优先股转让纠纷

① 怎样理解中外合资公司股权转让合同纠纷案

郑金都项山卫

案情简介

A制衣有限公司成立于1992年，系中外合资经营企业，注册资本万美元，中方B服装有限公司以实物出资35万美元占70％，外方李某出资15万美元占30％。合资合同约定，任何一方向第三者转让其全部或部分出资额时，须经另一方同意，并报外经贸部批准，另一方有优先购买权；合资公司注册资本的增加、转让应由董事会全体董事一致通过方可作出决定。B服装有限公司系C集团公司全资拥有。A、B、C集团公司法定代表人均为沈某。

1996年，李某(甲方)与A制衣有限公司(乙方)签订一份协议书，约定甲方投资于乙方的15万美元，乙方于1996年3月20日全部归还甲方，现经双方协商，董事会讨论，同意签订以下协议：1．乙方今后每年支付甲方红利人民币15万元，共支付12年；甲方只享受上述红利分配权，不参与合资企业的生产经营管理，合资企业现有和以后的一切资产和增值情况也跟甲方无关，甲方不拥有资产所有权，合资企业的盈亏情况也跟甲方无关；如果乙方不能每年支付甲方人民币15万元，由C集团公司担保支付。C集团公司作为担保方在协议上盖章。张某作为B服装有限公司的代表，沈某作为C集团公司的代表，在该协议上签字。

2002年，B服装有限公司、C集团公司与张某签订股权置换、转让的有关协议，约定张某受让B服装有限公司所持有A制衣有限公司的70％股权，C集团公司享有外方30％的股权和所有权利，C集团公司董事长替代外方董事地位；张某在受让股权后，对A制衣有限公司享有资产处置、对外投资、对内经营管理等权利，C集团公司仍享有原外方在A制衣有限公司的30％股份及股东权利，但不参与经营管理。C集团公司享有的外方30％股权为优先股，A制衣有限公司每年支付C集团公司固定分红50万元。

2005年7月，C集团公司向李某出具了一份确认书，并由C集团公司法定代表人沈某签字，公司盖章。内容为：A制衣有限公司由于中方股东改制原因，对中方持有的70％股权和法人代表进行转让和变更，外方的投资和利益不受任何影响，根据A制衣有限公司的合同和章程，外方股东李某所占的30％股权仍属李某所有。笔者认为都应依据合同法予以确认。李某据此确认书向张某提出要求将其在A制衣有限公司的30％股权转让给张某。

2005年8月12日，张某(甲方)与李某(乙方)就股份及利润分配问题签订协议书一份，约定：由甲方给予乙方历年分红的补偿共计人民币80万元，上述款项支付后，乙方在A制衣有限公司已不存在任何分配利润。8月15日，张某(甲方)与李某(乙方)又签订补充协议书一份，约定，鉴于双方已于2005年8月12日就乙方在A制衣有限公司的股份和利润分配问题签订了协议书一份，乙方原投资于A制衣有限公司的15万美元已经由A制衣有限公司于1996年归还乙方，经协商，约定：2005年8月12日协议书的付款方式改为本协议签订之日付3万美元，并就其余款项支付作了约定；自本协议签订后并甲方支付3万美元之日起，直至合同期满，乙方均不再享有A制衣有限公司的股东身份，乙方也不得以任何理由要求获得A制衣有限公司的利润分配；A制衣有限公司存续期内及合营终止后，A制衣有限公司的所有财产均由甲方享有，乙方不以任何理由向甲方要求返还；本协议与2005年8月12日协议不一致的以本协议为准。

2005年11月28日，李某为出让方、C集团公司为受让方，又签订了一份股东转让出资协议，约定：出让方将拥有的A制衣有限公司30％的15万美元股权以人民币546万元转让给C，以李某与C的往来款426万元及现金40万元为该股份转让的出让金，剩余80万元在办妥工商变更登记后支付。2005年11月25日，李某出具收条一张，内容为收到C集团公司股权转让款40万元。C集团公司并将上述事项通知了张某，要求其在指定期限内行使优先购买权。

2005年12月3日，张某致函C集团公司和李某，提出异议。

2006年3月，C集团公司向法院起诉李某和张某，请求判令：1．李某持有的A制衣有限公司30％股权归C集团公司；2．两被告履行协助义务，与原告共同办理股权变更的审批手续和工商变更手续。

本文作者与本所的其他律师代理了张某的一审、二审诉讼。

争议焦点

本案的争议焦点是：

1．1996年A制衣有限公司与李某签订的协议书的性质、法律效力；2．2005年8月，张某与李某签订的协议书、补充协议书的性质及其法律效力；3．2005年11月28日，李某与C集团公司签订的协议书的性质及法律效力；4．法院可否直接判决中外合资经营企业的股权归属。

审理判决

一审法院认为，C集团公司与李某1996年签订的协议系当事人真实意思表示，内容系股东对其享有的股东权益的处分，不违反国家法律、行政法规的强制性规定，应属有效。因被告李某已经将投资款收回，其虽保留股东身份，但仅享有红利分配权，而不再享有其他股东权益。

A制衣有限公司的中方投资者系原告C集团公司的全资子公司，被告李某、张某均承认该款系原告C集团公司的法定代表人沈某所支付，故法院确认该款系原告C集团公司支付。同时，被告张某与原告C集团公司在股权置换中明确A公司外方投资的30％股份归原告C集团公司所有，而事实上，自1996年之后，被告李某的股份除分配红利权外的其他股东权益也是一直由原告C集团公司行使，被告李某对此并无异议，也明确股权应转让给原告C集团公司，因此，原告C集团公司从1996年开始就已经取代被告李某行使在A制衣有限公司的30％股份中除分配红利权以外的其他股东权益。

2005年11月28日李某与C集团公司的协议是就股东身份的最终转让，具有法律效力。原告C集团公司通过A公司与被告李某的1996年签订的协议以及与被告李某于2005年11月28日签订的协议最终取得了A公司30％的股份，取代被告李某成为A制衣有限公司30％股东，故原告主张被告李某所持有的A公司股权归其所有并要求被告张某、李某协助办理股权变更手续的请求正当，本院予以支持。

被告李某与张某2005年8月15日的补充协议内容实质属于股权转让协议，被告李某的行为属于无权处分行为；被告李某、张某并未提供证据证明被告李某的处分行为已经得到原告C集团公司的授权，原告C集团公司事后也不予追认，故被告李某与张某2005年8月15日的补充协议中关于被告李某将其持有的A制衣有限公司30％股份转让给被告张某的内容无效。对于被告张某认为原告C集团公司在2005年7月出具确认函确认李某是A公司30％股份股东身份的抗辩，法院认为，A公司并未向有关部门办理股东变更事项，李某仍属于A公司外方股东，C集团公司于2005年出具的函仅是确认李某作为A公司30％股份股东身份，其与C公司取代李某行使并享有除分配红利权之外的股东权益不矛盾。

综上，一审法院判决支持了原告的全部诉讼请求。

判决后，张某不服，提起上诉。二审期间，双方当事人自行协商达成和解。

② 优先股能不能转让

可以，但存在暂时不能转让的风险。
根据中国证券报2015年10月19日消息，优先股的转让涉及系统开发、测试以及市场参与各方的技术衔接，目前全国股转公司正积极推进相关工作，并将在技术条件具备后，为优先股提供转让服务。
优先股是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。它首先体现在公司资产破产清算的受偿顺序方面，它是排在债权之后比普通股优先；其次它在股利分配顺序方面较普通股优先，而且通常按事先约好的股息率发放；再次，优先股通常在股东大会上无表决权。优先股股东没有选举及被选举权，一般来说对公司的经营没有参与权，优先股股东不能退股，只能通过优先股的赎回条款被公司赎回，但是能稳定分红的股份。

③ 非公开发行的优先股转让是利好消息吗

优先股是只参与分红不参与管理的股份

④ 优先股股东有权出售和转让股票吗

优先股也属于公司的股东，一般情况下不享有投票表决权，不参与公司的经营管理，也正因为此，他对公司的红利享有优先分配权，还有就是当你的公司快要破产的时候优先于普通股股东进行清算，所以叫做优先股股东。优先股股东同样享有股票转让的权利，但是一般公司都有对转让股权的规定，所以这取决于你持有优先股企业的规定！

⑤ 大多数优先股发行时附有赎回条款，但股票只能转让，不能退股的啊

不能退股，除非公司倒闭了清算债务给你分，不过一般都分不到了

一般情况下公司倒闭前也是有预示的，比如ST啊什么的

-----手工打字，感谢赐分

⑥ 优先股如何交易转让

根据不同类型可以参照以下方法：
1：公开发行的优先股可以在证券交易所上市交易，上市公司非公开发行的优先股可以在证券交易所转让，非上市公众公司非公开发行的优先股可以在全国股转系统转让，范围仅限于合格投资者。
2：非公开发行的优先股仅向合格投资者（每次不得超过200人）发行，包括经金融监管部门批准设立的金融机构及其发行的理财产品、QFII、RQFII以及企业法人、合伙企业、个人投资者。对后三者的资产规模有一定要求，但是不要求投资经验年限。为防止利益输送，将发行公司的董事、高管及其配偶排除在非公开发行的合格投资者范围之外。
3：中小投资者既可以通过证券交易所直接投资公开发行的优先股，还可以通过购买基金、理财产品等方式间接投资。证监会表示，优先股合格个人投资者的门槛为500万元。
优先股的特征如下：
一、优先股通常预先定明股息收益率。
二、优先股的权利范围小。
三、如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。

⑦ 优先股如何交易

目前中国证券市场上市公司发优先股就是定向增发的另一种摸式，唯一区别就是优先股不能投票和进不了董事会。如果是非公开发，这部分股票今后就只能转让。如果是公开发行的，就跟现在的增发一样，都是可以交易的。

优先股的优先权有以下四点：

1、在分配公司利润时可先于普通股且以约定的比率进行分配。

2、当股份有限公司因解散、破产等原因进行清算时，优先股股东可先于普通股股东分取公司的剩余资产。

3、优先股股东一般不享有公司经营参与权，即优先股股票不包含表决权，优先股股东无权过问公司的经营管理，但在涉及到优先股股票所保障的股东权益时，优先股股东可发表意见并享有相应的表决权。

4、优先股股票可由公司赎回。由于股份有限公司需向优先股股东支付固定的股息，优先股股票实际上是股份有限公司的一种举债集资的形式，但优先股股票又不同于公司债券和银行贷款，这是因为优先股股东分取收益和公司资产的权利只能在公司满足了债权人的要求之后才能行使。

(7)优先股转让纠纷扩展阅读：

优先股的收回方式有三种：

(1)溢价方式：公司在赎回优先股时，虽是按事先规定的价格进行，但由于这往往给投资者带来不便，因而发行公司常在优先股面值上再加一笔“溢价”。

(2)公司在发行优先股时，从所获得的资金中提出一部分款项创立“偿债基金”，专用于定期地赎回已发出的一部分优先股。

(3)转换方式：即优先股可按规定转换成普通股。虽然可转换的优先股本身构成优先股的一个种类，但在国外投资界，也常把它看成是一种实际上的收回优先股方式，只是这种收回的主动权在投资者而不在公司里。对投资者来说，在普通股的市价上升时这样做是十分有利的。

⑧ 优先股有没有股份转让权（能不能买卖）有股份转让权是不是就是流通股...

1、优先股可以进行协议转让；
2、但不能通过二级市场自由交易；
3、有股份转让权是不是就是流通股：这个观点是错误的。
在2005年之前的中国股市，很多上市公司存在国家股、法人股、内部职工股等很多种类限售股。它们只有满足一定的条件才能进入二级市场自由转让，而国家股和法人股虽然具有股份转让权，但是绝对不属于流通股。2005年之后，只要是属于限售股还是不能流通。

⑨ 请教高手，翻译有关优先股股权转让的条款。

Each share shall be converted into shares of Common Stock at the earlier of (i) the date specified by vote or written consent or agreement of holders of at least a majority of the shares of such series then outstanding
每股将被转化为普通股，自以下情况中较早的时间算起：（i）至少由半数以上持股者经书面赞成或同意，或由投票确定的日期

您好，原文大意翻译如上供参考，后面内容不完整。
这里的 share 翻译为什么应视合同内容而定，有可能是非流通股、优先股之类的，现在要转化为企业普通股。
最后的 of such series then outstanding，如需精准翻译，请至少提供此完整的条款，没有上下文信息很难判断。
希望回答对您有帮助，不明白可继续提问。