淺談利潤指標評價企業經營成果的局限性

Ⅰ 財務報表分析的局限性

局限性

財務報表分析對於了解企業的財務狀況和經營業績，評價企業的償債能力和盈利能力，制定經濟決策，都有著顯著的作用。但由於種種因素的影響，財務報表分析及其分析方法，也存在著一定的局限性。在分析中，應注意這些局限性的影響，以保證分析結果的正確性。

（1）會計處理方法及分析方法對報表可比性的影響。

會計核算上不同的處理方法產生的數據會有差別。例如固定資產採用直線折舊法或採用加速折舊法，折舊費也不同。企業長期投資採用成本法與採用權益法所確認的投資收益也不一樣。因此，如果企業前後期會計處理方法改變，對前後期財務報表對比分析就會有影響。

同樣，一個企業與另一個企業比較，如果兩個企業對同一事項的會計處理採用的方法不一樣，數據的可比性也會降低。所以在分析報表時，一定要注意看附註，看看企業使用的是什麼方法以及方法有無變更等。

從財務報表分析方法來看，某些指標計算方法不同也會給不同企業之間的比較帶來不同程度的影響。例如應收賬款周轉率、存貨周轉率等，其平均余額的計算，報表使用者由於數據的限制，往往用年初數與年末數進行平均，這樣平均計算應收賬款余額與存貨余額。

在經營業務一年內各月各季較均衡的企業尚可，但在季節性經營的企業或各月變動情況較大的情況下，如期初與期末正好是經營旺季，其平均余額就會過大，如是淡季，則又會過小，從而影響到指標的准確性。

此外，財務報表分析、指標評價要與其他企業以及行業平均指標比較才有意義。但各企業不同的情況，如環境影響、企業規模、會計核算方法的差別，會對可比性產生影響。而行業平均指標，往往是各種各樣情況的綜合或折衷。

如果行業平均指標是採用抽樣調查得到的，在抽到極端樣本時，還會歪曲整個行業情況。因此，在對比分析時，應慎重使用行業平均指標，對不同企業進行比較時應注意調整一些不可比因素的影響。

（2）通貨膨脹的影響。

由於中國的財務報表是按照歷史成本原則編制的，在通貨膨脹時期，有關數據會受到物價變動的影響，使其不能真實地反映企業的財務狀況和經營成果，引起報表使用者的誤解。例如，以歷史成本為基礎的資產價值必然小於資產當前的價值，以前以500萬元購買的固定資產。

重置成本可能為800萬元，但賬上及報表上仍反映為500萬元固定資產原價。如不知道該資產是哪一年買的，僅僅靠這個數據，不能正確理解一個企業的生產規模。進一步說，折舊費是按固定資產原價提取的。

利潤是扣減這種折舊費計算出來的，由於折舊費定低了，企業將無力重置價格已上漲的資產；同時由於折舊費定低了，利潤算多了，可能會導致企業多交所得稅，多付利潤，最終可能使企業的簡單再生產也難以維持。

（3）信息的時效性問題。

財務報表中的數據，均是企業過去經濟活動的結果。用這些數據來預測企業未來的動態，只有參考價值，並非絕對合理可靠。而且等報表使用者取得各種報表時，可能離報表編制日已過去多日。

（4）報表數據信息量的限制。

由於報表本身的原因，其提供的數據是有限的。對報表使用者來說，可能不少需要使用的信息，在報表或附註中找不到。

（5）報表數據的可靠性問題。

有時，企業為了使報表顯示出企業良好的財務狀況及經營成果，會在會計核算方法上採用其他手段來粉飾財務報表。這時財務報表分析就容易誤入歧途。

(1)淺談利潤指標評價企業經營成果的局限性擴展閱讀：

分析對象

財務報表分析的對象是企業的各項基本活動。財務報表分析就是從報表中獲取符合報表使用人分析目的的信息，認識企業活動的特點，評價其業績，發現其問題。

分析意義

財務報表能夠全面反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況。但是單純從財務報表上的數據還不能直接或全面說明企業的財務狀況。

特別是不能說明企業經營狀況的好壞和經營成果的高低，只有將企業的財務指標與有關的數據進行比較才能說明企業財務狀況所處的地位，因此要進行財務報表分析。

做好財務報表分析工作，可以正確評價企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況，揭示企業未來的報酬和風險；可以檢查企業預算完成情況，考核經營管理人員的業績，為建立健全合理的激勵機制提供幫助。

1、與財務部門進行卓有成效的溝通。

2、對企業的經營績效做出正確的評估。

3、從財務角度出發，為決策者提供支持。

4、從所有者和經營者不同的角度理解企業三大報表。

5、快速識別財務數據中可能存在的造假成份。

6、學會分析企業的營運資本，審視企業存在的弊病。

7、從現金流量表來分析企業的利潤水平。

Ⅱ 如何通過利潤表分析來判斷企業經營成果與管理水平

利潤表評價企業經營成果的指標有凈利率=凈利潤/主營業務收入；毛利率=（營業收入-營業成本）/營業收入；凈利率越高、毛利率越高經營效率越高，收入規模越大、凈利潤越大經營成果越好。
而評價管理水平則可通過指標：營業費用/營業收入；管理費用/營業收入，兩個指標越小則管理水平也越高。

Ⅲ 評價企業經營的成果(盈虧),應從哪些方面進行考核

你可以採用杜邦分析法對企業經營的成果進行分析：

杜邦分析法在財務管理中的應用

作者：靳萍 上傳時間：2005-7-22

如何進行企業業績考核是很多企業主關注的問題。實際上，合理運用凈資產回報率（ROE）進行企業管理是一種非常便捷的手段，也能夠幫助公司的管理人員很好發現公司運營過程中存在的問題，並尋求改進方法。杜邦財務分析方法從評價企業績效最具綜合性和代表性的指標—權益凈利率出發，層層分解至企業最基本生產要素的使用，成本與費用的構成和企業風險，從而滿足通過財務分析進行績效評價的需要。
一、杜邦分析法和杜邦分析圖
杜邦分析法是利用各個主要財務比率之間的內在聯系，建立財務比率分析的綜合模型，來綜合地分析和評價企業財務狀況和經營業績的方法。採用杜邦分析圖將有關分析指標按內在聯系加以排列，可直觀地反映出企業的財務狀況和經營成果的總體面貌。
杜邦財務分析體系如圖所示：

權益凈利率
↓
資產凈利率 × 權益乘數
↓
銷售凈利率 × 總資產周轉率
↓ ↓
凈利潤 ÷ 銷售收入 銷售收入÷資產總額
↓ ↓
銷售收入－全部成本＋其它利潤－所得稅 長期資產 ＋ 流動資產
↓ ↓
製造 ＋ 銷售 ＋ 管理 ＋ 財務 現金 ＋ 應收 ＋ ＋其它流動
成本 費用 費用 費用 有價證券 帳款 存貨 資產

二、對杜邦圖的分析
1.圖中各財務指標之間的關系：
可以看出杜邦分析法實際上從兩個角度來分析財務，一是進行了內部管理因素分析，二是進行了資本結構和風險分析。
權益凈利率＝資產凈利率×權益乘數
權益乘數 ＝1÷（1－資產負債率）
資產凈利率＝銷售凈利率×總資產周轉率
銷售凈利率＝凈利潤÷銷售收入
總資產周轉率＝銷售收入÷總資產
資產負債率＝負債總額÷總資產
2.杜邦分析圖提供了下列主要的財務指標關系的信息：
（1）權益凈利率是一個綜合性最強的財務比率，是杜邦分析系統的核心。它反映所有者投入資本的獲利能力，同時反映企業籌資、投資、資產運營等活動的效率。決定權益凈利率高低的因素有三個方面—權益乘數、銷售凈利率和總資產周轉率。這三個比率分別反映了企業的負債比率、盈利能力比率和資產管理比率。
（2）權益乘數主要受資產負債率影響。負債比率越大，權益乘數越高，說明企業有較高的負債程度，給企業帶來較多地杠桿利益，同時也給企業帶來了較多地風險。
（3）銷售凈利率反映了企業利潤總額與銷售收入的關系，從這個意義上看提高銷售凈利率是提高企業盈利能力的關鍵所在。要想提高銷售凈利率：一是要擴大銷售收入；二是降低成本費用。而降低各項成本費用開支是企業財務管理的一項重要內容。通過各項成本費用開支的列示，有利於企業進行成本費用的結構分析，加強成本控制，以便為尋求降低成本費用的途徑提供依據。
（4）資產周轉率是反映企業運營效率的比率，企業資產的營運能力，既關繫到企業的獲利能力，又關繫到企業的償債能力。
三、利用杜邦分析法作實例分析
杜邦財務分析法可以解釋指標變動的原因和變動趨勢，以及為採取措施指明方向。下面以一家上市公司杭鋼股份（600126）為例，說明杜邦分析法的運用。
杭鋼股份的基本財務數據如下表：
表一 單位：萬元
項目\年度 凈利潤 銷售收入 全部成本 資產總額 負債總額 平均資產總額 股東權益
2002 27113.424 516574.923 473914.775 387688.814 139861.122 351232.617 218703.782
2003 53162.549 747153.419 670453.862 464754.141 159656.264 426221.478 272666.675
（數據來源：杭鋼股份2003年年報 中國證券報）
該公司2002至2003年財務比率見下表：
表二
年度 2002 2003
權益凈利率（%） 12.3973 19.4973
權益乘數 1.5643 1.5233
資產負債率（%） 36.0756 34.3528
資產凈利率（%） 7.7195 12.4730
銷售凈利率（%） 5.2487 7.1153
總資產周轉率 1.4707 1.7530
（一）對權益凈利率的分析
權益凈利率指標是衡量企業利用資產獲取利潤能力的指標，該公司的權益凈利率在2002年至2003年間出現了一定程度的好轉，分別從2002年的12.3973%增加至2003年的19.4973%.企業的投資者在很大程度上依據這個指標來判斷是否投資或是否轉讓股份，考察經營者業績和決定股利分配政策。這些指標對公司的管理者也至關重要。公司經理們為改善財務決策而進行財務分析，他們可以將權益凈利率進一步分解，以找到問題產生的原因。
（二）分解分析過程：
權益凈利率＝資產凈利率×權益乘數
2002年 12.0756%=7.7195%×1.5643
2003年19.0001%=12.4730%×1.5233
經過分解表明，權益凈利率的改變是由於資本結構的改變（權益乘數下降），同時資產利用和成本控制出現變動（資產凈利率上升）。那麼，我們繼續對資產凈利率進行分解：
資產凈利率＝銷售凈利率×總資產周轉率
2002年 7.7195%＝5.2487%×1.4707
2003年 12.4730%＝7.1153%×1.7530
通過分解可以看出2003年資產凈利率提高是由於銷售凈利率和總資產周轉率都有所上升，總資產周轉率提高說明資產的利用得到了比較好的控制，顯示出比前一年較好的效果，表明該公司利用其總資產產生銷售收入的效率在增加。我們接著對銷售凈利率進行分解：
銷售凈利率＝凈利潤÷銷售收入
2002年 5.2487%＝27113.424÷516574.923
2003年 7.1153%＝53162.549÷747153.419
該公司2003年度銷售收入和凈利潤都比前一年有較大提高，但凈利潤提高幅度比銷售收入要大，分析其原因凈利潤的提高並非成本費用下降，從表一可知：全部成本從2002年473914.775萬元增加到2003年670453.862萬元，與銷售收入的增加幅度大致相當。凈利潤的提高主要是由於其它利潤增加所至。其它利潤由2002年的-2358.379萬元增至2003年的-103.012萬元。
通過分解可以看出杜邦分析法有效的解釋了指標變動的原因和趨勢，為採取應對措施指明了方向。
在本例中，導致權益利潤率增加的主要原因是資產周轉率有所提高，說明資產的利用得到了比較好的控制。而銷售凈利率的提高並非主營業務利潤提高，說明該公司銷售盈利能力基本與去年持平。由表二可知，杭鋼股份下降的權益乘數，說明他們的資本結構在2002至2003年發生了變動，2003年的權益乘數較2002年有所減小。權益乘數越小，企業負債程度越低，償還債務能力越強，財務風險程度越低。這個指標同時也反映了財務杠桿對利潤水平的影響。財務杠桿具有正反兩方面的作用。在收益較好的年度，它可以使股東獲得的潛在報酬增加，但股東要承擔因負債增加而引起的風險；在收益不好的年度，則可能使股東潛在的報酬下降。該公司的權益乘數一直在1.5左右，也即負債率在35%左右，屬於保守型企業。
四 結論
綜上所述，杜邦分析法以權益凈利率為主線，將企業在某一時期的銷售成果以及資產營運狀況全面聯系在一起，層層分解，逐步深入，構成一個完整的分析體系。它能較好的幫助管理者發現企業財務和經營管理中存在的問題，能夠為改善企業經營管理提供十分有價值的信息，因而得到普遍的認同並在實際工作中得到廣泛的應用。
參考文獻：
「1」《現代企業財務管理》（第十版）[美] James C. Van Horne 經濟科學出版社
「2」《財務成本管理》 經濟科學出版社

http://blog.sina.com.cn/u/4868a939010002k9

Ⅳ 生產經營指標的局限性

但目前來看，這個指標有明顯的局限性，主要有以下幾點：
1、銷售利潤率，利潤不一定是來自企業經營的利潤，或者是投資收益，或者是帳務調整，這種利潤帶有較大的偶然性和突發性，不能作為投資者投資的依據，特別是上市公司，在新會計准則的推出，交易性金融資產計入損益，上市公司股權投資收益巨大，遠遠蓋過了主營收益，這個時候，以利潤率作為指標則難以反映企業的長久經營情況了，雖然投資收益的增加可以改善企業的現金流。
2、總資產周追轉率和凈利潤關系不大，總資產包括所有者權益和負債，股東是重視經營性凈利潤的，而債權人重視的只是資本，因為他們不想受利潤分紅，因此債權人和股東的利益傾向是不一致的，另外，股東的投入是無息的，債權人是有息的借款，他們的資金成本並不一致，導致的資產性質也不一致。
3、負債的性質不同，企業的負債並非都是有息的，也有無息的負債，無息負債的壓力會小一些，因為沒有固定的資金成本，在計算的時候需要將有息無息的負債考慮到。
由於以上原因，作為投資者在採用權益利潤率進行分析和預測企業經營活動的時候就會出現較大的誤差，為了減少誤差，可以把該項指標進行改進。就是按照股東的利益指向進行分析，把資產劃分為經營性資產和金融資產，經營資產主要是用於生產經營活動的資產，氣象對於凈利潤有一定的可比性。而金融資產屬於沒有資金壓力的資產（沒有利息沒有經營壓力），比如貨幣資金或者短期投資（所以交易性金融資產頂多算是貨幣資金的一種，賺了是純賺，賠了就是純粹賠錢了）。而負債同樣劃分為經營負債和金融負債，相對於利潤表中主要是財務費用（利息費用）。這樣凈利潤這塊可以具體劃分為三部分，也就是主營利潤，其他營業利潤（投資收益，公允價值變動和資產減值）以及營業外收入，在分析和預測的時候，重點考慮的是主營利潤，這點才是真正的企業盈利能力的體現。因此，上述的公式可以轉化為下面的公式，下面的公式重點反映了股東的利益和經營利潤，並區分了負債的因素。所有權益凈利潤率=經營利潤/股東權益－凈利息/股東權益=經營利潤/凈經營資產*凈經營資產/股東權益－凈利息/經負債*經負債/股東權益=凈經營資產利潤率+（凈經營資產利潤率－凈利息率）*凈財務杠桿

Ⅳ 運用凈收益指標分析企業業績有何局限性

1、凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，具有很強的綜合性。
2、一般認為，企業凈資產收益率越高，企業自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業投資人、債權人的保證程度就越好。一般來說，公司年均凈資產收益率高於15%就是非常優秀的公司了。
3、在分析任何一家公司時，不能僅僅依據凈資產收益率一個指標來看問題，而是需要綜合考察利潤、資產、現金流等各個方面的情況。
4、缺陷：凈資產收益率可以反映企業凈資產（股權資金）的收益水平，但並不能全面反映一個企業的資金運用能力。道理十分明顯，全面反映一個企業資金運作的整體效果的指標，應當是總資產收益率，而非凈資產收益率。

Ⅵ 用利潤和eva指標來評價企業的經營績效或業績有何缺陷

單利潤做考核指標優點促進員工極極性創新力提高企業節余擴單利潤做考核指標行效管理體制員工能難依或依味利潤做前提偷工剪料取巧層瓊別新財創造利潤導致企業良性管理體制穩定發展做企業利潤要環節所寧重業務重管理嚴格管理促進業務更發展逐漸良性循環

Ⅶ 利潤作為企業經營績效來考核指標的優缺點是什麼

我個人復認為，優點是制：利潤做為考核指票，簡單明了，可以直接從企業贏利或虧損或虧損多少進行經營績效考核。缺點是：（1）沒有考慮資金時間價值（2）沒有考慮創造的利潤與投入的資本之間的關系（3）沒有考慮風險因素（4）片面追求利潤最大化，可能導致企業短期行為。

Ⅷ 請問 利潤指標的作用和局限性 怎麼回答

利潤指標，是公司績效考核的基礎和標准，是建立在會計利潤指標上，促進公司管理者在一定程度上，對公司的經營成果起一個主導的作用。會計利潤是指公司在一定時期的經營成果，主要包括營業利潤、投資凈收益和營業外凈收支，這是經過一定時期的總收入和與之相關的費用支出配而得來的。利潤指標有一定的局限性，就是它忽略了資金的需求和資金成本。從資金價值的內在要求出發，資金價值管理則要求將管理與績效考核的標准從會計利潤轉向以經濟利潤來衡量。經濟利潤是公司投資成本收益超過加權平均資金成本部分的價值，或者公司未來現金流量以加權平均資金成本率折現後的現值大於零的部分。

Ⅸ 財務分析的局限性主要有哪些

一、償債能力財務指標分析

償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。短期償債能力是企業及時、足額償還流動負債的保證程度，其主要指標有流動比率、速動比率和利息保障倍數。這些比率越高，表明企業短期償債能力越強，但這些比率在評價短期償債能力時也存在一定的局限性。

二、營運能力財務指標分析

1、應收賬款周轉率指標

應收賬款周轉率是用以反映應收賬款周轉速度的指標。其在實踐中存在以下局限性：一是沒有考慮應收賬款的回收時間，不能准確地反映年度內收回賬款的進程及均衡情況。

二是當銷售具有季節性，特別是當賒銷業務量各年相差較懸殊時，該指標不能對跨年度的應收賬款回收情況進行連續反映；三是不能及時提供應收賬款周轉率信息。該指標反映某一段時期的周轉情況，只有在期末才能根據年銷售額、應收賬款平均佔用額計算出來。

2、存貨周轉率指標

存貨周轉率是反映企業銷售能力強弱、存貨是否過量和資產是否具有較強流動性的一個指標，也是衡量企業生產經營各環節中存貨運營效率的綜合性指標。

在實際運用中，存貨計價方法對存貨周轉率具有較大的影響，因此，在分析企業不同時期或不同企業的存貨周轉率時，應注意存貨計價方法是否一致。

另外，為了改善資產報酬率，企業管理層可能會希望降低存貨水平和周轉期，有時受人為因素影響，該指標不能准確地反映存貨資產的運營效率。同時，在分析中不可忽視因存貨水平過高或過低而造成的一些相關成本，如存貨水平低會造成失去顧客信譽、銷售機會及生產延後。

三、盈利能力財務指標分析

1、銷售利潤率指標

盈利能力分析中主要的分析指標是銷售利潤率指標。銷售利潤率是企業一定時期的利潤總額與產品銷售凈收入的比值，其反映的是企業一定時期的獲利能力。銷售利潤率雖能揭示某一特定時期的獲利水平，但難以反映獲利的穩定性和持久性，並且該比率受企業籌資決策的影響。

2、資本保值增值率指標

資本保值增值率是考核經營者對投資者投入資本的保值和增值能力的指標。資本保值增值率存在以下不足：一是該指標除了受企業經營成果的影響，還受企業利潤分配政策的影響，同時也未考慮物價變動的影響。

二是分子分母為兩個不同時點上的數據，缺乏時間上的相關性，如考慮到貨幣的時間價值，應將年初的凈資產折算為年末時點上的價值（或年末凈資產貼現為年初時點上的價值），再將其與年末（或年初）凈資產進行比較。

三是在經營期間由於投資者投入資本、企業接受捐贈、資本（股本）溢價以及資產升值的客觀原因導致的實收資本、資本公積的增加，並不是資本的增值，向投資者分配的當期利潤也未包括在資產負債表的期末「未分配利潤」項目中。

(9)淺談利潤指標評價企業經營成果的局限性擴展閱讀：

基本方法：

財務分析的方法有很多種，主要包括趨勢分析法、比率分析法、因素分析法。

（一）趨勢分析法

趨勢分析法又稱水平分析法，是將兩期或連續數期財務報告中相同指標進行對比，確定其增減變動的方向、數額和幅度，以說明企業財務狀況和經營成果的變動趨勢的一種方法。

（二）比率分析法

比率分析法是指利用財務報表中兩項相關數值的比率揭示企業財務狀況和經營成果的一種分析方法。

（三）因素分析法

因素分析法也稱因素替換法、連環替代法，它是用來確定幾個相互聯系的因素對分析對象一一綜合財務指標或經濟指標的影響程度的一種分析方法。採用這種方法的出發點在於，當有若干因素對分析對象發生影響作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產生的影響。