華融華僑轉讓

㈠ 華融證券被誰收購了

12月3日，中國華融在港交所公告，公司於北京金融資產交易所發布華融證券股權轉讓信息及有關材料，轉讓標的為公司持有的華融證券71.99%股權，掛牌價格為109.33億元，評估結果已財政部備案。掛牌公告期為自信息發布之日起20個工作日。

華融證券的凈資產達100.6億元，照此估算，此次股權轉讓估值為1.5倍市凈率，高於此前其他券商股權轉讓的市凈率。

中國華融為何要轉讓71.99%的華融證券股權？這筆股權又將花落誰家？

轉讓價109億值不值？

那麼，逾109億的轉讓價格算不算貴？

華融證券轉讓評估基準日為9月30日，公告顯示，華融證券最新所有者權益為100.6億元。71.99%股權作價109億元，全公司的定價為151億元。照此估算，華融證券的轉讓市凈率為1.5倍。

截至今年9月30日，50家券商概念股中有27家市凈率高於1.5倍，其中14家市凈率超過2倍。

據掛牌信息，華融證券成立於2007年，注冊資本為58.41億元，屬於國有控股企業。第一大股東中國華融持有71.99%股權，廣州國資發展控股持有10.24%股權為第二大股東，葛洲壩集團、寧波元禾控股、湖南出版投資控股集團也在華融證券前十大股東名單內。

從收購價值來看，華融證券構建了包括「投行、資管、財富管理、自營投資、公募基金和私募股權基金」在內的較為全面的業務布局，同時擁有股票質押、代銷金融產品、新三板、股票期權等多項重要業務資格，形成了較為健全的牌照體系。

業務表現方面，華融證券今年前三度實現營業收入8.03億元，取得營業利潤1.11億元，凈利潤為0.86億元。截至2021年9月30日，華融證券總資產為494.63億元，總負債為393.61億元，歸母所有者權益為101.02億元。

誰滿足受讓條件？

對於受讓方資格，信息顯示本次產權交易接受單一主體受讓或聯合體受讓，受讓方入股資金來源必須是自有資金，不得以借貸資金及他人委託資金入股。受讓方應該具備較強資本實力、良好商業信譽、清晰的股權結構及關聯關系和審慎的風險管控能力。本次轉讓後，華融證券與職工的勞動關系不變，雙方繼續履行勞動合同。

有意者需要在掛牌公告截止日即12月30日17：00前遞交受讓申請文件，意向受讓方獲得資格確認當日繳納16.4億元保證金到指定銀行賬戶。如果因受讓方及其控股股東、實控人自身原因導致未通過監管機構審批，繼而導致標的股權無法轉讓給受讓方，則受讓方當以成交價格的15%支付違約金。

實際上，「出清」華融證券早有信息提示。

中國華融在9月29日發布擬實施華融證券股權轉讓項目，根據監管計劃對金融資產管理公司逐步退出非主業的要求，中國華融將所持的71.99%華融證券股權（共計42.05億股）轉讓出去，股權轉讓掛牌價格評估基準日為9月30日。

收購重組需注意這些

記者注意到，近期券商重組並購動作頻頻。

不久前，新時代證券98.24%的股權一度成為競拍「香餑餑」，得到西部證券、東興證券的青睞。但因「隊友」掉鏈子無法及時繳錢，西部證券目前已終止聯合收購新時代證券股權。

對此，業內人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示，券商牌照吸引力巨大。當前券商業呈現「白熱化」競爭態勢，並購重組動作將進一步加速，中小券商之間的整合有助於拓寬規模優勢，提高業務布局發展實力。

但該人士也強調，券商在收購整合過程中，應該考慮業務均衡布局，實現針對性的業務互補。此外，監管層也會更加強調券商質量、合規發展，關注被收購標的的歷史遺留問題，收購是否存在「暴雷」等問題。

就華融證券而言，控股股東中國華融是四大資產管理公司之一，但其發展風險也隨著「賴小民案件」浮出水面。2020年全年凈虧損1029億元，其中主要是因檔期確認資產減值損失1077.55億元；2021年上半年，實現凈利潤16.24億元。為整頓不良資產市場秩序，監管要求中國華融「回歸本源、聚焦主業」，除了華融證券，還在推進其他相關金融子公司股權轉讓工作。

中國華融自2021年4月1日在港交所停牌，並將繼續暫停買賣。2021年3月31日收盤價為1.02港元/股，總市值為398.52億港元。

㈡ 金融企業國有資產轉讓管理辦法的第二章　非上市企業國有產權轉讓

國有及國有控股金融企業轉讓一級子公司的產權，應當報財政部門審批。除國家明確規定需要報國務院批准外，中央管理的國有及國有控股金融企業轉讓一級子公司的產權應當報財政部審批；地方管理的金融企業國有資產轉讓的審批許可權，由省級財政部門確定。
國有及國有控股金融企業一級子公司（省級分公司或者分行、金融資產管理公司辦事處）轉讓所持子公司產權，由控股（集團）公司審批。其中，涉及重要行業、重點子公司的重大國有產權轉讓，或者導致轉讓標的企業所持金融企業或者其他重點子公司控股權轉移的，應當報財政部門審批。 轉讓方應當制定轉讓方案，並按照內部決策程序交股東會或者股東大會、董事會或者其他決策部門審議，形成書面決議。
轉讓方案包括轉讓標的企業產權的基本情況、轉讓行為的論證情況、產權轉讓公告以及其他主要內容。
轉讓標的企業涉及職工安置問題的，應當按照國家有關規定辦理職工安置工作。 非上市企業國有產權轉讓需要報財政部門審批的，轉讓方應當在進場交易前報送以下材料：
（一）產權轉讓的申請書，包括轉讓原因，是否進場交易等內容；
（二）產權轉讓方案及內部決策文件；
（三）轉讓方基本情況及上一年度經會計師事務所審計的財務會計報告；
（四）轉讓標的企業基本情況、當期財務會計報告和最近一期經會計師事務所審計的財務會計報告；
（五）轉讓方和轉讓標的企業國有資產產權證明文件；
（六）轉讓標的企業資產評估核准或者備案文件；
（七）擬選擇的產權交易機構；
（八）意向受讓方應當具備的基本條件、支付方式；
（九）律師事務所出具的法律意見書；
（十）財政部門認為必要的其他文件。
轉讓金融企業產權的，應當對是否符合相關金融監督管理部門的規定進行說明。 從事金融企業國有產權交易活動的產權交易機構，應當符合下列基本條件：
（一）遵守有關法律、法規、規章；
（二）具備相應的交易場所、信息發布渠道和專業人員，能夠滿足金融企業國有產權交易活動的需要；
（三）具有健全的內部管理制度，產權交易操作規范；
（四）能夠履行產權交易機構的職責，依法審查產權交易主體的資格和條件；
（五）連續3年沒有違法、違規記錄；
（六）按照國家有關規定公開披露產權交易信息，並能夠按要求及時向省級以上財政部門報告場內金融企業國有產權交易情況。 轉讓方在確定進場交易的產權交易機構後，應當委託該產權交易機構在省級以上公開發行的經濟或者金融類報刊和產權交易機構的網站上刊登產權轉讓公告，公開披露有關非上市企業產權轉讓信息，徵集意向受讓方。
產權轉讓公告期不得少於20個工作日。 轉讓方披露的非上市企業產權轉讓信息應當包括下列內容：
（一）轉讓標的企業的基本情況；
（二）轉讓標的企業的產權構成情況；
（三）產權轉讓行為的內部決策情況；
（四）轉讓標的企業最近一期經會計師事務所審計的主要財務指標數據；
（五）轉讓標的企業資產評估核准或者備案情況；
（六）受讓方應當具備的基本條件；
（七）其他需要披露的事項。
需要按本辦法辦理審批手續的，還應當披露產權轉讓行為的批准情況。 意向受讓方一般應當具備下列條件：
（一）具有良好的財務狀況和支付能力；
（二）具有良好的商業信用；
（三）受讓方為自然人的，應當具有完全民事行為能力；
（四）國家規定的其他條件。
在不違反相關監督管理要求和公平競爭原則下，轉讓方可以對意向受讓方的資質、商業信譽、行業准入、資產規模、經營情況、財務狀況、管理能力等提出具體要求。 在產權交易過程中，首次掛牌價格不得低於經核准或者備案的資產評估結果。
首次掛牌未能徵集到意向受讓方的，轉讓方可以根據轉讓標的企業情況確定新的掛牌價格並重新公告。如新的掛牌價格低於資產評估結果的90%，應當重新報批。 經公開徵集，產生2個以上（含2個）意向受讓方時，轉讓方應當會同產權交易機構共同對意向受讓方進行資格審核，根據轉讓標的企業的具體情況採取拍賣、招投標或者國家規定的其他公開競價方式實施產權交易。
採取拍賣方式轉讓非上市企業產權的，應當按照《中華人民共和國拍賣法》及其他有關規定組織實施。
採取招投標方式轉讓非上市企業產權的，應當按照《中華人民共和國招標投標法》及其他有關規定組織實施。 經產權交易機構公開徵集只產生1個符合條件的意向受讓方時，產權轉讓可以採取場內協議轉讓方式進行，但轉讓價格不得低於掛牌價格。
採取場內協議轉讓方式的，轉讓方應當與受讓方進行充分協商，依法妥善處理轉讓中所涉及的相關事項後，簽訂產權轉讓協議（合同，下同）。 確定受讓方後，轉讓方應當與受讓方簽訂產權轉讓協議。
轉讓協議應當包括下列內容：
（一）轉讓與受讓雙方的名稱與住所；
（二）轉讓標的企業產權的基本情況；
（三）轉讓方式、轉讓價格、價款支付時間和方式及付款條件；
（四）產權交割事項；
（五）轉讓涉及的有關稅費負擔；
（六）協議爭議的解決方式；
（七）協議各方的違約責任；
（八）協議變更和解除的條件；
（九）轉讓和受讓雙方認為必要的其他條款。 轉讓方應當按照產權轉讓協議的約定及時收取產權轉讓的全部價款，轉讓價款原則上應當採取貨幣性資產一次性收取。如金額較大、一次付清確有困難的，可以約定分期付款方式，但分期付款期限不得超過1年。
採用分期付款方式的，受讓方首期付款不得低於總價款的30%，並在協議生效之日起5個工作日內支付；其餘款項應當辦理合法的價款支付保全手續，並按同期金融機構基準貸款利率向轉讓方支付分期付款期間利息。在全部轉讓價款支付完畢前或者未辦理價款支付保全手續前，轉讓方不得申請辦理國有產權登記和工商變更登記手續。
受讓方以非貨幣性資產支付產權轉讓價款的，轉讓方應當按照有關規定委託資產評估機構進行資產評估，確定非貨幣性資產的價值。 財政部門應當對轉讓方報送的材料進行認真審核，確定是否批准相關產權轉讓事項。
轉讓事項經批准後，如轉讓和受讓雙方調整產權轉讓比例或者產權轉讓方案有重大變化，造成與批准事項不符的，應當按照規定程序重新報批。 轉讓方為上市公司控股股東，應當將股份轉讓方案報財政部門審批後實施。
涉及國民經濟關鍵行業的，應當得到相關部門的批准。 轉讓方轉讓上市公司國有股份需要報財政部門審批的，報送材料應當包括：
（一）轉讓上市公司股份的申請書，包括轉讓原因、轉讓股份數量、持股成本、轉讓價格確定等內容；
（二）上市公司股份轉讓方案和內部決策文件；
（三）轉讓方基本情況及上一年度經會計師事務所審計的財務會計報告；
（四）上市公司基本情況及最近一期年度財務會計報告和經會計師事務所審計的財務會計報告；
（五）轉讓上市公司股份對公司控制權、公司股價和資本市場的影響；
（六）財政部門規定的其他文件。
財政部門應當對轉讓方報送的材料進行認真審核，確定是否同意上市公司股份轉讓事項。 有下列情況之一，經國務院批准或者財政部門批准，轉讓方可以採取直接協議轉讓方式轉讓非上市企業國有產權和上市公司國有股份。
（一）國家有關規定對受讓方有特殊要求；
（二）控股（集團）公司進行內部資產重組；
（三）其他特殊原因
擬採取直接協議轉讓方式對控股（集團）公司內部進行資產重組的，中央管理的金融企業一級子公司的產權轉讓工作由財政部負責；一級以下子公司的產權轉讓由控股（集團）公司負責，其中：擬直接協議轉讓控股上市公司股份的，應當將轉讓方案報財政部審批。 非上市企業產權直接協議轉讓的價格不得低於經核准或者備案的資產評估結果。
國有金融企業在實施內部資產重組過程中，擬採取直接協議方式轉讓產權、且轉讓方和受讓方為控股（集團）公司所屬獨資子公司的，可以不對轉讓標的企業進行整體評估，但轉讓價格不得低於最近一期經審計確認的凈資產值。 轉讓方擬直接協議轉讓上市公司股份的，應當按照內部決策程序交股東大會、董事會或者其他決策部門進行審議，形成書面決議，並及時報告財政部門。
轉讓方應當將擬直接協議轉讓股份的信息書面告知上市公司，由上市公司依法向社會公眾進行提示性公告，公告中應當註明，本次股份擬直接協議轉讓事項應當經財政部門審批。 轉讓方直接協議轉讓上市公司股份，應當向財政部門提交下列材料：
（一）協議轉讓上市公司股份的申請書，包括轉讓原因、轉讓股份數量、持股成本等內容；
（二）協議轉讓上市公司股份的內部決策文件及可行性研究報告；
（三）擬公開發布的股份協議轉讓信息內容；
（四）財政部門規定的其他文件。 財政部門收到轉讓方提交的直接協議轉讓上市公司股份材料後，應當認真進行審核，確定是否批准協議轉讓事項，並在15個工作日內予以答復。
轉讓方收到財政部門出具的意見後2個工作日內，應當書面告知上市公司，由上市公司依法公開披露國有股東擬直接協議轉讓上市公司股份的信息。 轉讓方直接協議轉讓上市公司股份信息應當包括以下內容：
（一）轉讓股份數量及所涉及的上市公司名稱及基本情況；
（二）受讓方應當具備的資格條件；
（三）受讓方遞交受讓申請的截止日期；
（四）財政部門和相關部門的批復意見。 具有下列情形之一的，經財政部門批准後，轉讓方可以不披露上市公司股份協議轉讓信息：
（一）國民經濟關鍵行業、領域中對受讓方有特殊要求的；
（二）轉讓方作為國有控股股東，為實施國有資源整合或者資產重組，在控股公司或者集團企業內部進行協議轉讓的；
（三）上市公司連續2年虧損並存在退市風險或者嚴重財務危機，受讓方提出重大資產重組計劃及具體時間表的；
（四）上市公司回購股份涉及轉讓方所持股份的。 轉讓方直接協議轉讓上市公司股份的，轉讓價格應當按照上市公司股份轉讓信息公告日（經批准不須公開股份轉讓信息的，以股份轉讓協議簽署日為准）前30個交易日每日加權平均價格的加權平均價格或者前1個交易日加權平均價格孰高的原則確定。
轉讓方作為上市公司國有控股股東，為實施國有資源整合或者資產重組，在內部進行協議轉讓，且擁有的上市公司權益並不因此減少的，轉讓價格應當根據上市公司最近一期經審計的凈資產、凈資產收益率、市盈率等因素合理協商確定。 受讓上市公司股份後，受讓方擁有上市公司實際控制權的，應當具備以下條件：
（一）具有法人資格；
（二）設立3年以上，最近2年連續盈利且無重大違法違規行為；
（三）具有促進上市公司持續發展和改善上市公司法人治理結構的能力。 受讓方確定後，轉讓方應當及時與受讓方簽署股份轉讓協議。
轉讓協議應當包括但不限於以下內容：
（一）轉讓方、上市公司、受讓方企業名稱、法定代表人姓名及住所；
（二）轉讓方持股數量、擬轉讓股份數量及價格；
（三）轉讓方、受讓方的權利和義務；
（四）股份轉讓價款支付方式及期限；
（五）股份登記過戶條件；
（六）協議變更和解除條件；
（七）協議爭議解決方式；
（八）協議各方的違約責任；
（九）協議生效條件。 上市公司股份的轉讓方為國有及國有控股金融企業的，轉讓方在確定受讓方後，應當及時向財政部門報送以下材料：
（一）轉讓方案的實施及選擇受讓方的有關情況；
（二）上一年度經會計師事務所審計的財務會計報告；
（三）受讓方基本情況、公司章程及最近一期經會計師事務所審計的財務會計報告；
（四）上市公司基本情況、最近一期中期財務會計報告及經會計師事務所審計年度財務會計報告；
（五）股份轉讓協議及股份轉讓價格的定價說明；
（六）受讓方與國有股東、上市公司之間在最近12個月內股權轉讓、資產置換、投資等重大情況及債權債務情況；
（七）律師事務所出具的法律意見書；
（八）轉讓上市公司股份對公司股價和資本市場的影響；
（九）財政部門規定的其他文件。 金融企業國有資產轉讓過程中出現下列情形之一的，財政部門可以要求轉讓方立即中止或者終止資產轉讓活動：
（一）未按本辦法有關規定在產權交易機構中進行交易的；
（二）轉讓方不履行相應的內部決策程序、批准程序或者超越許可權，或者未按規定報經財政部門和相關部門審批，擅自轉讓資產的；
（三）轉讓方、轉讓標的企業故意隱匿應當納入評估范圍的資產，或者向中介機構提供虛假會計資料，導致審計、評估結果失真，以及未經審計、評估，造成國有資產流失的；
（四）轉讓方與受讓方串通，低價轉讓國有資產，造成國有資產流失的；
（五）轉讓方未按規定落實轉讓標的企業的債權債務，非法轉移債權或者逃避債務清償責任的；以金融企業國有資產作為擔保的，轉讓該部分資產時，未經擔保債權人同意的；
（六）受讓方採取欺詐、隱瞞等手段影響轉讓方的選擇以及資產轉讓協議簽訂的；
（七）受讓方在產權轉讓競價過程中，惡意串通壓低價格，造成國有資產流失的。 國有及國有控股金融企業因依法行使債權或者擔保物權，而受償於債務人、擔保人或者第三人的非上市企業產權轉讓，比照本辦法第二章在產權交易機構進行。
國有及國有控股金融企業因依法行使債權或者擔保物權，而受償於債務人、擔保人或者第三人的上市公司股份轉讓，比照本辦法第三章的規定在證券交易系統中進行。 金融資產管理公司轉讓不良資產和債轉股股權資產的，國家相關政策另有規定的，從其規定。
本辦法所稱金融資產管理公司，是指中國華融資產管理公司、中國長城資產管理公司、中國東方資產管理公司和中國信達資產管理公司。 本辦法自2009年5月1日起施行。