銀行期限缺口受利率的影響

A. 如果預計未來一段時間內利率將上升，銀行應該採取什麼樣的缺口管理」。

在現代金融體系中，利率是最重要的經濟變數之一。利率的變動會對金融產品、金融市場甚至整個金融，經濟的發展造成重要影響。隨著世界經濟、貿易、金融全球一體化，利率對經濟的影響越來越大。各國宏觀調控已頻繁利用利率杠桿來實現貨幣當局的最終意圖和效果。
利率的變動可以引導和帶動有關宏觀經濟變數的變化，如利率的上升會使得企業的融資成本上升，從而企業的融資意願和能力就可能隨之下降，對經濟整體而言，社會投資水平就可得到控制和降溫。另一方面，作為資金的價格的利率，利率的變動勢必會引起金融產品價格的變動，這就會給金融產品的持有者和投資者造成收益或資產價值的波動，因此，對持有這些金融產品的企業和個人就產生了利率風險。
商業銀行的資產負債主要都是以金融產品的形式存在。當然，利率的變動必然會影響銀行的重要收入來源和支出項目，這種影響的結果是銀行的贏利和經濟價值可能發生波動，這就是商業銀行的利率風險。隨著我國利率市場化進程的加快，這意味著我國商業銀行面臨的利率風險將越來越明顯。因此，就我國商業銀行而言，是到了從單純關注流動性風險和信用風險轉移到既關注流動性風險和信用風險，同時又關注利率風險的時候了。
一、利率的影響因素
利率水平受多種因素影響。利率市場化的目標是形成以中央銀行調控的基準利率為基礎，以反映市場資金供求的市場利率為主的利率體系。市場利率Υ可用公式：Υ=Υo+ΥΥ+πe+ε表示，其中Υ0表示實際利率，Υr表示對應的風險升水，πe表示預期通貨膨脹率，ε表示影響利率水平的其他因素，如國際利率、匯率的變化等。實際利率與經濟周期關系密切；風險升水與特定金融工具相關，比如相同期限的公司債券利率比國庫券利率高，對劣質貸款人的貸款利率可高於優質貸款人的利率，等等；預期通貨膨脹率是影響利率水平的一個重要因素；國際利率和匯率在資本項目開放後將通過利率平價關系影響國內的利率水平。
可以預見，利率市場化以後，多種因素對市場利率水平的影響將更迅速地表現出來。
二、利率市場化帶給商業銀行的風險
利率市場化將提高利率波動的頻率和幅度，並使利率的期限結構更復雜，從而影響商業銀行收益和凈現金流現值以及市場價值。
1．利率波動對商業銀行盈利的影響。商業銀行作為調劑資金餘缺的中介機構，其主要利潤來源於存貸利差，利率作為資金的價格，其不確定性和頻繁變動給商業銀行的經營管理帶來更大的困難，從而容易引起銀行資產收益減少或負債成本增加，造成商業銀行利差減小或收益損失。
2．利率波動對商業銀行凈現金流的影響。利率水平的波動以及利率期限結構的變化都會影響商業銀行的凈現金流和市場價值，使商業銀行承擔利率風險。從盈利角度衡量利率風險，主要是識別利率變化對銀行核心業務收入的影響，如傳統的缺口管理方法，其特點是操作簡單，成本較低，但這種方法是靜態和短期的分析，不能及時判斷未來長期利率水平的變化對商業銀行資本凈值的影響。市價法是從資本凈值角度衡量銀行的利率風險，它根據假設的利率變化情景，估計現有資產和負債預期現金流的凈現值，並比較每種利率情景下的凈現值，以解釋利率波動對銀行資本凈值(資產價值減去負債和表外或有負債市值)的影響。應用動態方法從銀行資產負債表(包括表外業務)的市價來識別利率風險，能更准確和及時地體現利率變化對銀行的價值以及銀行未來長期盈利能力的影響，因此更符合股東利益最大化的目標。
3．利率波動對隱含期權價值的影響。銀行的許多存貸款業務，比如活期存款、可提前支取的定期存款、具有利率下限(或上限)的存款(或貸款)、可提前償還的工商貸款、可提前償還的抵押貸款，等等，都具有期權的特徵。當利率上升後，存款客戶可能提前支取存款，並轉存為利率更高的存款，貸款客戶一般不會提前償還貸款；反之，在利率下降時期，貸款客戶可能提前償還貸款，存款客戶一般不會轉存。當利率波動時，銀行存貸款客戶行使其「選擇權」，導致銀行的收益或資本凈值下降，這種利率風險實際上是通過期權價值的變化來體現的。
傳統的缺口模型不能識別這種具有期權特徵的傳統銀行業務的利率風險。20世紀90年代以後，隨著期權理論和計算技術的發展，發達國家推出了期權調整利差模型等，通過模擬不同的利率情景下的現金流現值，計算隱含期權的價值，為識別這種利率風險提供了有效的方法。
近些年我國商業銀行業務中隱含期權的利率風險已經有所顯現。我國前些年利率大幅下調，這對企業來說是好事，已經有些精明的企業提前償還了長期貸款，但是銀行卻不能繼續保持原來預計的收益，結果使銀行承擔了利率風險。歡迎進入 http://blog.sina.com.cn/tey22629看看點擊。
三、商業銀行風險控制措施
(一)借鑒西方先進利率風險識別和管理技術，開發金融衍生產品交易規避利率風險。
國外利率風險管理的技術已經發展了幾十年，識別和控制利率風險的技術種類繁多。如在風險識別方法中有編制缺口分析報告、凈持續期分析、凈現值分析(市價法)和動態收入模擬(情景分析和應力測試)等。在不同時期選擇哪種方法，取決於該方法的收益和成本比較。不同的方法在實施過程中的成本不同，如利率缺口以及持續期方法比較方便，成本較低，但是不夠及時和准確。隨著計算機和信息技術的發展，計算復雜的模型的成本下降，而獲得的收益卻在上升，市價法和動態收入模擬等方法便應運而生。
識別了利率風險之後，需要根據具體情況調整資產負債表的結構，縮小風險缺口或者通過金融衍生工具對沖利率風險。由於直接調整資產負債表結構操作起來比較困難，而且使收益受到限制，所以管理利率風險的工具主要是一些金融衍生產品交易。如遠期利率協議，利率期貨和期權，互換和互換期權，利率上限、下限和雙限期權等。2001年7月，中國人民銀行頒布實施了《商業銀行中間業務暫行規定》，明確指出各商業銀行經人民銀行審查批准後；可開發金融衍生業務。這一規定的出台，適應了我國利率市場化條件下商業銀行的需要，未來應根據利率市場化和金融監管的發展情況，適時放開一些金融衍生產品交易。
(二)大力發展商業銀行中間業務。
中間業務是指不構成商業銀行表內資產、表內負債、形成銀行非利息收入的業務。我國商業銀行90％的業務仍是傳統的存貸款業務，其經營收入主要依賴資產負債業務的弊端就是，在利率市場化過程中及之後，商業銀行所承受的利率風險將很大。況且，中間業務和表外業務不發達，也使商業銀行缺乏規避利率風險的有效手段。
外資銀行就特別注重優先發展高附加值和高收益的中間業務。從已進人中國的外資銀行實踐來看，其主要精力一直放在中間業務上。而我國商業銀行中間業務的真正發展卻是從改革開放後起步的。上世紀80年代前，商業銀行經營的主要是傳統的中間業務—匯兌和結算。80年代後逐漸發展了信託租賃、票據承兌、代理發行和兌付證券、代理保險、信用卡等業務。90年代以來，各商業銀行競相發展了如經濟咨詢、代客理財、代客外匯買賣、一卡通、一櫃通、一網通等新的中間業務。盡管如此，與國外商業銀行相比，我國商業銀行的中間業務尚處於起步階段，差距是明顯的：(1)實際經營范圍窄，品種少。國外商業銀行的中間業務的經營品種普遍在60種以上，多的有上百種；范圍涉及管理、擔保、融資、衍生金融工具交易等眾多領域。我國商業銀行主要的中間業務就是利潤低的結算和一般性代理業務。《商業銀行中間業務暫行規定》最近才規定各商業銀行經過人民銀行審查批准後，可以開發金融衍生業務、代理證券業務、投資基金託管、信息咨詢、財務顧問等投資銀行業務。(2)業務規模小，收入水平比較低。外資銀行的中間業務收入已普遍佔到總收入的60％左右，多的達80％。而我國商業銀行的中間業務收入占銀行業務收入不足10％。(3)服務手段和技術水平比較落後。隨著「金卡工程」等的實施，我國商業銀行在發展電子貨幣方面有了長足的進步，但與國外商業銀行相比，仍然存在一定的差距。
我國已經加入WTO，外資銀行將陸續進入中國市場，中間業務將成為外資銀行最具競爭力的領域，也恰恰是國內銀行的薄弱環節。今後，我們應該增強金融創新意識，加快發展商業銀行的中間業務，培育新的利潤增長點，減少對傳統業務的依賴，也就可以減弱利率風險的困擾。

B. 什麼是資金缺口，試分析資金缺口和利率變動對銀行收益的影響

如果利率敏感性缺口為正，則當市場利率上升時銀行的凈利息收入增加。 如果利率敏感性缺口為負，則當市場利率下降時銀行的凈利息收入增加。

C. 若利率上升銀行應當調整其到期日缺口10隻為正還是為負為什麼

因為利率上升銀行不做出一定的調整的話，那麼對銀行或資金的影響都是較大的，所以在利率上升是銀行做出調整是必要的。

D. 商業銀行利率敏感缺口與利率風險的關系

利率敏感性缺口是指在一定時期（如距分析日一個月或3個月）以內將要到期或重新確定利率的資產和負債之間的差額，如果資產大於負債，為正缺口，反之，如果資產小於負債，則為負缺口。當市場利率處於上升通道時，正缺口對商業銀行有正面影響，因為資產收益的增長要快於資金成本的增長。若利率處於下降通道，則又為負面影響，負缺口的情況正好與此相反。

利率敏感性缺口分析是銀行實行利率風險管理的最基本的手段之一，它通過資產與負債的利率、數量和組合變化來反映利息收支的變化，從而分析它們對銀行利息差和收益率的影響，與此基礎上採取相應的缺口管理。運用利率敏感性缺口分析可以量化計算由於利率變動給銀行的生息資產和生息負債帶來的影響程度，在判斷利率未來的變動走勢的情況下，引導銀行主動進行資產負債結構的調整，達到趨利避害的目的。

分析這個問題首先應該從模型的原理入手。利率敏感性缺口主要分析利率的波動對銀行凈利息收入的影響。假設銀行的利率敏感性資產和利率敏感性負債面臨同樣的利率波動，那麼當利率波動時，決定凈利息收入增加或減少的因素便是敏感性資產和敏感性負債之間的差額，也即敏感性缺口的大小。而有效持續期概念是建立在資產或負債價值是未來可獲得或支出的現金流的貼現值之和的基礎之上的，它被定義為資產或負債的市場價值相對於市場利率變動百分比的彈性。持續期分析中蘊含了未來現金流和償還期限對價格的利率彈性的影響，持續期與未來現金流的大小呈反向關系，與償還期限的長短呈正向關系，這一點是敏感性缺口分析所缺乏的。有效持續期可以分析每筆資產或負債的利率風險，也可以分析銀行總體的利率風險。銀行凈資產市值的變動與持續期缺口呈反向關系，持續期缺口越大，則銀行凈資產價值的變動幅度越大。

為規避利率風險，商業銀行根據自身風險偏好選擇主動性或被動性操作策略。主動性策略是指商業銀行預期市場利率的變化趨勢，事先對利率敏感性缺口進行調整，以期從利率變動中獲得預期之外的收益。譬如，預期利率上升，商業銀行通過增加敏感性資產或減少敏感性負債，將利率敏感性缺口調整為正值。被動性操作策略是指商業銀行將利率敏感性缺口保持在零水平，無論利率如何變動均不會對銀行凈利差收入產生影響。這是一種穩健保守的風險管理策略，但也因此失去獲取超額利潤的市場機會。

E. 利率敏感性缺口和持續性缺口和銀行的安全性，流動性以及盈利性之間有什麼關系急求！！！T^T

在利率敏感性缺口模型中，當利率變動時，敏感性缺口狀況和銀行的凈利息收入緊密相關：利率上升時，銀行保持敏感性正缺口有利；利率下降時，銀行保持敏感性負缺口有利。但是，在有效持續期缺口模型中，銀行的持續期缺口狀況和銀行凈資產價值的關系與敏感性缺口模型下的情況正好相反：利率上升時，銀行保持持續期負缺口有利；利率下降時，銀行保持持續期正缺口有利，當然持續期零缺口同樣最安全。當利率上升或下降時，敏感性缺口策略和持續期缺口策略對銀行的要求剛好相反。
敏感性缺口反映的是利率敏感性資產總值與利率敏感性負債總值之間的差額，它的意義在於衡量銀行凈利息收入受市場利率變動影響的程度，敏感性缺口越大，銀行的利率風險越大。而有效持續期缺口可近似地表示為銀行總資產市值和總負債市值的平均利率彈性之差，它的意義在於衡量銀行的凈資產市值受市場利率變動影響的程度。由此可見，利率敏感性缺口和有效持續期缺口的意義存在著顯著的差異。但是，由於敏感性缺口和未來的凈利息收入變動有關，未來的利息收入和利息支出又是銀行資產和負債的最重要的現金流之一。而持續期的計算與未來的現金流緊密相關，所以敏感性缺口和持續期缺口之間又存在緊密的聯系。

F. 利率敏感性缺口如何理解

當市場利率處於上升通道時，正缺口對商業銀行有正面影響，因為資產收益的增長要快於資金成本的增長。若利率處於下降通道，則又為負面影響，負缺口的情況正好與此相反。 利率敏感性缺口分析是銀行實行利率風險管理的最基本的手段之一，它通過資產與負債的利率、數量和組合變化來反映利息收支的變化，從而分析它們對銀行利息差和收益率的影響，與此基礎上採取相應的缺口管理。運用利率敏感性缺口分析可以量化計算由於利率變動給銀行的生息資產和生息負債帶來的影響程度，在判斷利率未來的變動走勢的情況下，引導銀行主動進行資產負債結構的調整，達到趨利避害的目的。 通過以上對兩種模型原理的闡述，我們不難發現：敏感性缺口反映的是利率敏感性資產總值與利率敏感性負債總值之間的差額，它的意義在於衡量銀行凈利息收入受市場利率變動影響的程度，敏感性缺口越大，銀行的利率風險越大。而有效持續期缺口可近似地表示為銀行總資產市值和總負債市值的平均利率彈性之差，它的意義在於衡量銀行的凈資產市值受市場利率變動影響的程度。 由此可見，利率敏感性缺口和有效持續期缺口的意義存在著顯著的差異。但是，由於敏感性缺口和未來的凈利息收入變動有關，未來的利息收入和利息支出又是銀行資產和負債的最重要的現金流之一。而持續期的計算與未來的現金流緊密相關，所以敏感性缺口和持續期缺口之間又存在緊密的聯系。由於在利率上升或下降時，銀行對敏感性缺口和持續期缺口的選擇剛好相反，所以我們必須弄清楚完全相反的缺口策略是否會發生沖突。 我們假定在一開始，某銀行的利率政策非常保守，利率敏感性缺口為零，持續期缺口為零。假定該銀行預測未來市場利率上升，並且經營策略從保守型向主動型轉變，因此需要把資產和負債結構調整為敏感性正缺口，把銀行的持續期缺口改為負缺口。又假設只考慮通過表內調整的方式來達到上述目標。調整為敏感性正缺口可以通過增加敏感性資產，或者減少敏感性負債，或者兩者同時進行。 值得注意的是，利率敏感性和非利率敏感性的區分與銀行利率敏感性分析的考察期長短有關，如果某項貸款的利率調整每6個月進行一次，而銀行利率風險分析的考察期則是1個月或者3個月，只要考察期小於調整期，這項貸款在考察期內都是非敏感性資產。因此，敏感性資產的增加既可以通過浮動利率資產的增加、固定利率資產的減少來滿足，也可以通過縮短浮動利率資產的利率調整期、或者縮短資產的償還期限從而通過重新發放資產來達到；敏感性負債的減少也是同樣道理。 上述的這些調整策略都會因為利率的上升而使資產未來的現金流增加或使負債未來現金流的增加相對較小，而這與持續期負缺口調整的方式是相一致的，或者說包含於持續期缺口調整的方式之中的。因為達到持續期負缺口可通過以下任意一種方式進行：縮短資產的償還期限，或者延長負債的償還期限，或者增加資產未來的現金流，減少負債未來的現金流等。所以，利率敏感性正缺口和持續期負缺口並不矛盾，事實上，上述各種方式都是有效利用利率上升時機、規避利率風險的可行方案，銀行可以根據自己的實際情況來進行選擇。

G. 利率敏感性缺口的敏感性

通過以上對兩種模型原理的闡述，我們不難發現：敏感性缺口反映的是利率敏感性資產總值與利率敏感性負債總值之間的差額，它的意義在於衡量銀行凈利息收入受市場利率變動影響的程度，敏感性缺口越大，銀行的利率風險越大。而有效持續期缺口可近似地表示為銀行總資產市值和總負債市值的平均利率彈性之差，它的意義在於衡量銀行的凈資產市值受市場利率變動影響的程度。由此可見，利率敏感性缺口和有效持續期缺口的意義存在著顯著的差異。但是，由於敏感性缺口和未來的凈利息收入變動有關，未來的利息收入和利息支出又是銀行資產和負債的最重要的現金流之一。而持續期的計算與未來的現金流緊密相關，所以敏感性缺口和持續期缺口之間又存在緊密的聯系。由於在利率上升或下降時，銀行對敏感性缺口和持續期缺口的選擇剛好相反，所以我們必須弄清楚完全相反的缺口策略是否會發生沖突。
我們假定在一開始，某銀行的利率政策非常保守，利率敏感性缺口為零，持續期缺口為零。假定該銀行預測未來市場利率上升，並且經營策略從保守型向主動型轉變，因此需要把資產和負債結構調整為敏感性正缺口，把銀行的持續期缺口改為負缺口。又假設只考慮通過表內調整的方式來達到上述目標。調整為敏感性正缺口可以通過增加敏感性資產，或者減少敏感性負債，或者兩者同時進行。值得注意的是，利率敏感性和非利率敏感性的區分與銀行利率敏感性分析的考察期長短有關，如果某項貸款的利率調整每6個月進行一次，而銀行利率風險分析的考察期則是1個月或者3個月，只要考察期小於調整期，這項貸款在考察期內都是非敏感性資產。因此，敏感性資產的增加既可以通過浮動利率資產的增加、固定利率資產的減少來滿足，也可以通過縮短浮動利率資產的利率調整期、或者縮短資產的償還期限從而通過重新發放資產來達到；敏感性負債的減少也是同樣道理。上述的這些調整策略都會因為利率的上升而使資產未來的現金流增加或使負債未來現金流的增加相對較小，而這與持續期負缺口調整的方式是相一致的，或者說包含於持續期缺口調整的方式之中的。因為達到持續期負缺口可通過以下任意一種方式進行：縮短資產的償還期限，或者延長負債的償還期限，或者增加資產未來的現金流，減少負債未來的現金流等。所以，利率敏感性正缺口和持續期負缺口並不矛盾，事實上，上述各種方式都是有效利用利率上升時機、規避利率風險的可行方案，銀行可以根據自己的實際情況來進行選擇。 既可以衡量單項資產和負債的利率彈性，也能夠從銀行資產市值和負債市值整體的角度衡量利率風險，充分考慮了資金的時間價值。但它也有局限性。相對於利率敏感性缺口而言，原理、計算和操作相對復雜。持續期缺口管理通過表內調整也有一定的難度和調整成本。有效持續期缺口管理需要經常性調整資產和負債結構。有效持續期缺口管理基於許多主觀的假設，由於涉及未來現金流的預測，所以必須假設諸如提前提款概率、提前歸還貸款的概率等指標。有效持續期缺口分析仍然是一種比較靜態分析，動態分析必須依靠其他分析模型，如動態收入模擬等。

H. 利率敏感性缺口、有效持有期缺口、利率敏感系數是什麼請詳細解析

1，利率敏感性缺口是指在一定時期（如距分析日一個月或3個月）以內將要到期或重新確定利率的資產和負債之間的差額，如果資產大於負債，為正缺口，反之，如果資產小於負債，則為負缺口。當市場利率處於上升通道時，正缺口對商業銀行有正面影響，因為資產收益的增長要快於資金成本的增長。若利率處於下降通道，則又為負面影響，負缺口的情況正好與此相反。 2，利率敏感系數： 利率敏感性缺口是利率敏感性資產與利率敏感性負債兩者之間的差額，實際上就是利率風險敞口(需要注意的是，選擇的時期劃分不同，則會得出不同的利率敏感性缺口)。因此，利率敏感性缺口可用於衡量銀行凈利差收入對利率變動的敏感程度，即利率風險程度。為規避利率風險，商業銀行根據自身風險偏好選擇主動性或被動性操作策略。主動性策略是指商業銀行預期市場利率的變化趨勢，事先對利率敏感性缺口進行調整，以期從利率變動中獲得預期之外的收益。譬如，預期利率上升，商業銀行通過增加敏感性資產或減少敏感性負債，將利率敏感性缺口調整為正值。被動性操作策略是指商業銀行將利率敏感性缺口保持在零水平，無論利率如何變動均不會對銀行凈利差收入產生影響。這是一種穩健保守的風險管理策略，但也因此失去獲取超額利潤的市場機會。
投資方案的現金流量受很多因素的影響，這些變數只要發生變化，投資方案的凈現值就會隨之改變。 利率敏感系數就是指在其他條件不變情況下，某些關鍵量發生變化給投資方案利率帶來變動的程度。 利率敏感系數計算公式如下：
利率變動百分比
敏感系數= ——————————
因素變動百分比
若敏感系數為2，表明某因素增減一倍，凈現值會增減2倍；若敏感系數為1，表明凈現值與某變數同倍速度增減。敏感系數越大，表明該方案凈現值對關鍵變數的敏感度越高，則該方案的風險越大：反之，則風險越小。
利率敏感系數作為衡量公司風險大小的一種專門技術，具有簡單易懂、便於操作的優點。但也有它的不足，一般而言，投資方案的風險取決於兩個因素：
①它對關鍵投入變數的敏感性；
②關鍵變數值在概率分布中的可能范圍。而敏感系數只考慮了第一個因素，因而無法准確衡量出投資方案的公司風險。
3，有效持有期缺口： 商業銀行可以通過這種方式來規避由於利率變動而引起的風險。假設商業銀行利率敏感性缺口為正值，如果預期市場利率水平下跌，則銀行利息收入的減少將超過利息支出的增加，即銀行凈利差將縮小。這時商業銀行可以在期貨市場上做多頭交易進行套期保值。因為利率期貨的價格走向和利率變動方向相反，所以銀行通過在期貨市場低買高賣的方式，用期貨市場的收益來彌補現貨市場的損失，消除了利率下降的風險，從而穩定銀行凈利差。

I. 假設你的銀行當前的久期缺口為2.2年。下列哪項交易能降低銀行的利率風險

a。向一位客戶發行1年期的零息票存款憑證，並用發行所得購買3年期零息票國債
b。發放一筆500萬美元的1年期貸款（一次性償付），並買入3個月期國庫券，
c。從聯邦房屋貸款銀行獲得兩年期資金，並將借得的款項在聯邦基金市場發放隔夜貸款來源：《時代金融》2010年第05期 作者：華雅琴;
商業銀行利率風險管理淺析
上世紀70年代到80年代中期,美國逐步實現存款利率市場化,導致利率飆升,最終引發了銀行危機,1987年至1990年,美國平均每年有200家小銀行倒閉,利率風險曾經給金融業造成過滅頂之災,我國商業銀行在利率市場化的過程中面臨同樣問題,必須採取措施,有效管理利率風險。根據巴塞爾的《利率風險管理與監管原則》的定義,利率風險是指利率的不利變動給銀行財務狀況帶來的風險,包括重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險和期權風險。重新定價風險是源於銀行資產、負債和表外業務中到期日(就固定利率而言)與重新定價(就浮動利率而言)的實施時間差。收益率曲線風險是由於收益率曲線的意外位移對銀行的收入或內在經濟價值產生不利影響時形成的風險。基準風險是由於對重新定價特徵相似的不同工具進行利息收支調整時,出現不完全對稱情況的風險。期權風險來源於很多銀行資產、負債和表外業務中所包含的期權,即允許借款人提前歸還的貸款和允許存款人隨時提款而通常不收任何罰金的各種無期限存款工具。國內外目前採用的利率風險管理技術主要有缺口管理、久期管理、VAR方法和利用金融衍生工具管理利率風險。一、缺口管理缺口就是......