期限风险收益率

1. 市场收益率和无风险收益率间的关系

市场收益率是市场组合的按权重的收益率。
债券市场收益率是以市场价格换算出来的收益比率。例如债券票面价格为100元，当下的市场成交价若为90元，则市场收益率为10%
无风险收益率是指把资金投资于一个没有任何风险的投资对象所能得到的收益率。一般会把这一收益率作为基本收益，再考虑可能出现的各种风险。
无风险收益率的大小由纯粹利率(资金的时间价值)和通货膨胀补偿率两部分组成。
无风险收益率=资金时间价值(纯利率)+通货膨胀补偿率
无风险收益率的确定
无风险收益率的确定在基金业绩评价中具有非常重要的作用，各种传统的业绩评价方法都使用了无风险收益率指标。在我国股市目前的条件下，关于无风险收益率的选择实际上并没有什么统一的标准。在国际上，一般采用短期国债收益率来作为市场无风险收益率。

2. 期限性和收益性是反比

毛病金融工具期限性，活动性，收益性，风险性。期限越长，收益率越高，期限性与收益性成正比。期限越长，风险越大，期限性与风险性成正比。期限越长，活动性越小，期限性与活动性成反比。

3. 风险收益率的基本定义

风险收益率，就是由投资者承担风险而额外要求的风险补偿率。风险收益率包括违约风险收益率，流动性风险收益率和期限风险收益率。

4. 风险收益率是风险报酬率吗

不是
风险收益率，就是由投资者承担风险而额外要求的风险补偿率。风险收益回率包括违约答风险收益率，流动性风险收益率和期限风险收益率。
风险报酬率是投资者因承担风险而获得的超过时间价值的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。风险报酬率是投资项目报酬率的一个重要组成部分，如果不考虑通货膨胀因素，投资报酬率就是时间价值率与风险报酬率之和。

5. 风险收益率和风险报酬率是什么关系

两者成正比关系。

风险收益率的主要取决于两个因素：风险大小和风险价格。在风险市场上，风险价格的高低取决于投资者对风险的偏好程度。

风险收益率包括违约风险收益率，流动性风险收益率和期限风险收益率。风险收益率的计算如下：

一、Rr=β* V 。

1、Rr为风险收益率；

2、β为风险价值系数；

3、V为标准离差率。

二、Rr=β*（Km-Rf）。

1、Rr为风险收益率；

2、β为风险价值系数；

3、Km为市场组合平均收益率；

4、Rf为无风险收益率 （Km-Rf）为 市场组合平均风险报酬率 。

(5)期限风险收益率扩展阅读：

平均收益率与平均风险收益率的联系：

一般针对“市场”的，“风险”后紧跟“收益率”或“报酬率”的，是指（Rm－Rf）；市场“平均收益率”或“风险”与“收益率”之间还有字的，是指Rm。

(1)(Rm-Rf)的常见叫法有：市场风险溢酬、风险价格、平均风险收益率、平均风险补偿率、股票市场的风险附加率、股票市场的风险收益率、市场组合的风险收益率、市场组合的风险报酬率、市场风险收益率、证券市场的风险溢价率、市场风险溢价、证券市场的平均风险收益率、证券市场平均风险溢价等。

(2)Rm的常见叫法有：平均风险股票的“要求收益率”、平均风险股票的“必要收益率”、平均股票的要求收益率、市场组合要求的收益率、股票市场的平均收益率、市场平均收益率、平均风险股票收益率、证券市场平均收益率、市场组合的平均收益率、市场组合的平均报酬率、市场组合收益率、股票价格指数平均收益率、股票价格指数的收益率、证券市场组合平均收益率、所有股票的平均收益率等。

6. 风险收益率的介绍

风险收益率，就是由投资者承担风险而额外要求的风险补偿率。风险收益率包括违约风险收益率，流动性风险收益率和期限风险收益率。

7. 债券收益率与期限的关系

1、债券的期限越长，市场利率变化对其价格的影响越大，债券的利率风险越大，债券的收益率越高。

2、其他情况不变，债券的期限越长，市场利率变化的不确定性越高，投资者要求的收益率越高。

3、其他情况不变，债券的收益率与债券的期限成正比关系，期限越长，收益率越高。

债券的到期收益率与到期期限之间的关系被称为债券的利率期限结构。

(7)期限风险收益率扩展阅读：

由于债券价格的波动性与其到期期限的长短相关，期限越长，市场利率变动时其价格波动幅度也越大，债券的利率风险也越大。因此，到期期限对债券收益率也将产生显著影响，投资者一般会对长期债券要求更高的收益率。

利率的期限结构反映了不同期限的资金供求关系，揭示了市场利率的总体水平和变化方向，为投资者从事债券投资和政府有关部门加强债券管理提供可参考的依据。

8. 期限相同的债券收益率不同的原因

影响债券收益率的因素和期限没有关系，具体如下：
(一)基础利率
基础利率是投资者所要求的最低利率，一般使用无风险的国债收益率作为基础利率的代表，并应针对不同期限的债券选择相应的基础利率基准。

(二)风险溢价
债券收益率与基础利率之间的利差反映了投资者投资于非国债的债券时面临的额外风险，因此也称为风险溢价。可能影响风险溢价的因素包括：
1．发行人种类。不同的发行人种类代表了不同的风险与收益率，他们以不同的能力履行其合同义务。例如，工业公司、公用事业公司、金融机构、外国公司等不同的发行人发行的债券与基础利率之间存在一定的利差，这种利差有时也称为市场板块内利差。
2．发行人的信用度。债券发行人自身的违约风险是影响债券收益率的重要因素。债券发行人的信用程度越低，投资人所要求收益率越高；反之则较低。
3．提前赎回等其他条款。如果债券发行条款包括了提前赎回等对债券发行人有利的条款，则投资者将要求相对于同类国债来说较高的利差；反之，如果条款对债券投资者有利，则投资者可能要求一个小的利差。
4．税收负担。债券投资者的税收状况也将影响其税后收益率，

5．债券的预期流动性。债券的交易有不同程度的流动性，流动性越大，投资者要求的收益率越低；反之则要求的收益率越高。

6．到期期限。由于债券价格的波动性与其到期期限的长短相

9. 如何确定风险收益率风险价值系数应该如何获得

答：风险价值系数的大小由投资者根据经验并结合其他因素加以确定。通常有以下几种方法： （1）根据以往同类项目的有关数据确定。 根据以往同类投资项目的投资收益率、无风险收益率和收益标准离差率等历史资料可以求得风险价值系数。 （2）由企业领导或有关专家确定。 如果现在进行的投资项目缺乏同类项目的历史资料，不能采用上述方法计算，则可根据主观经验加以确定。可以由企业领导，如总经理、财务副总经理、财务主任等研究确定，也可由企业组织有关专家确定。这时，风险价值系数的确定在很大程度上取决于企业对风险的态度。比较敢于冒风险的企业，往往把风险价值系数定得低些；而比较稳健的企业，则往往定得高些。 （3）由国家有关部门组织专家确定。 国家财政、银行、证券等管理部门可组织有关方面的专家，根据各行业的条件和有关因素确定各行业的风险价值系数。这种风险价值系数的国家参数由有关部门定期颁布，供投资者参考。

10. 风险收益率和风险报酬率是什么关系

风险收益率包括风险报酬率。

1、风险收益率，就是由投资者承担风险而额外要求的风险补偿率。风险收益率包括违约风险收益率，流动性风险收益率和期限风险收益率。

2、风险报酬率是投资者因承担风险而获得的超过时间价值的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。风险报酬率是投资项目报酬率的一个重要组成部分，如果不考虑通货膨胀因素，投资报酬率就是时间价值率与风险报酬率之和。

(10)期限风险收益率扩展阅读：

一、风险收益率的因素：

1、风险大小和风险价格。在风险市场上，风险价格的高低取决于投资者对风险的偏好程度。

2、风险收益率包括违约风险收益率，流动性风险收益率和期限风险收益率。

二、风险报酬率的分类：

1、违约性风险报酬率：违约风险是指借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资人带来的风险。违约风险反映了借款人按期支付本金、利息的信用程度。借款人如经常不能按期支付本息，说明这个借款人的违约风险高。

2、流动性风险报酬率：借款人如经常不能按期支付本息，说明这个借款人的违约风险高。为了弥补违约风险，必须提高利率，否则借款人就无法借到资金，投资人也不会进行投资。

国库券等证劵由政府发行，可以看做是没有违约风险，期利率一般比较低。企业债券的违约风险则要根据企业的信用程度来定，企业的信用程度可分为若干等级，等级越高，信用度越好，违约风险越低。

3、期限性风险报酬率：期限风险是指因到期期间长短不同而形成的利率变化的风险。任何机构发行的债券，到期期间越长，由于利率上升而使购买长期债券的投资者遭受损失的风险就越大。到期风险补偿就是对投资者负担利率变动风险的一种补偿。