利率的期限机构

Ⅰ 利率的期限结构如何决定

利率的期限结构是指风险相同但期限不同的证券收益率之间的关系。
利率期限结构理论认为利率的高低主要取决于金融工具到期时的收益与到期期限之间的关系。

Ⅱ 简述利率期限结构理论

利率期限结构是指在某一时点上，不同期限资金的收益率与到期期限之间的关系。利率的期限结构反映了不同期限的资金供求关系，揭示了市场利率的总体水平和变化方向，为投资者从事债券投资和政府有关部门加强债券管理提供可参考的依据。

利率期限结构理论主要分为四种：预期理论；分割市场理论；流动性溢价理论；期限优先理论。

1、预期理论：预期理论提出了以下命题：长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的几何平均值。这一理论关键的假定是，债券投资者对于不同到期期限的债券没有特别的偏好，因此如果某债券的预期回报率低于到期期限不同的其他债券，投资者就不会持有这种债券。

2、分割市场理论：分割市场理论将不同到期期限的债券市场看做完全独立和相互分割的。到期期限不同的每种债券的利率取决于该债券的供给与需求，其他到期期限的债券的预期回报率对此毫无影响。关键假定：不同到期期限的债券根本无法相互替代。

3、流动性溢价理论：流动性溢价理论是预期理论与分割市场理论结合的产物。它认为长期债权的利率应当等于长期债权到期之前预期短期利率的平均值与随债券供求状况变动而变动的流动性溢价之和。不同期限债券的偏好。换句话讲，不同到期期限的债券可以相互替代，但并非完全替代品。

4、期限优先理论：采取了较为间接地方法来修正预期理论，但得到的结论是相同的。它假定投资者对某种到期期限的债券有着特别的偏好，即更愿意投资于这种期限的债券。

(2)利率的期限机构扩展阅读

利率期限结构由于零息债券的到期收益率等于相同期限的市场即期利率，从对应关系上来说，任何时刻的利率期限结构是利率水平和期限相联系的函数。因此，利率的期限结构，即零息债券的到期收益率与期限的关系可以用一条曲线来表示，如水平线、向上倾斜和向下倾斜的曲线。

甚至还可能出现更复杂的收益率曲线，即债券收益率曲线是上述部分或全部收益率曲线的组合。收益率曲线的变化本质上体现了债券的到期收益率与期限之间的关系，即债券的短期利率和长期利率表现的差异性。

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Ⅲ 什么是利率期限结构

利率期限结构(Term Structure of Interest Rates) 是指在某一时点上，不同期限资金的收益率(Yield)与到期期限(Maturity)之间的关系。利版率的期限结构反映权了不同期限的资金供求关系，揭示了市场利率的总体水平和变化方向，为投资者从事债券投资和政府有关部门加强债券管理提供可参考的依据。

Ⅳ 利率的期限结构反应的是市场利率吗

利率的期限结构反应是市场利率的其中一个组成部分，但是这两个概念之间是不能等同的，包括市场的亏损利率也是包括在利率当中的。

Ⅳ 利率期限结构的简介

什么是利率期限结构
严格地说，利率期限结构是指某个时点不同期限回的即期利率与到答期期限的关系及变化规律。 由于零息债券的到期收益率等于相同期限的市场即期利率，从对应关系上来说，任何时刻的利率期限结构是利率水平和期限相联系的函数。因此，利率的期限结构，即零息债券的到期收益率与期限的关系可以用一条曲线来表示，如水平线、向上倾斜和向下倾斜的曲线。甚至还可能出现更复杂的收益率曲线，即债券收益率曲线是上述部分或全部收益率曲线的组合。收益率曲线的变化本质上体现了债券的到期收益率与期限之间的关系，即债券的短期利率和长期利率表现的差异性。

Ⅵ 利率的期限结构问题

这有点类似债券利率和存款利率关系 如果存款利率下降 势必债券利率就会上升

Ⅶ 利率期限结构是平的是什么意思

利率期来限结构是平的自指平坦型利率曲线。
收益率曲线主要包括四种类型。

一条渐升型利率曲线，表示期限越长的债券利率越高。这种曲线形状被称为“正向的”利率曲线。
一条渐降型利率曲线，表示期限越长的债券利率越低。这种曲线形状被称为“相反的”或“反向的”利率曲线。
一条平坦型利率曲线，表示不同期限的债券利率相等，这通常是正利率曲线与反利率曲线转化过程中出现的暂时现象。
一条隆起型利率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系

Ⅷ 利率的期限结构是什么

利率期限结构是指在在某一时点上，不同期限资金的收益率与到期期限之间的关系。

Ⅸ 利率的风险结构与期限结构有什么区别

一、利率的风险结构

债权工具的到期期限相同但利率却不相同的现象称为利率的风险结构。这种现象是由三个原因引起的：违约风险、流动性和所得税因素。

债务人无法依约付息或归还本金的风险称为违约风险，它影响着债权工具的利率。各种债权工具都存在着违约风险，公司债券的利率往往高于同等条件下的政府债券的利率，普通公司债券的违约风险比信用等级较高的公司债券的违约风险要大。一般来说，债券违约风险越大，其利率越高。

影响债权工具利率的另一个重要因素是债券的流动性。流动性是指资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力，它是一种投资的时间尺度(卖出它所需多长时间)和价格尺度(与公平市场价格相比的折扣)之间的关系。各种债券工具由于交易费用、偿还期限、是否可转换等条件的不同，变现所需要的时间或成本也不同，流动性就不同。一般来说，国债的流动性强于公司债券;期限较长的债券，流动性较差。流动性较差的债券，风险相对较大，利率定得就高一些;反之亦然。

所得税也是影响利率风险结构的重要因素。在同等条件下，具有免税特征的债券利率要低。在美国，市政债券的违约风险高于国债，流动性低于国债，但由于市政债券的利息收入是免税的，所以长期以来，美国市政债券的利率低于国债的利率。

二、利率的期限结构

债券的期限和收益率在某一既定时间存在的关系就称为利率的期限结构，表示这种关系的曲线通常称为收益曲线。利率期限结构主要讨论金融产品到期时的收益与到期期限这两者之间的关系及变化趋势。在理论分析中，如果将影响收益的其他因素看成是既定的，那么就可以用一条曲线来表示到期收益率与到期期限的函数关系。

一般而言，随着利率水平的上升，长期收益与短期收益之差将减少或变成负值。也就是说，当平均利率水平较高时，收益曲线为水平的(有时甚至是向下倾斜的);当利率较低时，收益率曲线通常较陡。

收益曲线是指那些期限不同，却有着相同流动性、税率结构与信用风险的金融资产的利率曲线。金融资产收益曲线反映了这样一种现象，即期限不同的有价证券，其利率变动具有相同特征。

不同期限的债券，其利率经常朝同方向变动。利率水平较低时，收益率曲线经常呈现正斜率;利率水平较高时，收益率曲线经常出现负斜率。收益率曲线通常为正斜率。

收益曲线的表现形态有：

①正常的收益曲线（上升曲线），即常态曲线，指有价证券期限与利率呈正相关关系的曲线；

②颠倒的收益曲线（下降曲线），指有价证券期限与利率呈负相关关系的曲线。