中小企业债期限

1. 中小企业集合债的概念

中小企业集合债,就是由一个机构作为牵头人,几家企业一起申请发行债券,是企业债的一种.
中小企业债券融资难题长期悬而未决，已成为我国多层次融资体系中最薄弱的环节。此次国家发改委批准北京中关村3家企业和深圳20家中小企业以发行债券的形式募集资金，深圳此次是首开先河由中小企业集合发债。
所谓集合发债，就是俗称的“捆绑发债”。此前，开创国内捆绑式发行企业债券先河的是2003年中国高新技术产业开发区债券，当时国内不同高新区的12家企业采用“统一冠名、分别负债、分别担保、捆绑发行”的方式发债。
其实在中小企业面临的困境中，融资难是最大的瓶颈。近期，除了国家加大了对中小企业的金融和财税扶持力度以外，各行业协会也在采取措施，弥补中小企业的资金缺口。记者：我手中拿的是中国中小企业协会提供的一份调查数据表。目前我国430万户中小企业，虽然创造了60%的GDP，但可以从银行拿到的贷款额度不足商业贷款总数的1/4，今年一季度，这一比例又下滑了近10个百分点。加上生产成本增加，中小企业的资金缺口达30%以上。

2. 发行中小企业私募债的条件是什么

根据《深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》（以下简称“《试点办法》”）的规定，中小企业私募债券是未上市中小微型企业以非公开方式发行的公司债券。试点期间，符合工信部《关于印发中小企业划型标准规定的通知》的未上市非房地产、金融类的有限责任公司或股份有限公司，只要发行利率不超过同期银行贷款基准利率的3倍，并且期限在1年（含）以上，可以发行中小企业私募债券。
中小企业私募债的推出，强化了直接金融与中小微企业有效对接，将为解决中小企业融资问题提供新的有效途径，也有望为资本市场创新注入新的活力。
希望回答对您有所帮助。

3. 中小企业私募债有哪些优点

一、中小企业私募债好处
1.中小企业私募债是一种便捷高效的融资方式。
2.中小企业私募债是发行审核采取备案制，审批周期更快。
3.中小企业私募债募集资金用途相对灵活，期限较银行贷款长，一般为两年。
4.中小企业私募债综合融资成本比信托资金和民间借贷低，部分地区还能获得政策贴息。
二、中小企业私募债发行优势
1.备案发行便捷：采用备案制，融资速度非常快
2.发行条件宽松：对发行人的净资产、盈利能力和资产负债率未作强行要求。
3.融资规模不受限制：以非公开方式发行，发行规模不受净资产40%的限制。
4.期限较长：中小企业私募债发行期限在1年以上，上不封顶。将会成为中小企业获得中长期资金的有效途径。
5.资金用途灵活：发行人可根据自身业务需要设定合理的募集资金用途。
6.相对成本较低：属于直接融资，尽管高于一般的公募债券融资成本，但相比信托等高融资渠道，成本仍具有较大优势。 发行人可通过发行较长期限品种，锁定较低成本。
7.宣传效果好：中小企业私募债的发行，是中小企业直接参与资本市场融资的里程碑，在其进行推介的过程中，可有效提升企业的形象，提高企业知名度。
对于拟上市公司而言，更是IPO前的有效预演。
三、中小企业私募债的优点
●降低融资成本
银行信贷规模进一步收紧,发行债券可以拓宽企业融资渠道,改善企业融资环境。通过发行中小企业私募债,有助于解决中小企业融资难、综合融资成本高的问题。有助于解决部分中小企业银行贷款短贷长用,使用期限不匹配的问题。增加直接融资渠道,有助于在经济形势和自身情况未明时保持债务融资资金的稳定性。
●发行审批便捷
中小企业私募债在发行审核上率先实施“备案”制度,接受材料至获取备案同意书的时间周期在10个工作日内。私募债规模占净资产的比例未作限制,筹资规模可按企业需要自主决定。在发行条款设置上,期限可以分为中短期(1~3年)、中长期(5~8年)、长期(10~15年)。债券还可以设置附赎回权、上调票面利率选择权等期权条款,还可分期发行。在增信机制设计上,可为第三方担保、抵押/质押担保等,也可以设计认股权证等。
●资金用途灵活
中小企业私募债没有对募集资金进行明确约定,资金使用的监管较松,发行人可根据自身业务需要设定合理的募集资金用途。允许中小企业私募债的募集资金全额用于偿还贷款、补充营运资金,若公司需要,也可用于募投项目投资、股权收购等方面。
●提升市场影响
因中小企业私募债的合格投资者范围较广,包括理财产品、专户、证券公司都可以投资,因而债券发行期间的推介、公告与投资者的交流中可以有效的提升企业的形象。债券的成功发行显示了发行人的整体实力,债券的挂牌转让交易也会进一步为发行人树立资本市场形象。私募债也有助于企业在监管部门处提前树立良好印象,为企业未来上市等其他融资安排创造条件。表2为中小企业私募债融资与其他融资方式的比较。

4. 中小企业私募债券和公司债有区别吗

一、性质不同

1、中小企业私募债其属于私募债的发行，不设行政许可。

2、公司债是股份公司为筹措资金以发行债券的方式向社会公众募集的债。

二、发行条件不同

1、中小企业私募债：发行规模不受净资产的40%的限制。需提交最近两年经审计财务报告，但对财务报告中的利润情况无要求，不受年均可分配利润不少于公司债券1年的利息的限制。

2、公司债：

（1）企业性质：公司制企业。

（2）规模：现由于申报企业多，实际操作中企业净资产应在15亿元以上。

（3）盈利：前三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息。

（4）评级：经资信评级机构评级，债券信用级别良好。

（5）募集资金投向：由公司根据经营需要确定，筹集资金可用于固定资产投资、技术更新改造、调整公司负债结构、偿还银行贷款、补充流动资金、支持公司并购和资产重组等等。

（6）担保：发债企业需由金融机构或上级母公司(主要投资主体)提供担保。

三、优点不同

1、中小企业私募债：

（1）中小企业私募债是一种便捷高效的融资方式。

（2）中小企业私募债是发行审核采取备案制，审批周期更快。

（3）中小企业私募债募集资金用途相对灵活，期限较银行贷款长，一般为两年。

（4）中小企业私募债综合融资成本比信托资金和民间借贷低，部分地区还能获得政策贴息。

2、公司债：

（1）利率、费用低：利率较同期银行贷款低约两个百分点左右。发行费用主要包括保荐及承销费用、审计师费用、律师费用、资信评级费用、发行推介费用、信息披露费用等。从已发行的公司债来看，发行费用一般不超过筹资金额的2%（每年均摊0.2%左右）。

（2）期限长：5-10年。

（3）发行额度大：发行额度为净资产的40%，最高可达几亿、几十亿甚至上百亿人民币。

（4）提升企业形象及知名度，为企业开辟了低成本的融资渠道。

5. 关于中小企业私募债的问题

要求公司净资产一亿以上（三农企业、高科技企业或者有自主创新能力的企业），募集资金最高不超过净资产的60%，负债率低于75%，企业持续盈利能力强，偿债能力强，企业运营规范，治理结构完善。目前募集资金最低的是1000万，一般在5000万左右，私募债票面利率一般在9%左右，券商的承销费用一般是募集金额1%，担保公司的担保费用一般是募集金额的2%，会计事务所的费用大概30万，律师事务所的费用大概10万，债券期限不超过三年一般是三年，现金流为正且保持良好水平。一般要为其债券提供财产抵押、质押担保或第三方担保。

6. 中小企业私募债需要什么条件呢

一、私募债券发行的统一条件
1.净资产方面：无明确要求。
2.盈利能力方面：鉴于采用非公开发行方式，对盈利规模、是否连续盈利等方面无明确要求。
3.偿债能力方面：对资产负债率等指标无明确要求，按照公司债券上市要求，资产负债率不高于75%为佳。
4.现金流方面：无明确要求，根据公司债的要求，经营活动现金流为正且保持良好水平。
5.预计中小企业私募债应符合企业债券、公司债券的一般性规定，如：
（1）存续满两年。
（2）生产经营规范，内控完善。
（3）企业两年内无违法违规、无债务违约行为等。
6.鼓励中小企业采用第三方担保或设定财产抵/质押担保。上交所表示，对于有较强增信措施的私募债券，试点期间优先接受备案。
二、中小企业私募债的发行具体条件
上海交易所：
《上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》第九条：
在本所备案的私募债券，应当符合下列条件：
（一）发行人是中国境内注册的有限责任公司或者股份有限公司；
（二）发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍；
（三）期限在一年（含）以上；
（四）本所规定的其他条件。
《上海证券交易所中小企业私募债券业务指引（试行）》第六条：
试点期间，在本所备案的私募债券除符合《试点办法》规定的条件外，还应当符合下列条件:
（一）发行人不属于房地产企业和金融企业；
（二）发行人所在地省级人民政府或省级政府有关部门已与本所签订合作备忘录；
（三）期限在3年以下；
（四）发行人对还本付息的资金安排有明确方案。
深圳交易所：
试点期间，私募债券发行人范围仅限符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》【工信部联企业（2011）300 号】规定的，未在上海、深圳证券交易所上市的中小微型企业，但暂不包括房地产企业和金融企业。
第九条在本所备案的私募债券，应当符合下列条件：
（一）发行人是中国境内注册的有限责任公司或股份有限公司；
（二）发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3 倍；
（三）期限在一年（含）以上；
（四）本所规定的其他条件。
《深圳证券交易所中小企业私募债券试点业务指南》
在本所备案的私募债券应当符合以下条件：第二章第一条
（一）发行人是中国境内注册的有限责任公司或者股份有限公司；
（二）发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的三倍；
（三）期限在一年（含）以上；
（四）本所规定的其他条件。
（各家证券公司会在此基础上面对行业、财务情况等进行更加细化的规定）

7. 企业发行中小企业私募债是否有成立年限限制

一般情况下，只需要有两个完整的会计年度报告就可以。但想通过证券公司的内核有点难，因为中小企业私募债基本是余额包销，所以压力都在券商那边，他们会考虑这个债能不能发出去，而刚成立两年的公司，盈利能力一般情况下也不会强到哪去，基本过不了证券公司内核那关。

8. 中小企业私募债的首单发行

上海证券交易所2012年6月8日公告称，上海证券交易所中小企业私募债券第一单成功发行!由东吴证券承销的苏州华东镀膜玻璃有限公司5000万元中小企业私募债券当天上午发行完毕。
该债券期限2年，利率为9.5%, 每年付息一次，由苏州国发中小企业担保投资有限公司提供保证担保。6月7日发行人向上交所提出备案申请，8日公司收到上交所出具的《接受备案通知书》。
中小企业私募债是我国中小微企业在境内市场以非公开方式发行的，约定在一定期限还本付息的企业债券，其发行人是非上市中小微企业，发行方式为面向特定对象的私募发行。
5月下旬，沪深交易所分别发布了关于该项业务的试点办法。随后，上交所相关负责人透露，6月1日起，上交所开始接受中小企业私募债备案发行材料;深交所也发出通知称，自6月10日起，深交所会员可通过会员业务专区正式报备私募债合格投资者。
广发证券近期推出了市场上首只可投资中小企业私募债的广发金管家弘利债券，推广募集期为7月9日至8月3日，首次参与金额不低于5万元。温州首单中小企业私募债发行
6月27日，江南阀门有限公司中小企业私募债在上交所通过备案，该债券由浙商证券承销，备案金额5000万元。该债券期限为2年，发行规模5000万元，票面利率9.2%，私募债券所募集的资金已于7月24日到位。
为了顺利发行，江南阀门还提供了土地作为抵押。黄作兴称，经过市场询价，共有6家机构认购了江南阀门私募债，债券发行利率最终控制在9.2%，每年付息一次。