㈠ 求助cfa一級的持有至到期的攤余成本
持有至到期投資的攤余成本與其賬面價值相同，上述四項都會影響持有至到期投資的內賬面價值。影容響持有至到期投資攤余成本因素的有確認的減值准備，分期收回的本金，利息調整的累計攤銷額，對到期一次付息債券確認的票面利息。
㈡ 浮息債券定價 在cfa哪一級學
這么說吧，其實當前收益率（current yield）本身就是一種簡便演算法，用以估計債券的收益率內，本身並不嚴謹，容就是計算簡單，快。所以對於半年和一年，也沒有那麼多細微區別。
精確的計算，當然是根據現金流和市場利率。不用追究這些細節，只要知道這個概念就行了。
㈢ CFA 二級考試10科中，固定收益投資的重點有哪些
你好，很高興回答你的問題。
固定收益投資工具在一級中是重點中的重點，佔比非常大回，在二級中的地位略答有下降。 債券市場在中國並不是很成熟，更談不上發達。次貸危機後的美國雖然對債務工具的使用 有所收斂，但 CFA 考試中卻赤裸裸的體現出來了美國人對債務工具的偏愛。 這部分建議分為三塊來復習:
1.general principles of credit analysis, term structure.這兩個 Los 是宏觀介 紹了債券市場的情況與定價原則，以及利率結構的理論。不難，但很重要，有提綱挈領之 意；
2.MBS，ABS 這個 LOs 介紹了兩種特殊並且很常見的資產證券化方式；
3.valuing bonds with embedded option（含權債券的估值）
謝謝！
㈣ CFA一級中關於固定收益部分久期凸性計算的一道題。請教
根據ration，變化2%*10.34=20.68%
再根據convexity修正，肯定是小於20.68%的，就選17.65%
具體變化=-2%*10.34+(1/2)*151.60*2%*2%=-17.648%
至於困擾你的計專算convexity時候為什麼要除屬以2，因為ration是利率變化的一階導數，而convexity是利率變化的二階導數，泰勒級數的展開的第二項，就是要乘以二分之一，如果有三階導數，更精確，三階導數的系數就是六分之一。這是一個純粹的數學問題。你在考試時，需要記住這個公式。
㈤ cfa相關問題，請高人解答！！！跪謝
1、cfa證書本身含金量還是很高的。1級雖然用處不是很大，難度也不大，但是如果在本科畢業時能夠考過1級寫在簡歷上能夠增加很高的印象分，用人單位也會對你另眼向看。對找去金融機構工作也是有很大的幫助。 如果能考下2級，那基本找工作已經不成問題了，至少可以去證券公司當個研究員，或者金融機構資產管理部分當個輔助性職位。如果能夠通過3級，那已經成為大牛了，年薪百萬已經向你招手，只要積累到足夠的工作經驗，那依然前途無量。
實際上cfa三個等級主要是側重點不一樣，按照我聽過的一位老師的話講，1級出來時交易員，2級主要是做單一資產定價的，也就是單一企業的定價，單一債券的定價，或者項目定價等等。在這方面2級的水平不會比3級低。而3級主要是投資組合的配置了，也就是我們經常說的基金經理了。所以也是要看自己的工作方向。如果只是在一個風險投資公司（PE）或者做證券發行承銷其實只用到2級就足夠了，因為涉及不到投資組合的問題。
在本科階段是只能夠報考1級的，因為2級的報考條件是必須有學位證書才能報名，而3級則需要好像2級後的兩年的工作經驗才能考，所以要成為cfa持證人最少需要三年的時間。
2、至於說是「雪中送炭」還是「錦上添花」的問題，我覺得應該是介於兩者之間。金融機構其實最看重的還是一個人的工作經驗和個人能力。但是能考下認證跟這兩點並不矛盾，如果能考下3級我覺得不會能力很差，而且這個認證本身就需要工作經驗的。在國外大的投行都會有個不成文的規定：就是在三到四年內考下cfa，如果考不下來，別人就會認為你能力有問題。如果一個人考了三次2級都沒考下來，那即使公司沒有規定，他也會自己辭職走人的。雖然公司沒有硬性要求。 所以證書的重要程度還要自己把握，因為跟你的工作的單位，部門，從事的工作也都有關系。
3、提到就業的話，其實在中國金融機構沒有什麼私企。大的方向來講主要分為商業銀行、證券公司、保險公司、信託公司和國外的投資銀行。
如果是本科畢業也就只能去商業銀行而且是中資商業銀行的分行，在中資商業銀行中其實首選還是四大國有銀行，其次才是股份制商業銀行。原因是：1、國有銀行會自己培養管理人才，培訓系統也非常全面，員工的基本功很扎實，雖然薪水沒有股份制多，但是四大出來的員工股份制都是搶著要的。可以說四大國有銀行現在已經成為中國銀行從業人員的培訓基地。2、國有銀行開始階段任務不會很重有充分的時間學習，也是為以後可以打下一個非常好的基礎。3、小銀行最好別去因為小銀行不會培養自己的管理人員，基本都是從大銀行挖的，學不到什麼東西。
但是要強調的是如果本科後進商業銀行分行的話，考cfa的實際意義並不是很大，因為在商業銀行的分行基本上不會用到cfa的知識，但是cfa的知識面很廣對你的工作也會產生很大的間接幫助，有1級的話也可以增加簡歷的印象分，成為你求職時「利器」（絕對的利器,只要那個hr知道這個證，就會對你充滿敬意，哈哈），同時也可以為你以後考mba打下良好的基礎。
如果想往更高層次發展，還是讀研吧，在讀書階段考個2級，光輝燦爛的金領大道就已經擺在你面前了，剩下的就是你自己的努力和堅持了。
4、初學的話，我建議先先通讀過一些金融相關的中文經典教材，博迪的金融學和投資學很好，你可以再讀一下會計和財務報表方面的書籍，這樣只是會學的比較透，直接讀英文可能學不透。如果要進入考試的准備階段就要開始讀英文notes了，提前適應英語環境也很重要，你也可以再讀一遍英文的博迪金融學。
你才大二時間還很多，如果真想投身金融領域，我建議有條件的話轉專業到經濟類的，不一定是金融。因為本科畢業銀行一般只要經濟類專業。或者以你工科的身份考金融的研究生，本科工科背景+金融碩士 投行很喜歡的。
㈥ 有關cash price （債券的現金價格）的計算。cfa求大神幫忙！！！跪求！！！
clean
price
只是債券這四次現金流的折現的價格
不包括任何應計利息
因為coupon是每個季度給，專下一次的coupon還有兩個屬月，說明已經過了一個月，而這一個月是要算利息的。比如你持有了這個債券一個月
要賣的時候，你是拿不到coupon的，而你的買家會拿到第一個季度的coupon，但是前三個月里有一個月的利息應該是歸你的，這個應計利潤也就是accrued
interest。
這個債券現在的價格就=clean
price
+
accrued
interest
因為只有1個月所以是1/12*
6%
㈦ CFA2級的固定收益部分有哪些難以理解的地方
對於CFA一級的考生來說，佔比為10%的Fixed Income（固定收益）可算是最難啃的一塊「骨頭」了。這部分內容是當之無愧最難的課程之一。另外，由於日常生活和工作中固定收益產品與市場的信息會比較少，因此很多考生學習這門課的時候會感覺難度比較大，備考的時候也常常找不著北。
高頓財經CFA研究中心主任馮偉章提醒考生，固定收益類資產占整個金融資產的比例超過60%。無論是從融資還是從投資的角度看，固定收益的都是主要的方式。即便在日常生活中，固定收益的概念也和我們息息相關，例如買房子的時候，找銀行借的房貸，就是典型的固定收益類產品。因此，這部分知識不管是學習時還是考前沖刺，都很值得我們花時間。
重點突出的科目
CFA一級的Fixed Income包括2個study session，從52~57一共6個reading，其中，Reading 52、Reading 54和Reading 55講的是產品與市場。
馮偉章指出，從考試的重要度來看，Reading 54和Reading 56是最重要的，Reading 52和Reading 55其次，Reading 53和Reading 57最不重要。
每個reading的重要考點如下：
Reading 52: Fixed-Income Securities: Defining Elements
債券的五個basic features；
債券的cash flow structure的設計，包括本金和票息；
債券的內嵌期權(embedded option)，包括call、put和convertible。
Reading 53: Fixed-Income Markets: Issuance, Trading, and Funding
債券一級市場（Primary market）的發行機制；
回購（Repo）的定義，影響repo rate和repo margin的因素。
Reading 54: Introction to Fixed-Income Valuation
利用單個折現率、即期利率、遠期利率給債券定價的方法和計算；
到期收益率（YTM）、贖回收益率（YTC）；
應計利息（AI）、凈價格、全價格；
即期利率（spot rate）跟遠期利率（forward rate）之間的換算。
Reading 55: Introction to Asset-Backed Securities
Mortgage的特徵；
MBS提前償付風險的定義、性質與衡量；
CMO分層後，各層的風險特徵。
Reading 56:Understanding Fixed-Income Risk and Return
債券回報的來源，利率風險的分類；
久期(Duration)的定義，類別，影響久期大小的因素；
凸度及凸度效應。
Reading 57: Fundamentals of Credit Analysis
信用風險的4C分析。
前輩經驗分享：取捨得法+理解記憶
對於那些以優秀的成績通過CFA考試的過來人，他們是怎麼看待固定收益這一科目的呢？讓我們也來聽聽他們的經驗。
前輩A：固收比較難但是重點突出，有些知識點可以說是必考了。備考主要還是以基礎知識為主，比較偏的知識點該舍的就舍，務必跟上復習進度，且要趁熱打鐵，及時鞏固復習效果。
前輩B：固定收益可能比較麻煩，因為這個部分對理解的要求比較高，如果不能理解的話，會在上面反復出錯和記憶，因此建議以理解為主，四兩撥死記硬背的千斤。
前輩C：我想說MOCK的風格和真題還是不太一樣。給我的感覺是，固收MOCK的題目更專更難，真題考察難度相對低但范圍廣。這個各位朋友在准備的時候自己校正一下吧。
由此看來，抓好固定收益的重點，加深對易混淆知識點的理解，是快速通過固收的不二法門。高頓小編祝願大家都能在12月考試中取得滿意的成績！
㈧ CFA考試中Held-to-maturity Security,Trading securities和Available-for-sale securities的比較怎麼理解
公司在財報中將投資分為三類報告：持有至到期投資，交易證券，可供出售金融資產。
l Held-to-maturity Security(持有至到期投資)：
A held-to-maturity security is purchased with the intention of holding the investment to maturity.
持有至到期投資：
指企業有明確意圖並有能力持有至到期，到期日固定、回收金額固定或可確定的非衍生金融資產。
財報中的記錄：
這類證券在財務報表中以攤銷成本來報告，攤銷成本等於原始的發行價格減去本金的償還，加上折價的攤銷或是減去溢價的攤銷，再減去減值損失，連續市場價格的改變可以忽略。並且一般是以有特定到期日的債券形式，不像交易型證券，暫時的價格改變不會再財報中體現，已經實現的收益或損失在利潤表中報告。
註：股票不能被分類到持有至到期的投資，因為股票沒有到期日。
l Trading securities (交易證券)：
Securities held by a company with the intent to trade them. Also called held-for-trading securities.
交易型證券：
以期在近期內交易中獲利而購買的債券和證券。
財報中的記錄：
在資產負債表中以公允價值報告，未實現（在證券出售前市場價值的改變）的收益或者損失在利潤表中確認，如有衍生投資，則處理方法與交易證券一致。
l Available-for-sale securities (可供出售金融資產）
Debt and equity securities not classified as either held-to-maturity or held-for-trading
securities. The investor is willing to sell but not actively planning to sell.
可供出售金融資產：
持有的目的既不是為了短期內交易也不是預期持有至到期的債券或資產。是投資者有意願出售卻沒有積極去出售的資產。
財報中的記錄：
和交易型證券一樣，可供出售的金融資產在資產負債表上以公允價值報告，但是沒有實現的收益或損失不在利潤表中體現，而是作為部分所有者權益在其他綜合利潤表中報告。
具體的可以去高頓CFA題庫裡面看看。
㈨ CFA一級：關於債券收益的幾個重要知識點
債券的收益水平與利率風險
1 債券到期時間越長，利率風險越大，成正比；票面利率（coupon rate）越大，利息風險越小，成反比。
2 不論債券包含call或者put， 那麼bond的價值都會對於利息的變化變得不敏感，所以該債券的ration會下降。
3 對於callable bond，當市場利率上升，bond的價格下降，callable bond 和一般bond 一樣價格下降， 但是當市場利率下降時， bond的價格上升， call option又會影響到bond的價格上升， 發行者會選擇行使該call option。
4 當interest rate 的volatility增加， 債券的option 不論是put 還是call 的價值都增加。 對於callable bond， callable bond=value of option-free bond-value of the call option。
5 由於call 的價值增加， 所以整個callable bond的價值變小了， 而對於putable bond 來說，由於put的價值增大， 整個puttable bond 的價值也增加了。
6 零息債券由於沒有coupon payment， 所以沒有reinvestment 風險。
7 所謂利率風險interest rate risk， 是指市場利率發生變化的時候，債券的價格變化的風險。由此產生了久期的概念。 可以說是先有了interest rate risk，人們才覺得為了衡量interest rate risk而引入了久期的概念。
由此可以斷定， 利率風險和久期關系是非常密切的: 他們永遠是同方向變動的， 成正比關系，而且他們本身就是說同一個事情的。
㈩ 為什麼CFA教材上說債券的贖回收益率（yield to call）只用於債券的溢價交易情況
債券贖回收益率：債券發行人在債券規定到期日之前贖回債券時版投資人所取得的收益率權。
債券溢價是債券價格大於票面價值的差額。債券溢價受兩方面因素的影響：一是受市場利率的影響。
1、普通債權類債券若發行人要提前贖回，是按債券面值作為其贖回價格，當債券處於溢價交易的情況下，說明該債券的到期收益率要低於該債券的票面利率。
2、當債券處於折價交易的情況下，說明該債券的到期收益率要高於該債券的票面利率。
3、發行者只會在債券處於溢價時才會提前贖回，原因是那時的市場利率明顯要低於其已發行的債券票面利率，發行者可以通過贖回已發行債券，再進行發債融資可以降低其融資成本。
4、對於折價的，實際上發行者已經是以較低的利率得到一筆資金使用權，在這種情況下是一般不會選擇提前贖回的，若贖回後仍然需要通過融資獲得資金，那麼其再發債的成本要比不贖回的情況下要高。