营运资金管理以创造现金流

Ⅰ 我国企业现金流量管理现状

我国上市公司现金流管理的现状：
一、中国上市场公司营运资金管理绩效恶化普遍。 调查表明，2011 年有 56,22%的上市公司、2/3 的行业营运资金管理绩效与 上年相比均有恶化，表明中国上市公司营运资金管理绩效恶化是一种相对普遍的 现象。
二、中国上市公司经营活动营运资金管理绩效恶化最严重： 调查表明，从渠道视角看，2011 年有65.24%的上市公司、76。19%的行业经 营活动营运资金管理绩效与上年相比有所恶化。 三、中国上市场公司采购渠道和营销渠道营运资金管理绩效恶化较为普遍。 调查表明，从行业层面看，12 个行业（占比 57.24%）采购渠道营运资金管 理绩效恶化，16 个行业（占比76.19%）营销渠道营运资金管理绩效亚化。
四、中国上市公司要素管理水平较为成熟，渠道管理意识差。 调查表明，企业层面采购渠道、生产渠道和营销渠道营运资金管理变动幅度 均呈“W”型。在采购渠道、生产渠道和营销渠道营运资金只有营销渠道营运资 金管理绩效呈基本稳定趋势。 以上调查说明在中国企业中的相对来说实力比较强大的上市企业在现金流 管理上不成熟，管理水平有很大的提升空间。特别是在采购渠道和生产渠道的现 金流管理上有很大的提升空间。中国大部份企业贷款都是短期借款，产生了中国 企业现金流管理特有的短期借款依赖度。在货币政策宽松的年份企业通过加大短 期借款的融入投入到利润相对较高的长期投资中，在上市公司的表现为企业的扩 张，或大搞多元化产生做大冲动。形成了的现金流管理中的短期来源用于长期投 资。当货币政策收紧时，很多上市公司产生了现金流的问题，有些企业在收紧时 没有坚持下来，产生了很多ST 公司或是PT 公司。就如同潮水退去后才可以看到 谁是在裸泳。对于在中国商业信用较高的上市公司，应该进行现金流管理的研究， 提高自身的现金流管理水平。
民营企业现金流管理的特点： 1、受外部环境影响明显：从整体上看，民营企业整体实力较弱，抗风险能力较 弱。因此企业的现金流管理受外部环境影响巨大。受全球金融危机的影响， 民营企业面临经营因境，造成存货大量积压，这会导致现金流管理的效率隆 2、没有有效的进行现金流管理。很多民营企业存在重业务，轻理财的现象，没有专业的现金流管理人员和先进的现金流管理工具。当经济繁荣时，不能正 确预估经营风险，扩大生产规模。当外部环境发生变化时，销售下降减少现 金流入，陷入现金流周转危机中。

Ⅱ 自由现金流为什么要减运营资本增加

自由现金流表示的是公司可以自由支配的现金。
而营运资本是企业持续经营必不可少的，这部分资本投入企业经营之后，不能自由支配，所以应该减去。

Ⅲ “营运资金”与现金流量表的“经营活动产生的现金流量”有何关系

这个好像不是一个概念吧。
营运资金相当于企业流动资金。
而“经营活动产生的现金流量”是一个周期内因为经营活动引起的现金的流转情况。

Ⅳ 营运资金的管理是以创造现金流为目标的是对吗

一、营运资金是指流动资产与流动负债的净额，所以首先从资产负债表看流动资产减去流动负债的余额就能看出偿还短期债务的能力如何，也可以结合短期偿债指标，如流动比率和速动比率等。
二、结合资产负债表、利润表和现金流量表，关注应收账款周转。

Ⅳ 垫支的营运资金 题目没有说收回 那计算净现金流量时怎么处理

垫支的如果是企业支付的金额就按照与经营活动有关的支出，如果是法人垫回付本企业的就是与经答营活动有关的收入。

垫支营运资金一般默认在营业终结期收回。营运资金垫支一般在投资期，垫支时作现金流出，在终结期伴随着固定资产的出售或报废，投资项目的经济寿命结束，企业将与该项目相关的存货出售，应收账款收回，应付账款也随之偿付。营运资金恢复到原有水平，项目开始垫支的营运资金在项目结束时得到回收。

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终结阶段的现金流量主要是现金流入量，包括固定资产变价净收入、处置固定资产净损失抵税和垫支营运资金的收回。

1、固定资产变价净收人

投资项目在终结阶段，原有固定资产将退出生产经营，企业对固定资产进行清理处置。固定资产变价净收人，是指固定资产出售或报废时的出售价款或残值收入扣除清理费用后的净额。

2. 垫支营运资金的收回

在实务中，对某一投资项目在不同时点上现金流量数额的测算，通常通过编制“投资项目现金流量表”进行。通过该表，能测算出投资项目相关现金流量的时间和数额，以便进一步进行投资项目可行性分析。

Ⅵ 为什么管理用现金流量表中要减去“经营营运资本增加”

之所以要减掉“经营营运资本增加”，主要的原因是“经营营运资本增加”影响现金流量，但是在营业现金毛流量的计算公式中并没有体现出“经营营运资本增加”对现金流量的影响，具体说明如下：
（1）经营营运资本增加
＝存货增加＋经营性应收项目增加－经营性应付项目增加
＝经营性应收项目增加＋（存货增加－经营性应付项目增加）
（2）先以“经营性应收项目增加”来说明，“经营性应收项目增加”导致经营收入增加，导致税后经营利润增加，但是，由于并没有收到现金，因此，计算营业现金净流量时，应该在营业现金毛流量的基础上减掉“经营性应收项目增加”
（3）再来看（存货增加－经营性应付项目增加），（存货增加－经营性应付项目增加）表示的是本期增加的存货中用现金购买的部分，但是，增加的存货并没有销售出去，所以，增加的存货不可能体现在税后经营利润中，由于增加的存货导致现金流出增加了，增加的数额等于（存货增加－经营性应付项目增加），所以，计算营业现金净流量时，应该在营业现金毛流量的基础上减掉（存货增加－经营性应付项目增加）
（4）综上所述，计算实体现金流量时，要在营业现金毛流量的基础上减掉“经营营运资本增加”

【解释2】之所以要减掉“资本支出”，是因为资本支出影响现金流量，但是在计算营业现金毛流量时没有体现“资本支出”对现金流量的影响。因为所谓的资本支出，指的是由于购置经营长期资产而在当期支付的货款。也就是说，资本支出属于资本性支出，不是收益性支出，没有计入成本费用，因此，没有体现在营业现金毛流量中，但是确实影响现金流量。

Ⅶ 营运资金管理的原则

企业进行营运来资金管理，应遵循自以下原则：

(一)保证合理的资金需求

营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务。

(二)提高资金使用效率

(三)节约资金使用成本

(四)保持足够的短期偿债能力

营运资金从会计的角度看是指流动资产与流动负债的净额，同时企业在进行营运资金管理的时候一定要遵守上述的四个原则，同时营运资金是指流动资产减去流动负债(短期负债等)后的余额。

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营运资金和现金流的关系

1、流动资产增加（＋）则现金流减少（-）

存货的增加导致现金流的减少，比如采购了存货，花掉了现金。

2、流动资产减少（-）则现金流的增加（+）

应收账款减少，则现金增加。

3、流动负债增加（＋）则现金流增加（+）

应付账款的增加，意味着要把更多的现金费用加回到利润中，加回就是现金流入。

4、流动负债减少（-）则现金流减少（-）

应付账款的减少，证明用现金支付了，所以导致现金流的减少。

5、把以上4点的变化整合为净资产的变化

因为：资产-负债=净资产，所以以上是可以整合的，也就是营运资金的概念。就是当营运资金逐年上升时，反应的是现金的流出，反之是现金的流入。本例就是现金的流入。

Ⅷ 财务管理的主要内容是什么

财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置(投资)，资本的融通(筹资)和经营中现金流量(营运资金)，以及利润分配的管理。财务管理是企业管理的一个组成部分。主要有基本理论、财务规划、预算、成本费用四个部分，下面具体分析：

一、基本理论

资本结构理论是研究公司筹资方式及结构与公司市场价值关系的理论。1958年莫迪利安尼和米勒的研究结论是：在完善和有效率的金融市场上，企业价值与资本结构和股利政策无关——MM理论。米勒因MM理论获1990年诺贝尔经济学奖，莫迪利尼亚1985年获诺贝尔经济学奖。

期权定价理论是有关期权(股票期权，外汇期权，股票指数期权，可转换债券，可转换优先股，认股权证等)的价值或理论价格确定的理论。1973年斯科尔斯提出了期权定价模型，又称B—S模型。90年代以来期权交易已成为世界金融领域的主旋律。斯科尔斯和莫顿因此获1997年诺贝尔经济学奖。

有效市场假说是研究资本市场上证券价格对信息反映程度的理论。若资本市场在证券价格中充分反映了全部相关信息，则称资本市场为有效率的。在这种市场上,证券交易不可能取得经济利益。理论主要贡献者是法玛。

二、财务规划

财务规划帮助公司设立指导方针来制定运营和财务计划。将公司的关键目标合理化并兼顾到资本投资。公司目标转化成有形的财务指标。投资决策和目标产生整合的财务报表，把财务目标和财务指标联系起来。然后整个组织围绕这些目标和指标运营。

财务规划包含3项活动：

1、设立目标；

2、设立有形指标；

3、衡量并调整目标和指标。

在财务规划流程中，关键是要建立整合的财务报表及其与运营规划的链接。关键的财务规划与预测产生一致损益表、资产负债表、现金流量表，并最终形成财务指标。

财务规划与预测的典型工作流程通常从建立财务目标开始，财务目标通常与近期和长期目标（3~5年）相关，且常常与有形的硬指标相联系。

然后使用整合的财务报表对财务目标建立模型。可考虑把收入、盈利能力和现金流作为关键的财务和非财务指标。建立好模型后，高层管理者经常会同董事会对其进行审查。审批后，财务报表以一组财务指标的形式发布到整个组织。

组织的其余人员使用财务指标创建来年的战术运营规划。规划通常基于驱动因素，且与销售量、产品组合等关键业务因素相连。

审查并通过规划后，将其重新绑定到整合的财务报表中，确保规划能达成公司目标。通过一系列的反复，公司资源和规划需要经常更新以达成财务目标。整个流程中，要不断地把运营规划转换成一组财务数据。

三、成本费用

1、成本项目

制造成本。制造成本是工业企业生产过程中实际消耗的直接材料、直接工资、制造费用等。

期间费用：期间费用是企业为组织生产经营活动发生的、不能直接归属于某种产品的费用。包括管理费用、财务费用和销售费用。期间费用直接计入当期损益,从当期收入中抵消。

管理费用：管理费用指企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各项费用,包括工资和福利费、工会经费、职工教育经费、劳动保险费、待业保险费、研究开发费、业务招待费、房产税、土地使用税、技术转让费、技术开发费、无形资产摊销、坏账损失等。

财务费用：财务费用是企业为筹集资金而发生的各项费用,包括利息支出、汇兑净损失、金融机构手续费以及为筹资发生的其他费用。

销售费用：销售费用是指企业在销售产品、自制半成品和提供劳务等过程中发生的各项费用以及专设销售机构的各项经费，包括应由企业负担的运输费、装卸费、包装费、保险费、展览费、广告费、销售服务费用、销售部门人员工资、职工福利费和其他经费等。

2、成本费用管理的主要内容

成本预测。成本预测是指依据成本与各种技术经济因素的依存关系，结合企业发展前景以及采取的各种措施,通过对影响成本变动的有关因素的分析测算，采用科学方法,对未来成本水平及其变化趋势做出的科学估计。

成本决策。成本决策是指为了实现目标成本，在取得大量信息资料的基础上，借助一定手段、方法，进行计算和判断，比较各种可行方案的不同成本，从中选择一个技术上先进、经济上合理的优秀方案的过程。

成本计划。成本计划是指以货币形式预先规定企业计划期内完成生产任务所需耗费的费用数额，并确定各种产品的成本水平和降低成本的任务。

成本核算。成本核算是指根据会计学的原理、原则和规定的成本项目，按照账簿记录，通过各项费用的归集和分配，采用适当的成本计算方法，计算出完工产品成本和期末产品成本，并进行相应的账务处理。

成本控制。成本控制是指在生产经营过程中，按照规定的标准调节影响成本的各种因素，使生产耗费控制在预定的范围内，包括事前成本控制、日常成本控制和事后成本控制。

成本考核。成本考核是将会计报告期成本实际完成数额与计划指标、定额指标、预算指标进行对比,来评价各个成本责任中心成本管理工作的成绩和水平的一项工作,是检验成本管理目标是否达到的一个重要环节。

成本分析。成本分析是根据成本核算资料和成本计划资料及其他有关资料，运用一系列专门方法,揭示企业费用预算和成本计划的完成情况，查明影响计划或预算完成的各种因素变化的影响程度，寻求降低成本、节约费用途径的一项专门工作。

三、预算

不论财务经理是否认识到，其预测流程都很可能存在弊病。陈旧的流程和工具与对预测准确性和质量的错误认识结合，使全球大多数预测流程存在弊病。成功治愈这一“流行病”需要两步。首先，财务经理应当通过确定并解决预测问题的常见症状，认识到自己的弊病所在。

其次，认识到这一点之后，财务经理可以采取措施以实现更为健康的预测实践，并且最终转变为更加灵活且具有盈利能力的组织。

(8)营运资金管理以创造现金流扩展阅读

公司的财务管理主要内容有以下四个部分：

第一，科学的现代化财务管理方法。

根据企业的实际情况和市场需要，采取财务管理、信息管理等多种方法，注重企业经济的预测、测算、平衡等，求得管理方法与企业需求的结合。

第二，明晰市场发展。

一切目标、方法要通过市场运作来实现，市场是竞争地，优胜劣汰的地方。企业财务管理体系的运作要有的放矢，适应和驾驭千变万化的市场需求，以求得企业长足发展。

第三，会计核算资料。

企业的会计数据及资料是企业历史的再现，这些数据和资料经过整理、计算、分析，具有相当的借鉴价值，因此，要务求会计资料所反映的内容要真实、完整、准确。

第四，社会诚信机制。

要求具体的操作和执行者在社会经济运作中遵纪守法，严守惯例和规则，不断树立企业诚实、可靠的信誉，绝不允许有半点含糊，因为企业诫信度的高低预示着企业的发展与衰败。

Ⅸ 经营运资本增加额为什么要在企业现金流中减除

经营营运资本增加额=本期营运资本-上期营运资本

营运资本=流动资产-流动负债

流动资产中存货等科目都是需要花费现金的，减去流动负债就是不需要现付的部分。

营运资本一般都是在期末可以收回的。

Ⅹ 从财务报表中哪些指标可以看出一个企业现金流充足、闲置资金多营运资金算吗现金流量表中有哪些指标能用

应该用两个报表套来起来看，首源先看资产负债表，如果货币资金余额超过总资产的25-30%，且现金流量表经营活动现金净流量为正，现金及现金等价物净增加额为正，那么基本可判定现金流充足存在闲置资金。至于营运资金，并非是货币资金概念，这个指标是流动资产与流动负债的差额。