❶ 假設當前1年期零息債券的到期收益率為百分之五，2年期零息債券的到期收益率為百分之八，
根據利率期限結構理論，明年1年期零息債券到期收益率=(1+8%)^2/(1+5%)
-
1=11.09%
若流動性溢價為1%，相當於內1年期容零息債券有額外的1%的好處，則
明年1年期零息債券到期收益率=(1+8%)^2/(1+5%+1%)
-
1=10.04%
第一問有把握，第二問供參考。
❷ 什麼是零息債券到期收益率
零來息債券收益率是資金供給需求源狀況的最純粹的度量，其二級市場收益率被廣泛用於計算其它金融產品的現值，或對其它債券進行定價。
「一次還本付息債券」及「零息債券」持有期間均不會有利息到帳，前者的本利在到期時一次性支付，後者的收益隱含在到期時按債券面額償付的本金中。待償期在一年及以內的一次還本付息債券及零息債券，按單利計算收益率，否則按復利計算。
由零息債券構成的收益率曲線，英文也稱為spot yield curve。市場通常做法是根據理論從平價收益率曲線(par yield
curve)推出這條曲線，並經常用於推算貼現因子。平價收益率曲線是由那些價格與面值相等(selling at par)的債券所構成的收益率曲線。
❸ 金融高手進!
零息票債券
零息票債券 (zero coupon bond)是不支付利息的債券，通常在到期日按面值回支付給債券持有人答。投資者通過以債券面值的折扣價買入來獲利。這類債券可以在發行時加入折扣，或由一家銀行除去息票，然後包裝成為零息票債券發行。 常見的零息票債券如美國的短期國債，以及交易商將普通的長期債券的利息和本金進行拆分而得到的多個零息票債券，被稱作strip bonds。
你可以到到這個網站上去看看：http://www.ak48.net/class.php?cn=%E5%80%BA%E5%88%B8
❹ 一個10年期零息債券從第6年年初開始每年能平價贖回。假設收益率曲線平坦為10%，則該債券的久期：
第六年年初就是復第五年年底，也就制是說，第5、6、7、8、9、10年底都可能平價贖回，
假設這六種情況，贖回的概率是均等的，即每年年底贖回的概率都是六分之一，
每次贖回時，因為是零息債券，對應的久期分別就是5、6、7、8、9、10
則債券的久期=(1/6)*5+(1/6)*6+(1/6)*7+(1/6)*8+(1/6)*9+(1/6)*10=7.5
❺ 利率期限結構向上傾斜，零息債券和付息債券誰的利率高
預期理論：預期理論提出了以下命題：長期債券的利率等於在其有效期內人們回所預期的短答期利率的平均值。
這一理論關鍵的假定是，債券投資者對於不同到期期限的債券沒有特別的偏好，因此如果某債券的預期回報率低於到期期限不同的其他債券，投資者就不會持有這種債券。具有這種特點的債券被稱為完全替代品。在實踐中，這意味著如果不同期限的債券是完全替代品，這些債券的預期回報率必須相等。
預期理論可以解釋事實
1.隨著時間的推移，不同到期期限的債券利率有同向運動的趨勢。從歷史上看，短期利率具有如果它在今天上升，則未來將趨於更高的特徵。
2.如果短期利率較低，收益率曲線傾向與向上傾斜，如果短期利率較高，收益率曲線通常是翻轉的。
預期理論有著致命的缺陷，它無法解釋事實3，即收益率曲線通常是向上傾斜的。
❻ 根據收益率曲線,一年期的收益為4.7%,五年期的收益為5.1%,求零息債券的遠期價格P0(1,5).
我接著說這個題吧。方程式：(1+4.7%)*(1+x)*(1+x)*(1+x)*(1+x)=(1+5.1%)^5
可以化簡為：(1+4.7%)*(1+x)^4=(1+5.1%)^5
x=5.2%是唯一的一個解，你怎麼內算出四個解的？
我們把容你的x=0.8122
代入方程計算一下，左邊=1.047*1.8122^4=11.292
右邊=(1+5.1%)^5=1.2824
根本就不相等，可見你解方程的過程是錯誤的，此題只有一個解，就是x=5.2%
❼ 無風險零息債券是什麼，為什麼說通常情況下，到期收益率曲線就是無風險零息債券的曲線
零息債券就是無票面利率的債券，其發行方式是採用折價發行。其到期收益內率實際上就是債容券的面值與市場現價之差除以市場現價。其折價多少受到市場利率影響。由於採用這種方法發行債券時，債券期限越長，能融資得到的資金就越少，而債券到期還本是支付債券面值，故此一般這種發行方式適合存續期時間較短的債券，大多數這類債券其期限在1年以內。
的確這樣所得到的就是一個收益率的點，但必須要明確一點到期收益率曲線實際上是由很多不同到期時限的債券到期收益率的點連接起來所連成的一條曲線。
實際上比較嚴謹的說法應該是，到期收益率曲線的短端(或近端)就是無風險零息債券的到期收益率曲線，最主要原因是大多數零息債券其期限在1年以內。
❽ 1年期零息債券到期收益率為百分之五，根據利率期限結構理論，明年1年期零息債券到期收益率是多少
根據利率期限結構理論，明年1年期零息債券到期收益率=(1+8%)^2/(1+5%) - 1=11.09%
若流動性溢價為1%，相當專於1年期零息債券有額屬外的1%的好處，則
明年1年期零息債券到期收益率=(1+8%)^2/(1+5%+1%) - 1=10.04%
第一問有把握，第二問供參考。
❾ 收益率曲線是到期收益率還是即期收益率
即期收益率也可以被稱之為零息利率是零息債券到期收益率的簡稱，在債券定價公式當中即期收益率就是用來進行現金流貼現的貼現率。到期收益率的一般人雖然用不到，但是在進入行業當中是特別重要的，因為我們中國大部分的國債都是附息債券，比如票面利息是5%一年付一次利息，也就是能夠買一百元的債券每年會給你五塊錢的利息，但是到期收益和基金收益完全不同，這個5%並不能夠等同於5%的收益，因為債券發行的時候並不一定是以票面的價值發行的可能有折價或者溢價。如果您不想對於到期收益率有一個深刻的理解，那麼就可以將它理解成為真實的收益率是多少？
因為不論是什麼樣的投資市場利率都會發生一定的變化，因此到期收益率的曲線也就會有一定的偏移，因此在投資收益率幾乎不等於到期收益率，從而使得了投資人實現的收益和到期收益之間仍然會存在著一些差別，因為到接收也並不能夠真實的反映出固定收益證券的投資收益，因此到期收益也不應該成為能夠衡量投資收益的客觀性指標。
對於債券的組合收益率就需要通過將在全組合堪稱是單一的債券，也是該債券組合所有的現金流的現值等於該債券組合市場價值的適當貼現率，就是該債券組合的到期收益率，也可以被稱之為內部的回報率，到期的收益率比較難計算因此應用面也不是特別廣泛，但是股票組合的收益率就比較容易計算，尤其是反映股票組合風險的指標也非常容易計算。