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期限債券

發布時間:2020-12-18 17:21:17

Ⅰ 債券到期期限和債券償還期限有區別嗎

1.從概念上講:
債券到期期限和債券償還期限的含義是一樣的,都是指債券從發專行之日起至償清本息之日止的時間屬。
2.從時間上來講:
債券到期期限是指債券到期的那一天,即償清本息之日的具體日期;而債券償還期限是指一個時間過程,即從債券從發行之日起至償清本息之日止的時間間隔。
3.如何區別:
從債券到期期限的「到期」和債券償還期限的「償還期」里的關鍵字來區分。

Ⅱ 債券的期限與債券的發行價格呈同方向變動 正確嗎

當票面利率大於市場利率時,時期變動引起債券發行價格同方向變動,即時期越長,債券發行價格越高
當票面利率小於市場利率時,時期變動引起債券發行價格反方向變動,即時期越長,債券發行價格越低。

債券發行價格=債券面值×(P/F,市場利率,時期)+債券面值×票面利率×(P/A,市場利率,時期),式中,(P/F,市場利率,時期)為復利現值系數,(P/A,市場利率,時期)為年金現值系數。

該公式顯示,債券發行價格是由兩部分組成的:一是到期所需要償還的債券面值的現值,二是各期所需要支付的債券利息的現值。可見,時期確實是影響債券發行價格的因素之一,它是在對債券面值和債券利息進行折現時產生作用的。時期的變動不僅會影響債券面值的現值,而且還會影響債券利息的現值。具體而言,時期延長,一方面將使債券面值的現值降低,另一方面又因計息期增加而導致債券利息的現值增加。若時期縮短,情況則相反。那麼,減少的債券面值的現值與增加的債券利息的現值誰大誰小呢?這要取決於票面利率與市場利率的大小。

當票面利率大於市場利率時,為彌補債券發行人在債券存續期間多支付的債券利息,債券將溢價發行,這時的債券溢價額其實就是對發行人今後各期多支付債券利息的事先補償。因每期都要多支付利息,所以,發行人總共多支付的利息會隨著時期的增加而增加,即某期的債券溢價額就是該期多支付的債券利息的現值,而債券溢價總額等於各期債券溢價額之和,也就是說,這時時期延長而增加的債券利息的現值將大於時期延長而減少的債券面值的現值,其結果便是時期變動引起債券發行價格同方向變動,即時期越長,債券發行價格越高。

當票面利率小於市場利率時,為了彌補債券購買人在債券存續期間少得到的債券利息,債券將折價發行,這時的債券折價額其實就是對債券購買者今後各期少得到債券利息的事先補償。因每期都可少支付利息,所以,發行人總共少支付的利息會隨著時期的增加而增加,即某期的債券折價額就是該期少支付的債券利息的現值,而債券折價總額等於各期債券折價額之和,也就是說,這時時期延長而增加的債券利息的現值將小於時期延長而減少的債券面值的現值,其結果便是時期變動引起債券發行價格反方向變動,即時期越長,債券發行價格越低。

當票面利率等於市場利率時,債券既不溢價也不折價而是按面值發行。既然是按面值發行,說明不管時期長短,發行價格將始終不變,即這時時期延長而增加的債券利息的現值將等於時期延長而減少的債券面值的現值,也就是說,這時的時期不影響債券行價格,影響債券發行價格的因素只剩下債券面值、票面利率和市場利率。

Ⅲ 債券的期限如何計算

我幫你
債券價值V=I*(P/A,i,n)+M*(P/F,i,n)
n=10年時
V=100*5.5602+1000*0.3320=888.02
因為是折價發行為887
所以期限為10年

Ⅳ 可轉債的期限一般是多少年

可轉換公司債券的期限最短為1年,最長為6年,自發行結束之日起6個月方可轉換為公司股票。

拓展專資料:

可轉換債券 (Convertible Bond)是債券的一種,可以轉換為債券發行公司的股票,通常具有較低的票面利率。本質上講,可轉換債券是在發行公司債券的基礎上,附加了一份期權,允許購買人在規定的時間范圍內將其購買的債券轉換成指定公司的股票。

可轉換債券有若干要素,這些要素基本上決定了可轉換債券的轉換條件、轉換價格、市場價格等總體特徵。

(一)可轉換債券的期限

其期限主要包括有效期限和轉換期限。

就可轉換債券而言,其有效期限與一般債券相同,指債券從發行之日起至償清本息之日止的存續期間。轉換期限是指可轉換債券轉換為普通股票的起始日至結束日的期間。大多數情況下,發行人都規定一個特定的轉換期限,在該期限內,允許可轉換債券的持有人按轉換比例或轉換價格轉換成發行人的股票。我國《上市公司證券發行管理辦法》規定,可轉換公司債券的期限最屬短為1年,最長為6年,自發行結束之日起6個月方可轉換為公司股票。

Ⅳ 影響債券到期期限的因素

您好,
1.投資項目性質
確定債券期的一個主要根據是投資項目。如果為生產性建設項目籌資而發債券,期限應長一些。因為只有在項目建成投產後才有償還能力。如果企業為了改造生產設備而籌資,期限可以短些。如果是為了補充暫時性流動資金發債券,期限有幾個月即可。說到底,債券期限長短要和籌資用處、投資項目性質適應,以付出最小代價,最大限度地利用資金。
2.債券交易的難易度
如果債券市場不發達,發行困難大,轉讓難出手,債券發行者就盡量發行短期債券,增加對投資者的吸引力。目前,我國債券市場不發達,市場上企業發行的債券期限一般都在3~5年以內。
3.投資者的心理狀態
發行債券期限長短要適應當地居民的投資心理。有些地方,居民思想解放,投資意識強,看準了效益好的債券,就敢大膽購買,這種情況下,企業最好發行長期債券,也有些地方居民思想保守,對長期債券顧慮大,擔心經濟受到損失,這時,宜發行短期債券。
4.證券市場的利率變化
如果預測的結果是遠期債券利率降低,那麼企業應發行短期債券為好。這樣做有利於發行者以較低的債券利率發行新債券,降低籌資成本。如果預測到後期債券利率要提高,就要發行長期債券,以避免在高利率情況下發行新債券,造成籌資成本過高。

Ⅵ 債券收益率與期限的關系

1、債券的期限越長,市場利率變化對其價格的影響越大,債券的利率風險越大,債券的收益率越高。

2、其他情況不變,債券的期限越長,市場利率變化的不確定性越高,投資者要求的收益率越高。

3、其他情況不變,債券的收益率與債券的期限成正比關系,期限越長,收益率越高。

債券的到期收益率與到期期限之間的關系被稱為債券的利率期限結構。

(6)期限債券擴展閱讀:

由於債券價格的波動性與其到期期限的長短相關,期限越長,市場利率變動時其價格波動幅度也越大,債券的利率風險也越大。因此,到期期限對債券收益率也將產生顯著影響,投資者一般會對長期債券要求更高的收益率。

利率的期限結構反映了不同期限的資金供求關系,揭示了市場利率的總體水平和變化方向,為投資者從事債券投資和政府有關部門加強債券管理提供可參考的依據。

Ⅶ 債券期限與債券發行價格和面值差額的關系

^根據公式: 發行價格/票面價值 = [1 -1/(1+i)^n]*票息率/i + 1/(1+i)^n
1、當票面利率=折現回率答,二者差額為0
2、當票面利率< 折現率,發行價格小於面值,折價發行,n越大,發行價格/票面價值越小,即發行價格比票面價格低的越多
3、當票面利率> 折現率,發行價格大於面值,溢價發行,n越大,發行價格/票面價值越大,即發行價格比票面價格大的越多

公式的推導過程:
債券價格=每年利息X年金現值系數+面值X復利現值系數
公式
V=CF*(p/A,i,n)+M*(p/s,i,n)=票面價值*票息率*[1/i -1/i(1+i)^n]+票面價值/(1+i)^n
推出,
V/票面價值 = 票息率*[1 -1/(1+i)^n]/i+1/(1+i)^n

字母代表
V—債券的價格
M—面值
n—到期的年數
i—折現率

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