prn發行期限

A. 誰知道美國可口可樂公司的歷史及其發展詳細點哦！

可口可樂公司於1919年9月5日成立，是美國最大的軟飲料、糖漿、果汁及咖啡、茶葉生產企業之一。該公司每年支出巨額費用，通過報刊、電視、廣播等宣傳媒介大做廣告，使可口可樂成為世界聞名的飲料，行銷世界各國。1992年，公司資產總額110.52億美元，在當年世界最大的500家工業公司中列第106位。總部設在喬治亞州亞特蘭大。

高效、安全、環保是Apex公司對技術和產品始終追求的目標，為此，瑞德藍清洗劑先後獲得了包括美國FDA（美國食品和葯品檢驗局）在內的諸多權威機構的一致認證許可，這在全球同行業中是絕無僅有的。尤其是在世界500強及其他國際著名企業如：通用集團公司、福特汽車公司、可口可樂公司、百事可樂公司、IBM公司、美國海軍等機構數十年的成功應用後，在全面體現了瑞德藍清洗劑的高效、安全、環保的卓越品質的同時為世界清洗技術的整體進步作出了巨大的貢獻。今天知名度最高的品牌之一。
可口可樂公司(Coca-Cola Company)成立於1892年,目前可口可樂公司總部設在美國喬治亞州亞特蘭大,是全球最大的飲料公司,擁有全球48%市場佔有率以及全球前三大飲料的二項(可口可樂排名第一,百事可樂第二,低熱量可口可樂第三),其年營收達20,092百萬美元,普通股股東權益則為11,351百萬美元.可口可樂在200個國家擁有160種飲料品牌,包括汽水,運動飲料,乳類飲品,果汁,茶和咖啡,亦是全球最大的果汁飲料經銷商(包括Minute Maid品牌),在美國排名第一的可口可樂為其取得超過40%的市場佔有率,而雪碧(Sprite)則是成長最快的飲料,其他品牌包括伯克(Barq)的root beer(沙士),水果國度(Fruitopia)以及大浪(Surge).

可口可樂這風行一百多年的奇妙液體,是在1886年由美國喬治亞州亞特蘭大人-約翰潘伯頓(Dr. John S. Pemberton)在家中後院中將碳酸水和糖以及其他原料混合在一個三腳壺中而發明的,同年十二月法蘭克 羅賓森和大衛 竇及愛德 荷蘭合夥並將新企業取名為潘柏頓化學公司.1887年6月6日潘柏頓申請可口可樂注冊商標專利權,以確定他享有法律上的發言權,同年6月20日專利獲准,一星期後潘柏頓售出股的三分之二以1,201美元代價賣給威立斯 維能竇和喬治 勞迪斯.1887年12月14日,勞迪斯及維能竇以1,200美金的代價把可口可樂的權利賣給約瑟夫 雅各.1888年5月1日阿沙 康德勒共花了2,300美金把可口可樂的所有權全部買下.1889年康德勒並沒做多少廣告,可口可樂卻快速成長,其總銷售量達到2,171加侖.1891年12月29日,康德勒申請成立可口可樂公司.1892年可口可樂公司獲頒公司章程,正式組成公司.一九一九年,即康德勒退休幾年之後,他的家族將可口可樂出售,價格高達2,500百萬美元.比起他當年的投資總額2,200百美元,這個數字實在可觀,買下他的是銀行家伍德魯夫,他在德拉瓦州注冊,並且讓股份公開上市,每股以40美元掛牌.

希望人們「一伸手就拿得到可口可樂」,這是在1923年當時擔任執行長之羅伯特所提出的,其並下達予公司三個指導原則即絕對忠於公司與產品;產品簡單化:一種飲料,一種瓶子,一個價格;合夥人的待遇要高.這些核心價值及指導原則亦成為可口可樂後來快速成長的秘訣之一.論及其成功真正的關鍵則是其能有效的預見未來之趨勢,由其搶灘德國,培養下一任的總裁便可知,而羅伯特 柯伊祖埃塔(曾擔任該公司之總裁)更叫道格 伊司威特(繼任者)勤學市場公平競爭法,以免步入MICROSOFT,INTEL的後塵.真正令可口可樂的銷售大步向前的原因是"可口可樂產品本身自我銷售的能力".一八九二年拓展可口可樂的業務,所使用的方式是「口耳相傳」(可口可樂的銷售員手上提著裝滿招待券的皮箱「上面寫著:免費試喝一杯5美分的可口可樂」,搭乘火車,從一個鄉鎮前往另一個鄉鎮),「可口可樂」這個名字才是產品真正的價值所在,而其注冊商標則是唯一的保障.買可口可樂附贈一些所謂的「經銷商促銷輔助品」,每件東西上面都印有可口可樂的商標,目的就是要加深顧客的印象.

1985年美國「可口可樂」總公司鑒於台灣市場的潛力,成立中美合資的"台灣「可口可樂」股份有限公司".1989年,太古集團加入成為主要股東之一.1994年英商太古飲料有限公司取得公司78%的股權,成為台灣「可口可樂」股份有限公司的最大股東.1995年4月改名為台灣太古「可口可樂」股份有限公司,目前主要股東則為百慕達商太古洋行實業有限公司,持股達78.8%,董事長為史樂山,總經理則為殷耀文.透過「可口可樂」的增資和行銷能力,加上本地裝瓶廠對市場的了解,「可口可樂」產品全力沖刺市場,成為台灣飲料市場的要角.
在高度競爭的飲料市場中,台灣太古「可口可樂」公司在碳酸飲料中居領導品牌的地位,並擁有超過50%的市場佔有率.而在「可口可樂」的品項中,更佔了95%的市場.自1991年上市果汁飲料,更踏入非碳酸飲料市場,其後再陸續推出茶飲料,運動飲料,水等產品,而成為一綜合
飲料公司。

可口可樂飲料公司SWOT分析

優勢(Strength)
全球最大之軟性飲料業巨人,擁有大廠優勢及強大之全球競爭力.
強勢行銷能力,體系及企業廣告.
品牌形象深植人心,已成為消費者生活之一部分.
核心產品之神秘配方處於極度保密,使其流行100年後而不衰.
通路布建相當完整(尤其是自動販賣機之設置),並擁有速食業(以麥當勞為首)的強大銷售通路.
可口可樂公司的作業流程標准化.
具創新及高度研發能力,最具代表性為健怡可口可樂之推出,甫一上市即造成風潮.
市佔率高,產品更為市場之領導品牌.
產品擁有便利性(隨處可得),獨特風味(神秘配方)及價格公道等特色.
產品生命周期為循環再循環型態,歷久彌堅.
日前宣布將股票選擇權視為員工薪質費用之一部分,此舉將充分反映企業之財務狀況,引起眾多專家學者之一片好評,更一掃投資者因安隆弊案而對美國企業所產生之陰霾.

劣勢(Weakness)
組織龐大,控制不易.
消費者刻板印象-不健康飲料,因可樂內含有咖啡因等成份,且易造成肥胖等健康問題.
主要消費族群(年輕族群)之產品認同感,略遜於百事可樂.
桶裝飲料通路遍布廣泛,消費者最後所享用之產品品質較難掌控(超過保存期限或變質等情形).

機會(Opportunity)
一般軟性飲料業進入障礙低,然要作到跨國行銷則高.
碳酸飲料較符合年輕族群需求,尤其為拉丁美洲和亞太國家,年輕人比例正快速提高,帶給業者之商機頗高.
飲料之品牌形象影響銷售狀況頗深.
美國速食文化與碳酸飲料頗為契合.

威脅(Threat)
非可樂之其他碳酸飲料的產品替代性仍不低.
消費者追求健康之意識抬頭,勢必將減少對碳酸飲料之飲用.
飲料市場競爭頗為激烈,主要競爭對手(挑戰者)-百事可樂威脅力十足,而在過去幾年當中可口可樂業績出現停滯不前之情形,而百事可樂卻是持續在成長當中.
因受恐布組織攻擊及發動戰爭等利空因素,對美國經濟造成沖擊.
在爆發一連串企業會計丑聞後,投資者漸失信心,要求美國企業財務透明化的聲浪日益高漲.
可長久之競爭優勢(SCA)
品牌優勢及良好之企業形象.
產品擁有神秘配方.
市佔率高且為產業優先進入者,領導者及防衛者.
研發能力及行銷能力強.
強勢廣告及通路.

可口可樂公司發展建議:
在追求健康之時代潮流中,該公司勢必須運用強大之研發能力適度改良產品成份,除保留可樂之原味(神秘配方)外,應剔除會影響健康之成份(或以其他成份代替),強調健康產品.
運用現有品牌優勢,開發新種產品,再次創造另一風潮.
可透過合並或收購在其他國家之擁有獨特且暢銷產品的他種飲料廠商,使其在該國之產品線更加完備(諸如在台灣信喜實業所生產之開喜烏龍茶).
透過強勢廣告,加強年輕族群(為主要消費族群)之產品認同感,以爭取目前較喜歡百事可樂之年輕階層。

來至網路
http://ke..com/view/89362.htm

B. Akia是一個怎樣的歌手

★Akia是2002年環球推出的新人，她的首支也是唯一一支單曲《California》在Urban和跨界電台的點播率超過450萬次。按理說，簽約一個好的唱片公司，發行一支能受到矚目的單曲，她的前途至少會相對平坦些。可是，當2003年暑期她的首張EP《Atruprncss》發行後，一切便戛然而止。

★《Atruprncss》是一張什麼樣的EP？簡單的說，它爽耳，好聽，流暢，動感。就是這樣一張EP，卻走進萬劫不復的境地，遭遇無人問津的尷尬，是無人欣賞，還是要從此懷疑美國人的審美？換個角度聽，也許便可從中得到答案。

★《Atruprncss》有多好聽實在無需多講，每首歌的旋律都相當養耳誘人，幾乎將流行R&B專輯的可聽度提升到一個令人側目的地步。但是完美的旋律並不是救世主，在這個宣揚個性的年代，《Atruprncss》中略顯過時的小女生情歌已經很難吸引到喜新厭舊的青少年。在2003年，Ashanti所引領的Hip-Hop節奏至上的潮流已經成為未來R&B的重要發展方向，這股風潮引來無數人競相跟隨，Akia卻還唱著流行R&B，確實有些跟不上時代。傳統R&B的鼎盛時期已經不復存在，當Hip-Hop節奏主導著R&B的流行走向時，以旋律為重中之重的傳統R&B似乎淪落到一個二線的位置。

★《Atruprncss》雖然是張好聽的EP，但是其風格過於統一。即使沒有引入當紅的流行元素，即使流行R&B依然具有廣闊的市場，毫無新鮮感的《Atruprncss》依然會舉步維艱。所有歌曲的製作都中規中矩，甚至顯得有些簡陋，模式化成為唯一的特徵。在編曲上也都一脈相承，彷彿一個模子中產生的，沒有任何新鮮個性的東西，哪怕是一個小小的音效。以至於不得不感嘆，若是換一個大牌製作人加入，這些歌曲會被更多人記住。

★Akia的聲音甜美可人，力度柔軟，與樂壇天後Janet有些許相似。本身辨識度並不算很好，加上過於流暢的歌曲旋律，聽罷其聲音反而無法留下任何印象。旋律搶足了Akia本身的風頭，歌曲本身成為震撼聽眾耳膜的因素，而不是Akia，這就是所謂的歌紅人不紅吧。雖然Akia聲線柔美，但是個性全無，而且在《Atruprncss》中完全聽不出她有何過人的唱功，想在眾多的名字中記住Akia，彷彿成為一件難事。作為一個歌手，無法讓聽眾認識她的聲音，便註定了她的失敗。不誇張地說，Akia演唱著所有歌手都能演唱的歌曲，任何女歌手都能成為這些旋律的主人。

★至於環球的營銷策略，似乎更讓人置疑。《California》的單曲CD早在2002年10月便已發行，而這首歌在2003年6月才在電台走紅，《Atruprncss》緊隨著在8月草草發行，此後便再無下文。為何單曲發行和送上電台的時間要相差如此之遠？為何在單曲發行一年後僅僅發行一張只有6首歌的EP？實在讓人匪夷所思。也許環球預見Akia並不會帶來明朗商業回報而匆匆履約，也許Akia和環球之間產生了分歧，這就又回到了那個關於音樂和商業的老問題。《California》的封面是一片遲暮的夕陽街景，《Atruprncss》封面上的Akia樸素簡潔，泛黃的色調顯得有那麼些土氣，環球作為一個國際大廠，又怎會用如此粗糙拙劣的手法進行包裝。無法吸引《Atruprncss》購買者的眼球，聆聽便無從談起。Akia看起來，倒像是個獨立廠牌的藝人。

★Akia的《Atruprncss》在旋律上成功了，在商業上卻失敗了。畢竟，唱片業是一個巨大的娛樂產業，它有著復雜繁冗的游戲規則，只有遵守這些條條框框，符合市場需求，才可能獲得成功。這再次證明了，在唱片產業高度發達的今天，旋律絕對不佔據領導地位。迎合市場也可以創作出好的旋律，而好的旋律，也需要市場來肯定。現在只能期盼，第二個第三個Akia，能少一些.

C. 求這個網頁的背景音樂

akia的California
Akia是2002年環球推出的新人，迷一般的女人！
她的首支也是唯一一支單曲《California》在Urban和跨界電台的點播率超過450萬次。
說她神秘 是因為在第1張專集也是唯一的1張發行後 便銷聲匿跡了 ！
雖然是隸屬環球唱片的藝人，但在環球的藝人庫里卻找不到她 ！
官網的最後更新時間是03年,此後便再也沒有動向!
NO PHOTO,NO MUSIC.....
當2003年暑期她的首張EP《Atruprncss》發行後，一切便戛然而止。
《Atruprncss》是一張什麼樣的EP？簡單的說，它爽耳，好聽，流暢，動感。就是這樣一張EP，卻走進萬劫不復的境地，遭遇無人問津的尷尬，是無人欣賞，還是要從此懷疑美國人的審美？換個角度聽，也許便可從中得到答案。
《Atruprncss》有多好聽實在無需多講，每首歌的旋律都相當養耳誘人，幾乎將流行R&B專輯的可聽度提升到一個令人側目的地步。但是完美的旋律並不是救世主，在這個宣揚個性的年代，《Atruprncss》中略顯過時的小女生情歌已經很難吸引到喜新厭舊的青少年。在2003年，Ashanti所引領的Hip-Hop節奏至上的潮流已經成為未來R&B的重要發展方向，這股風潮引來無數人競相跟隨，Akia卻還唱著流行R&B，確實有些跟不上時代。傳統R&B的鼎盛時期已經不復存在，當Hip-Hop節奏主導著R&B的流行走向時，以旋律為重中之重的傳統R&B似乎淪落到一個二線的位置。
《Atruprncss》雖然是張好聽的EP，但是其風格過於統一。即使沒有引入當紅的流行元素，即使流行R&B依然具有廣闊的市場，毫無新鮮感的《Atruprncss》依然會舉步維艱。所有歌曲的製作都中規中矩，甚至顯得有些簡陋，模式化成為唯一的特徵。在編曲上也都一脈相承，彷彿一個模子中產生的，沒有任何新鮮個性的東西，哪怕是一個小小的音效。以至於不得不感嘆，若是換一個大牌製作人加入，這些歌曲會被更多人記住。
Akia的聲音甜美可人，力度柔軟，與樂壇天後Janet有些許相似。本身辨識度並不算很好，加上過於流暢的歌曲旋律，聽罷其聲音反而無法留下任何印象。旋律搶足了Akia本身的風頭，歌曲本身成為震撼聽眾耳膜的因素，而不是Akia，這就是所謂的歌紅人不紅吧。雖然Akia聲線柔美，但是個性全無，而且在《Atruprncss》中完全聽不出她有何過人的唱功，想在眾多的名字中記住Akia，彷彿成為一件難事。作為一個歌手，無法讓聽眾認識她的聲音，便註定了她的失敗。不誇張地說，Akia演唱著所有歌手都能演唱的歌曲，任何女歌手都能成為這些旋律的主人。
至於環球的營銷策略，似乎更讓人置疑。《California》的單曲CD早在2002年10月便已發行，而這首歌在2003年6月才在電台走紅，《Atruprncss》緊隨著在8月草草發行，此後便再無下文。為何單曲發行和送上電台的時間要相差如此之遠？為何在單曲發行一年後僅僅發行一張只有6首歌的EP？實在讓人匪夷所思。也許環球預見Akia並不會帶來明朗商業回報而匆匆履約，也許Akia和環球之間產生了分歧，這就又回到了那個關於音樂和商業的老問題。《California》的封面是一片遲暮的夕陽街景，《Atruprncss》封面上的Akia樸素簡潔，泛黃的色調顯得有那麼些土氣，環球作為一個國際大廠，又怎會用如此粗糙拙劣的手法進行包裝。無法吸引《Atruprncss》購買者的眼球，聆聽便無從談起。Akia看起來，倒像是個獨立廠牌的藝人。
Akia的《Atruprncss》在旋律上成功了，在商業上卻失敗了。畢竟，唱片業是一個巨大的娛樂產業，它有著復雜繁冗的游戲規則，只有遵守這些條條框框，符合市場需求，才可能獲得成功。這再次證明了，在唱片產業高度發達的今天，旋律絕對不佔據領導地位。迎合市場也可以創作出好的旋律，而好的旋律，也需要市場來肯定。現在只能期盼，第二個第三個Akia，能少一些。
有人說專輯本身辨識度不算很好，過於流暢的歌曲旋律反倒搶足了Akia本身的風頭。
雖然說第一張專輯里只有6首曲目，但這並不妨礙人們喜歡她,
因為首首足以使你留下深刻的印象!
不管怎樣，我喜歡這樣的旋律和聲線。期待她的再次出現!!
Akia(Feat.K'ream) - California
[Verse 1]
Starin out my window at you
Gettin by aint the same without you
And I aint the same without you
Can't even do my thing without you
So Long
To the one I Love
And I remember how it was
I wish I could be back there cuz
I wanna be back where I can...
[Chorus]
Take the top off the ride
We can cruise around
Listen to the sound as the sun goes down
And there's a party goin on every corner
Thatz why i gotta be in California
We can take the top off the ride
And hit the shore
We can hit sunset
We can hit the stores
And there's a party goin on every corner
Thatz why i gotta be in California
[Verse 2]
Starin out my window at you
Gettin by aint the same without you
But life aint the same without you
Cuz I know that it will be too long
Before I see you
Tears from my eyes cry too
Tears from my eyes cry too
I love it when the breeze comes through
So as soon as I get back I'm gonna...
[Chorus]
[Bridge]
Top of the ride
We can cruise around
Listen to the sounds till the sun goes down
And there's a party goin on every corner
Thatz why i gotta be in California Baby
Top off the ride
And hit the shore
We can hit sunset
There aint no better sunset
[Rap]
We in the city with the cadillacs
The chevolets
And it be sunny every day
It never rains
And we be in 'em Drop Top
Wit Hop Hop
Gettin 3 wheels lookin for the spots
With them mamis in the party pants
And cornrows
Thatz anywhere from Crenshaw to Melrose
We ridin down sunset
Long as i got a blunt left
If you can smell you can tell
I'm from the west
註：以上對akia的介紹來自網路！摘自出處：http://ke..com/view/1450565.htm

D. QQ管家每天發行的實物禮包

你好，

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騰訊電腦管家企業平台：http://..com/c/guanjia/

E. 永續中票是什麼

永續中票就是永續票據，指的是不規定到期期限，債權人不能要求清償，但可按期取得利息的一種有價證券，在國際上永續票據為混合債務工具的一種。

又稱永續債券，就是非金融企業（發行人）在銀行間債券市場注冊發行的「無固定期限、內含發行人贖回權」的債券。永續債的每個付息日，發行人可以自行選擇將當期利息以及已經遞延的所有利息，推遲至下一個付息日支付，且不受到任何遞延支付利息次數的限制。

作為對投資者不能收回本金的補償，永續票據一般會支付高於普通債券的利息，並且永續票據發行人一般會在債券發行一段時間後擁有贖回權，提高了債券贖回的可能性。

(5)prn發行期限擴展閱讀：

債券類型： 

一、國債：由國家發行的債券，是中央政府為籌集財政資金而發行的一種政府債券，具有最高的信用度，在債券市場發展初期占據壟斷地位。 

二、地方政府債：指有財政收入的地方政府或地方公共機構發行的債券，發債模式主要有兩種：第一種為地方政府直接發債；第二種是中央發行國債，再轉貸給地方。 

三、中央銀行債：即央行票據，其發行人為中國人民銀行，期限從3個月至3年不等，以1年期以下的短期票據為主。 

四、金融債：包括政策性金融債、商業銀行債券、特種金融債券、非銀行金融機構債券、證券公司債。其中，商業銀行債，包括商業銀行次級債券和商業銀行普通債。 

五、非金融企業債務融資工具：包括（短期融資券CP、中期票據MTN、集合票據SMECN、超短期融資券SCP、定向債PPN、資產支持票據ABN、永續債PCS、並購債、項目收益票據PRN);監管機構是交易商協會。 

六、公司債：包括上市公司債、專項資產管理計劃、中小企業私募債。監管機構是證監會 

七、企業債券：小微企業扶持債、可續期債。監管機構是發改委；

八、理財直接融資，監管機構是銀監會；   

參考資料：網路——永續票據

F. ABS,MBS,ABN,PPN是什麼,能分別解釋一下嗎

ABS (Asset Backed Securities)叫資產支持證券，狹義的ABS通常是指將銀行貸款、企業應收賬款等有可預期穩定現金流的資產打包成資產池後向投資者發行債券的一種融資工具。

MBS（Mortgage Backed Securities)叫房屋抵押貸款支持證券，本質跟ABS一樣，只是基礎資產（underlying assets）是住房或者商業地產的抵押貸款。美國資產證券化市場7成以上是MBS產品。

ABN（Asset Backed Medium-term Notes）（非公開定向發行）資產支持票據，本質跟ABS一樣，只是是非公開定向向投資者募集資金，期限相對較短。國內已有發行。

PPN（Private Publication Notes)是非公開定向債務融資工具，定向特定機構投資者發行債務融資工具（其實就是協議約定的融資協議），流通也只能在一定范圍內的機構投資者間。國內已有發行。

(6)prn發行期限擴展閱讀

資產支持證券是由受託機構發行的、代表特定目的信託的信託受益權份額。受託機構以信託財產為限向投資機構承擔支付資產支持證券收益的義務。其支付基本來源於支持證券的資產池產生的現金流。項下的資產通常是金融資產，如貸款或信用#應收款，根據它們的條款規定，支付是有規律的。

資產證券化支付本金的時間常依賴於涉及資產本金回收的時間，這種本金回收的時間和相應的資產支持證券相關本金支付時間的固有的不可預見性，是資產支持證券區別於其他債券的一個主要特徵，是固定收益證券當中的主要一種。可以用作資產支持證券抵押品的資產分為兩類：現存的資產或應收款，將來發生的資產或應收款。前者稱為「現有資產的證券化」，後者稱為「將來現金流的證券化」。

G. 問一首歌的名字

Akia - California (Feat. K'ream)
<br>
<br>top off the ride
<br>we could cruise around
<br>listen to the sounds till the sun goes down
<br>
<br>starin at my window at you
<br>am i the same without you
<br>and i ain't the same without you
<br>can't even do my thing without
<br>you
<br>so gone to the one that i love
<br>and i remember how it was
<br>i wish i could be back there cuz
<br>i wanna be there where i can
<br>take a
<br>
<br>[chorus]
<br>top off the ride
<br>we can cruise around
<br>listen to the sounds till the sun goes down
<br>there's a party goin on in every
<br>corner
<br>that's why i gotta be in california
<br>we can take a top off the ride
<br>we can hit the shore
<br>we can hit sunset(we can hit
<br>the stars)there's a party goin on in every corner
<br>that's why i gotta be in california
<br>
<br>starin at my window at you
<br>am i the same without you
<br>but life aint the same without you
<br>cuz i know that it'll be too
<br>long
<br>before i see you
<br>tears for my eyes cry to
<br>tears for my eyes cry blue
<br>i love it when the breeze comes through
<br>so as soon
<br>as i get back
<br>im gonna take a
<br>
<br>[chorus]
<br>top off the ride
<br>we can cruise around
<br>listen to the sounds till the sun goes down
<br>there's a party goin on in every
<br>corner
<br>that's why i gotta be in california
<br>we can take a top off the ride
<br>we can hit the shore
<br>we can hit sunset (we can hit the stars)
<br>there's a party goin on in every corner
<br>that's why i gotta be in california

★Akia是2002年環球推出的新人，她的首支也是唯一一支單曲《California》在Urban和跨界電台的點播率超過450萬次。按理說，簽約一個好的唱片公司，發行一支能受到矚目的單曲，她的前途至少會相對平坦些。可是，當2003年暑期她的首張EP《Atruprncss》發行後，一切便戛然而止。

★《Atruprncss》是一張什麼樣的EP？簡單的說，它爽耳，好聽，流暢，動感。就是這樣一張EP，卻走進萬劫不復的境地，遭遇無人問津的尷尬，是無人欣賞，還是要從此懷疑美國人的審美？換個角度聽，也許便可從中得到答案。

★《Atruprncss》有多好聽實在無需多講，每首歌的旋律都相當養耳誘人，幾乎將流行R&B專輯的可聽度提升到一個令人側目的地步。但是完美的旋律並不是救世主，在這個宣揚個性的年代，《Atruprncss》中略顯過時的小女生情歌已經很難吸引到喜新厭舊的青少年。在2003年，Ashanti所引領的Hip-Hop節奏至上的潮流已經成為未來R&B的重要發展方向，這股風潮引來無數人競相跟隨，Akia卻還唱著流行R&B，確實有些跟不上時代。傳統R&B的鼎盛時期已經不復存在，當Hip-Hop節奏主導著R&B的流行走向時，以旋律為重中之重的傳統R&B似乎淪落到一個二線的位置。

★《Atruprncss》雖然是張好聽的EP，但是其風格過於統一。即使沒有引入當紅的流行元素，即使流行R&B依然具有廣闊的市場，毫無新鮮感的《Atruprncss》依然會舉步維艱。所有歌曲的製作都中規中矩，甚至顯得有些簡陋，模式化成為唯一的特徵。在編曲上也都一脈相承，彷彿一個模子中產生的，沒有任何新鮮個性的東西，哪怕是一個小小的音效。以至於不得不感嘆，若是換一個大牌製作人加入，這些歌曲會被更多人記住。

★Akia的聲音甜美可人，力度柔軟，與樂壇天後Janet有些許相似。本身辨識度並不算很好，加上過於流暢的歌曲旋律，聽罷其聲音反而無法留下任何印象。旋律搶足了Akia本身的風頭，歌曲本身成為震撼聽眾耳膜的因素，而不是Akia，這就是所謂的歌紅人不紅吧。雖然Akia聲線柔美，但是個性全無，而且在《Atruprncss》中完全聽不出她有何過人的唱功，想在眾多的名字中記住Akia，彷彿成為一件難事。作為一個歌手，無法讓聽眾認識她的聲音，便註定了她的失敗。不誇張地說，Akia演唱著所有歌手都能演唱的歌曲，任何女歌手都能成為這些旋律的主人。

★至於環球的營銷策略，似乎更讓人置疑。《California》的單曲CD早在2002年10月便已發行，而這首歌在2003年6月才在電台走紅，《Atruprncss》緊隨著在8月草草發行，此後便再無下文。為何單曲發行和送上電台的時間要相差如此之遠？為何在單曲發行一年後僅僅發行一張只有6首歌的EP？實在讓人匪夷所思。也許環球預見Akia並不會帶來明朗商業回報而匆匆履約，也許Akia和環球之間產生了分歧，這就又回到了那個關於音樂和商業的老問題。《California》的封面是一片遲暮的夕陽街景，《Atruprncss》封面上的Akia樸素簡潔，泛黃的色調顯得有那麼些土氣，環球作為一個國際大廠，又怎會用如此粗糙拙劣的手法進行包裝。無法吸引《Atruprncss》購買者的眼球，聆聽便無從談起。Akia看起來，倒像是個獨立廠牌的藝人。

★Akia的《Atruprncss》在旋律上成功了，在商業上卻失敗了。畢竟，唱片業是一個巨大的娛樂產業，它有著復雜繁冗的游戲規則，只有遵守這些條條框框，符合市場需求，才可能獲得成功。這再次證明了，在唱片產業高度發達的今天，旋律絕對不佔據領導地位。迎合市場也可以創作出好的旋律，而好的旋律，也需要市場來肯定。現在只能期盼，第二個第三個Akia，能少一些.

H. 證券代碼CP、SCP、PPN、MTN是什麼意思

CP 短期融資券（短融）、超短期融資券、PPN 定向工具（私募券）、MTN 中期票據（中票）

1、CP: 短期融資券（Commercial Paper，簡稱「CP」）指企業在銀行間債券市場發行（即由國內各金融機構購買不向社會發行）和交易並約定在一年期限內還本付息的有價證券。

2、SCP :超短期融債券是指具有法人資格、信用評級較高的非金融企業在銀行間債券市場發行的，期限在270天以內的短期融資券。

3、PPN :在銀行間債券市場以非公開定向發行方式發行的債務融資工具稱為非公開定向債務融資工具(PPN,private placement note)。

4、MTN :英文Medium-term Notes的縮寫。中期票據是指具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場按照計劃分期發行的,約定在一定期限還本付息的債務融資工具。

(8)prn發行期限擴展閱讀：

銀行間債券市場是指依託於中國外匯交易中心暨全國銀行間同業拆借中心（簡稱同業中心）和中央國債登記結算公司（簡稱中央結算公司）、銀行間市場清算所股份有限公司（上海清算所）的市場。

包括商業銀行、農村信用聯社、保險公司、證券公司等金融機構進行債券買賣和回購。

經過近幾年的迅速發展，銀行間債券市場目前已成為我國債券市場的主體部分。記賬式國債的大部分、政策性金融債券都在該市場發行並上市交易。

銀行間債券市場的債券交易包括債券的現貨交易和債券回購，其中債券回購分為質押式回購交易和買斷式回購交易兩種。

參考資料來源：網路-銀行間債券市場

參考資料來源： 網路-證券代碼

I. PPP項目公司融資哪些

PPP項目融資模式探究
融資根據性質可劃分為股權融資與債券融資兩個大類。在PPP項目的融資運用上，也存在兩種形式的融資方式：PPP股權融資以及PPP債券融資。政府引導基金、社會化股權投資基金以及信託、資管、保險股權計劃是PPP股權融資的主要方式。而採用債權模式進行融資主要包括使用銀行貸款、融資租賃、信託資管保險的債權計劃以及發行PPP債券進行融資等。但不管是採用何種融資方式，元立方金服研究人員提醒諸位，PPP融資所需資金的供給方主要還是政府、銀行、信託、保險公司以及其他社會資本。本文將著重介紹股權融資模式下的政府引導基金模式、社會化股權投資基金模式以及債權融資模式下的債券融資方式。
圖1：PPP項目融資模式以及資金來源

資料來源：互聯網公開資料、元亨祥經濟研究院
一、PPP股權投資基金融資模式分析
在PPP項目融資當中，元立方金服研究人員發現，除政府、社會資金在PPP項目中的資本金投入之外，PPP股權融資主要通過引入股權投資基金的方式實現。股權投資基金是以非公開方式向投資者募集資金對未上市企業進行股權投資的基金或對上市公司非公開發行股票進行投資的基金。按照組織形式將其進行分類可分為：公司制股權投資基金、契約式股權投資基金以及有限合夥制股權投資基金。
公司制股權投資基金是指按照《公司法》設立，以公司的形式來組織和運作而形成的股權投資基金。它具備完整的公司架構，通常由股東會和董事會選擇基金管理人並行使決策權。可由基金公司自行擔任基金管理人管理基金資產也可委託其他基金管理人代為管理。公司制股權投資基金主要有以下三個方面的特點：
1.投資人僅在出資范圍內對公司債務承擔有限責任；
2.具有法定的公司內部治理結構，公司最高決策權由股東會行使，基金管理人的決策權容易受到限制；
3.投資回收、基金清算程序較為復雜。
契約式股權投資基金是指通過基金管理人發行基金份額的方式來募集基金。基金管理公司依據法律、法規和基金合同規定的經營和管理運作；基金託管人則負責保管基金資產。基金投資者通過購買基金份額的形式享有基金投資權益。與公司型基金不同，契約型基金本身並不具備公司企業或法人的身份，因此，在組織結構上，基金投資者不具備企業股東的身份，但基金投資者可通過基金持有人大會來行使相應的權利。
有限合夥制股權投資基金，是根據合夥協議而設立的基金。合夥人由普通合夥人和有限合夥人組成，其中普通合夥人承擔無限連帶責任，行使基金的投資決策權。有限合夥人一般不參與基金的運作。有限合夥制股權投資基金有以下三個方面的特點：
1.普通合夥人與有限合夥人關系清晰，管理運作高效
2.實行承諾認繳資本制，有利於提高資金的使用效率；
3.投資回收便捷，激勵機制有效。
以上三種股權投資基金模式各有優劣，表1就這三種模式的優劣進行比較。
表1.公司制、契約制及合夥制股權投資基金優劣勢比較

PPP股權投資基金模式下主要有2種運作模式：PPP政府引導基金以及社會化股權投資基金。在PPP早期運用中政府引導基金是主要的推動者，隨著中央政府大力加強PPP項目建設，元立方金服研究人員認為，社會資本開始逐漸發揮重要的作用。
（一）PPP政府引導基金
政府引導基金是由政府設立並按照市場化方式運作的政策性基金。前期政府引導基金主要用於引導社會資金進入創業投資領域扶持創業投資企業發展。隨著中央大力推進PPP模式之後，為了創新財政金融支持方式、發揮財政資金的杠桿、引領作用、優化PPP投融資環境，中央及地方政府都在積極探索成立PPP引導基金。元立方金服研究人員梳理發現，目前市場上已設立的PPP引導基金通常有2種模式：實行母子基金架構的PPP股權投資引導基金以及不另設子基金架構的PPP股權投資引導基金。
1.實行母子基金架構的PPP股權投資引導基金
母子基金架構下的引導基金先由省級財政部門發起設立PPP投資引導基金母基金，母基金的出資人為省財政、金融機構或行業社會資本。母基金通過小比例投資多個子基金，從而放大財政資金的杠桿作用。圖2元立方精研究人員梳理了PPP政府引導基金的母子架構模式。政府資金在基金當中充當劣後發揮了政府資金的引導作用，吸引金融機構、以及社會資本參與其中。在基金管理人的選擇上PPP股權投資引導基金可委託外部具備充分PPP基金管理經驗的機構擔任。
圖2.PPP政府引導基金母子基金架構

2.政府引導基金不另外設置子基金結構
不另設子基金結構的PPP股權投資引導基金的基金結構相對簡單，由政府資金充當劣後引導社會優先順序資金成立PPP股權投資引導基金。此基金通過股權投資、債權投資或為項目公司提供融資擔保等方式參與到PPP項目融資活動中。
圖3.PPP政府引導基金不另設子基金結構

資料來源：《PPP項目的融資方式》、元亨智庫PPP研究院
（二）PPP社會化股權投資
基金
不同於政府PPP引導基金資金主要來源於政府機構，PPP社會化股權投資基金主要由社會資本充當主力募集、投資PPP項目，通過成立股權投資基金的方式為PPP項目提供資金支持。元立方金服研究人員看到，PPP社會化股權投資基金的運作模式多樣，出資人通常聯合地方平台公司和社會資本、產業投資人以及政府共同出資。地方平台公司以及產業投資人通過提供劣後資金的方式吸引更多社會資本參與其中。PPP社會化股權投資基金的運作模式通常如下圖所示：
圖4.PPP社會化股權投資基金融資模式

資料來源：《PPP項目的融資方式》、元亨祥經濟研究院
二、PPP項目債券融資模式分析
隨著資本市場的進一步發展，元立方金服研究員認為，我國直接債務融資產品會越來越豐富。目前債券市場已經形成以銀行間市場、交易所市場在內的統一分層的債券市場體系。其中，銀行間債券市場是我國債券市場的主體，交易所市場則是債券市場格局當中的重要補充。債券是債券發行人直接向社會借債籌措資金，向投資者發行，承諾按規定時間規定利率支付利息和償還本金的債權債務憑證。按照發行主體的不同，債券可以分為政府債券，金融債券，和企業債券。按照債券產品不同的管理部分進行分類，可將債券分為三大類別：1、由中國證監會監管的債券包括：公司債、可轉債、可分離交易可轉債、專項資產管理計劃；2、由發改委監管的債券包括：企業債、項目收益債；3、由銀行間市場交易商協會監管的債券包括：短期融資債、超短期融資債、中期票據、定向債務融資工具、項目收益票據、資產支持票據等。表2列出各類別債務工具、發行主體、承銷主體及所屬監管機構。
表2.各類債務融資工具發行、承銷主體及監管機構

企業對於債務融資模式的選擇實際上是對財務杠桿的運用，合理的資產負債率有利於企業最大化企業價值。而PPP項目在長期實踐當中自覺將債務融資作為其主要的融資模式也顯示出債務融資模式與其具有強大的適應性。由於PPP項目通常需要很長的時間跨度，元立方金服研究員發現其優點，即通過債務融資能確保PPP項目能獲得較為穩定的長期資金以用於大額投資；其次，相較於股權融資模式，債務融資模式賦予項目公司更多自主權，能夠結合項目自身需求合理支配融資資金；最後，由於債券融資資金屬於企業長期負債，通過負債產生的利息可計入企業成本因此具有合理避稅的功能。
考慮到PPP項目時間跨度較大，從投資、到建設最後到運營，在項目的不同階段對資金的需求程度也不盡相同。因此元立方金服研究人員認為，在項目前期投資、建設階段，長期穩定的資金是確保項目能夠順利進行的重要關鍵，此階段PPP項目還未形成基礎資產或穩定的現金流回饋，在此時要求項目公司及時還本付息不但不利於項目順利進行還有可能導致項目失敗。因此在項目初始階段採用銀團貸款或使用股權融資模式與這一階段的項目特徵較為匹配。在項目提交運營階段由於項目已具備產生現金流的能力對資金的需求較前幾個階段明顯減少。不管是根據使用者付費、政府付費或政府可行性缺口補貼的PPP模式，由於具備穩定想現金流特徵，此時PPP債務融資模式顯示出對投資者的強大的吸引力。因此在融資模式的選擇上，PPP項目公司應結合項目周期以及項目發展階段特徵，分階段發行不同類型的融資工具以滿足項目不同階段的融資需求。
大多數的PPP項目公司都是獨立的法人主體是為某一項目建設而組建成立的，沒有可追溯的歷史信用、財務數據等作為債務融資的評級參考，因此PPP項目公司在選擇使用債務融資模式時，需將項目未來收益權用於擔保或質押同時需第三方機構提供強有力的信用背書。
PPP由於項目的特定性及在融資資金的使用上具有針對性，因此在融資工具的選擇上也需考慮這些因素。項目收益票據（PRN）以及資產支持票據（ABN）因為具備專款專用、資產信用僅依賴於項目本身等特徵在PPP債券融資中得到廣泛應用。
（一）項目收益票據-PRN
2014年7月11日，銀行間市場交易商協會公布《銀行間債券市場非金融企業項目收益票據業務指引》，正式推出項目收益票據（以下簡稱「PRN」）。PRN是指非金融企業在銀行間債券市場發行的，募集資金用於項目建設且項目產生的經營性現金流為主要償債來源的債務融資工具。PRN的發行主體一般是項目公司，其償債來源主要是項目收益，PRN的期限通常可以覆蓋整個項目投資周期，但也可根據項目不同階段的資金需求設計階段性PRN融資工具。PRN主要投資於市政、交通、公共事業、教育、醫療等與城建相關且未來能產生持續穩定現金流的項目。PRN融資工具有如下幾個重要特徵：
1.PRN發行主體為項目公司
PRN從制度設計層面將項目風險從城建類企業或政府進行隔離，保證了項目的獨立性。項目發起人通過設立特殊目的實體（SPV）即項目公司來進行項目建設、融資、以及項目運營。通過項目公司募集而來的資金僅能用於項目建設不能另做他用。
2.PRN償債來源
PRN以與基礎設施建設相關的經營性收益項目作為信用基礎，項目產生的經營性現金流作為PRN的主要償債來源。經營性基礎設施建設項目在後期運營階段具有持續、穩定性現金流因而能夠為PRN融資資金的償還提供長期可靠的保障。同時由於PRN資金償還並不依賴於地方政府償債能力而是取決於項目現金流償還能力，因此對於歷史償債能力低、還款能力不足的地方政府而言，PRN提供了一種隔離式的融資模式。
3.PRN融資工具投資期限可覆蓋PPP項目全周期
通常PRN的期限設計涵蓋項目從建設到運營最後再到項目盈利階段。PRN長周期期限的設計正是與項目的資金迴流特點相適應。在項目的建設期，項目還處在孵化階段正是需要大量資金投入，而在運營階段項目具備盈利能力以及現金回款能力,項目現金流成為PRN的主要投資收益來源。當涉及復雜的基礎設施建設例如分階段建設運營的城建項目，不同階段的資金平衡狀態不同，不同階段的PRN融資模式風險程度也呈現較大的差異。
元立方金服研究人員發現，基於PRN融資工具的基本特點為保障發行人及投資人雙方利益，PRN通常會對償還期限、分期攤還、提前贖回、資金歸集、抵質押擔保、信用增進等交易條款進行結構化設計，並根據融資情況設定外部增信措施，這些交易結構設計安排為PRN的償還提供不同的信用承諾，最終將影響票據的信用風險。

資料來源:《PPP項目的融資方式》、元亨智庫PPP投資研究院
PPP項目PRN融資工具的結構框架如圖5所示：首先由PPP項目發起人在銀行設立募集資金專戶以及項目收入歸集戶。募集資金專戶專門用於募集資金的接受、劃轉、支出。項目收入歸集戶用於項目收入的歸集、項目債務的劃轉償還。PPP項目發起人通常需要將項目收費權用於本期項目收益票據的質押。票據所募集資金僅能用於PPP項目，項目所得收入是本期票據還本付息的首要資金來源。只有在項目收入歸集戶資金在滿足還本付息要求之後，所余資金才可由項目發起人自由分配。若項目收入歸集資金不足以滿足還本付息的要求，則項目發起人需通過其他自有資金予以差額補足。
（二）資產支持票據-ABN
另外一種常見的PPP債務融資工具是資產支持票據。它是非金融機構在銀行間債券市場通過公開發行或者非公開定向發行的方式向投資者發行以基礎資產未來產生的現金流為支持的資產支持票據。基礎資產指的是符合法律法規規定，權屬明確，能夠產生可預測現金流的財產、財產權利或財產和財產權利的組合。並且基礎資產不得附帶抵押、質押等擔保負擔或其他權利限制。PPP項目在成熟運營階段通常會產生持續、穩定的現金流，因此在此階段PPP項目可通過採用資產支持票據的方式進行融資。通常在資產支持票據發行後，發行人應負責對基礎資產進行管理，保證其正常的經營運作，以保證能夠產生預期的現金流。發行人與負責資金監管的銀行需簽訂《資金監管協議》，以發行人在資金監管銀行設立的專戶為資金監管賬戶，歸集基礎資產產生的現金流。
ABN適合具備持續、穩定現金流入的項目，因此與PPP具備天然的適應性，在實踐當中也得到廣泛的運用。隨著PPP項目落地投入運營階段，通過ABN融資方式項目公司可以獲得一定的流動性用於滿足後期項目的維護與運營。由於ABN的返本付息依賴於基礎資產預期能夠產生的現金流並不依賴於項目發起人的信用以及還款能力。ABN將項目信用獨立於發起人信用的隔離功能使得這一融資方式獲得廣泛的市場青睞。
（三）PRN與ABN的比較
項目收益票據與資產支持票據都是PPP項目債務融資的重要融資手段。但項目收益票據涵蓋的項目周期更完整、持續時間更長，基本囊括項目建設、運營與收益的整個生命周期。而資產支持票據由於還款能力是基於基礎資產預期的現金流因此主要針對已建設完成的項目進行資金募集，僅覆蓋部分項目周期。另外PRN與ABN都是獨立的針對某以項目而成立的項目主體，沒有可追溯的歷史信用以及財務數據，因此在債務融資過程中需設計相應的增信手段，通過外部評級機構評級或尋找第三方機構提供擔保等。表3詳細列舉了PRN與ABN的相應特徵。