什麼是期限匹配融資策略

『壹』 什麼企業融資策略

資金是企業經濟活動的第一推動力、持續推動力。企業能否獲得穩定的資金來源、及時足額籌集到生產要素組合所需要的資金，對經營和發展都是至關重要的。
投資方以入股的方式對項目進行投資但實際並不參與項目的管理。到了一定的時間就從項目中撤股。這種方式多為國外基金所採用。缺點是操作周期較長，而且要改變公司的股東結構甚至要改變公司的性質。

『貳』 某企業在經營淡季,需佔用150萬元的流動資產和450萬元的非流動資產;在生產經營的高

固定資產是指為生產產品、提供勞務、出租或者經營管理而持有的、使用時間超過12個月的，價值達到一定標準的非貨幣性資產，包括房屋、建築物、機器、機械、運輸工具以及其他與生產經營活動有關的設備、器具、工具等。固定資產是的勞動手段，也是賴以生產經營的主要資產。從會計的角度劃分，固定資產一般被分為生產用固定資產、非生產用固定資產、租出固定資產、未使用固定資產、不需用固定資產、融資租賃固定資產、接受捐贈固定資產等。
非流動性資產是指不能在1年或者超過1年的一個營業周期內變現或者耗用的資產。[1] 非流動資產是指流動資產以外的資產，主要包括持有到期、長期應收款、長期股權、工程物資、性房地產、固定資產、在建工程、無形資產、長期待攤費用、可供出售金融資產等。

『叄』 金融市場解決了融資與投資期限不匹配的矛盾，這體現了金融市場的什麼功能

我贊成你的意見，主要是調節了市場的資金需求，融資和投資的關系其實是相撲相稱的，！

『肆』 優化流動性監控指標，強化資產負債的期限匹配.有什麼用

你的問題全稱應該是：「住房信貸為主的消費信貸結構,對銀行來說,在通過抵押完回善內控的答同時也帶來了資產負債期限結構匹配的問題。」這句話理解是：住房信貸類貸款往往通過住房抵押來降低銀行自身內部的貸款風險系數，但是降低風險系數的同時卻帶來一個問題，就是資產與負債期限結構的不匹配（銀行的資金來源往往是居民儲蓄存款、同業拆借等短期或中長期的資金來源，而發放的住房信貸大都是長期貸款），這樣就會造成銀行資金流動性風險。說通俗點就是：「同一個時間段內到期的資產數和到期的負債數要匹配。舉個例子：假如你有1萬元的1個月期的資產和2萬元1年的資產相對應應有1萬元1個月期的負債和2萬元1年的負債。

『伍』 營運資金管理的投資戰略

（一）流動資產的投資戰略。 緊縮的流動資產投資戰略（低流動性）：維持低水平的流動資產與銷售收入比率。可能伴隨著更高運營風險。 寬松的流動資產投資戰略（高流動性）：維持高水平的流動資產與銷售收入比率，企業的運營風險較小。 如何選擇流動資產投資戰略：取決於該企業對風險和收益的權衡，以及影響企業決策的決策者。 （二）流動資產的融資戰略
通過波動性流動資產與短期資金來源關系判定融資戰略
1.期限匹配融資戰略
特點：永久性流動資產和固定資產以長期融資方式來融通解決，波動性流動資產用短期來源資金融通解決。（風險與收益適中）
在期限匹配融資戰略中，永久性流動資產和固定資產以長期融資方式(負債或權益)來融資，短期融資被用來為波動性流動資產融資。
波動性流動資產=短期資金（來源）
永久性流動資產+固定資產=長期資金（來源）
2.保守融資戰略
特點：長期融資支持固定資產、永久性流動資產和部分波動性流動資產。公司通常以長期融資來源為波動性流動資產的平均水平融資，短期融資僅用於融通剩餘的波動性流動資產。（風險與收益較低）。
短期資金<波動性流動資產
長期資金>永久性流動資產+固定資產
3.激進融資戰略
特點：長期負債和權益為所有的固定資產融資，還對部分永久性流動資產使用長期融資方式融資。短期融資方式支持剩下的永久性流動資產和所有的臨時性流動資產。（風險與收益較高）

『陸』 什麼是期限匹配

期限匹配理論也稱為免疫假設(immunisation hypothesis)，它是指將企業債務的期限與企專業資產的期限對應屬起來。資產期限是指資產產生現金流的期限模式。
Morris[(1976)最早提出了這一理論。他認為，將資產和債務的期限匹配起來，能夠減少由於企業資產產生的現金流可能不足以用來支付利息和投資需要而帶來的風險。

『柒』 財務管理題

期望收益率就是概率乘以對應的收益率求和：

A ：E=0.2*10%+0.6*10%+0.2*10%=10%

B：E=0.2*6%+0.6*11%+0.2*31%=16%

C：E=02.*22%+0.6*14%+0.2*（-4%）=12%

D：E=02.*5%+0.6*15%+0.2*25%=14%

標准差

1. 因為概率不同改為根號下概率乘以X減均值的平方和

   var(A)=0.2*(10%-10%)^2+0.6*(10%-10%)+0.2*(10%-10%)=0，（要開根號）

   標准差為0

   var(B)=0.2*(6%-16%)^2+0.6*(11%-16%)+0.2*(31%-16%)=0.08

   標准差為0.08944
   

   var(C)=0.2*(22%-12%)^2+0.6*(14%-12%)+0.2*(-4%-12%)=0.00736

   標准差為0.08579

   var(D)=0.2*(5%-14%)^2+0.6*(15%-14%)+0.2*(25%-14%)=0.0041

   標准差為0.064

2. 標准離差率=標准差/期望值,故用計算出來的標准差除以均值（上面都算出來了）

   A=0 B=0.08944/16%=0.559 C=0.08579/12%=0.7149 D=0.064/14%=0.64

3. 
   

『捌』 財務管理習題

承擔有限債務責任的企業組織形式是（）。
A、個人獨資企業
B、合夥企業
C、個體工商戶
D、公司制企業
答案：D
解析：公司制企業的優點之一是承擔有限的債務責任。

下列有關企業及其組織形式的說法中,不正確的是（）。
A、企業是市場經濟活動的主要參與者
B、企業的典型組織形式為個人獨資企業、合夥企業以及公司制企業
C、合夥企業缺點為雙重課稅
D、有限責任公司承擔有限債務責任
答案：C
解析：公司制企業的缺點：（1）組建公司的成本高；（2）存在代理問題；（3）雙重課稅。而合夥企業只繳納個人所得稅，不繳納企業所得稅。

甲、乙共同出資經營A企業,共享收益,共擔風險,並且承擔無限連帶責任,則A企業屬於（）。
A、普通合夥企業
B、個人獨資企業
C、有限責任公司
D、股份有限公司
答案：A
解析：甲與乙共同出資，所以不屬於個人獨資企業，而由於甲與乙承擔無限連帶責任，所以不屬於公司制企業，是普通合夥企業，選項A正確。

企業財務管理以實現利潤最大為目標的財務管理目標是（）。
A、利潤最大化
B、股東財富最大化
C、企業價值最大化
D、相關者利益最大化
答案：A
解析：利潤最大化就是假定企業財務管理以實現利潤最大為目標。

與利潤最大化相比,下列屬於股東財富最大化優點的是（）。
A、考慮了其他相關者的利益
B、適合所有企業
C、考慮了風險因素
D、以上均錯誤
答案：C
解析：股東財富最大化，強調得更多的是股東的利益，對其他相關者的利益重視不夠，所以選項A錯誤；股東財富最大化，通常只適用於上市公司，所以選項B錯誤；因為通常股價會對風險作出較為敏感的反應，所以選項C正確，選項D錯誤。

下列各項中,屬於各種財務管理目標基礎的是（）。
A、利潤最大化
B、股東財富最大化
C、企業價值最大化
D、相關者利益最大化
答案：B
解析：股東財富最大化是各種財務管理目標的基礎，所以選項B正確。

下列各項中,不屬於股東財富最大化目標優點的是（）。
A、考慮了風險因素
B、在一定程度上能避免企業追求短期行為
C、有利於量化非上市公司的股東財富
D、對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便於考核和獎懲
答案：C
解析：股東財富最大化的優點包括：（1）考慮了風險因素；（2）在一定程度上能避免企業短期行為；（3）對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便於考核和獎懲。

下列各項中,不屬於企業價值最大化目標優點的是（）。
A、考慮了資金的時間價值
B、考慮了投資的風險價值
C、有效地規避了企業的短期行為
D、股票價格客觀真實地反映了企業價值
答案：D
解析：盡管上市公司股票價格的變動在一定程度上揭示了企業價值的變化，但是股價是受多種因素共同作用的結果，特別是在資本市場效率低下的情況下，股票價格很難反映企業價值。在企業價值最大化目標下，股票價格不一定能夠直接反映企業的價值。

下列各項中,符合企業相關者利益最大化財務管理目標要求的是（）。
A、強調股東的首要地位
B、強調債權人的首要地位
C、強調員工的首要地位
D、強調經營者的首要地位
答案：A
解析：相關者利益最大化目標強調股東的首要地位，並強調企業與股東之間的協調關系。

下列各項中,關於利潤最大化目標特點的表述中錯誤的是（）。
A、沒有考慮資金時間價值
B、沒有考慮風險問題
C、沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系
D、有利於企業從長遠出發，克服企業的短期行為
答案：D
解析：利潤最大化目標可能導致企業短期財務決策傾向，影響企業長遠發展。由於利潤指標通常按年計算，因此，企業決策也往往會服務於年度指標的完成或實現。

下列有關營運資金的等式中正確的是（）。
A、營運資金=流動資產-流動負債
B、營運資金=資產-負債
C、營運資金=流動資產-自發性的流動負債
D、營運資金=長期資產-流動負債
答案：A
解析：狹義的營運資金是指流動資產減去流動負債後的余額。

營運資金管理的首要任務是（）。
A、滿足合理的資金需求
B、提高資金使用效率
C、節約資金使用成本
D、保持足夠的短期償債能力
答案：A
解析：營運資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務。

下列關於流動資產融資策略的描述中,正確的是（）。
A、期限匹配融資策略下，長期融資等於非流動資產
B、保守融資策略下，短期融資大於波動性流動資產
C、保守融資策略下，收益和風險較低
D、激進融資策略下，收益和風險居中
答案：C
解析：期限匹配融資策略的特點：長期融資=非流動資產+永久性流動資產、短期融資=波動性流動資產，收益和風險居中；保守融資策略的特點：長期融資>非流動資產+永久性流動資產、短期融資<波動性流動資產，收益和風險較低；激進融資策略的特點：長期融資<非流動資產+永久性流動資產、短期融資>波動性流動資產，收益和風險較高。

『玖』 企業制定融資策略需要考慮什麼

融資戰略需知五要素：
1、成本
只有當總收益大於總成本時，才去中小企業融資。中小企業融資成本從小到大順序為：財政撥款、商業信用、內部集資、銀行貸款、發行債券、發行股票。
2、控制
中小企業融資中常會使企業所有權、控制權有所喪失，而引起利潤分流，使企業利益受損。如：房產證抵押、專利技術公開、投資折股、上下游重要客戶暴露、企業內部隱私被明晰等，都會影響企業穩定與發展。要在保證對企業相當控制力的前提下，既達到中小企業融資目的，又要有序讓渡所有權。
3、市場
擴大規模、佔有市場是企業中小企業融資的主要目的。要考慮資金用於哪個產品的擴產、增銷上，將為企業帶來多大的市場份額，帶來多少整體利益。同時，還要考慮能否爭取到其他資金，進入資金市場，運用多種資金和資源，兩個市場統盤決策，達到互補效應。
4、規模
籌資過多，增大中小企業融資成本，加重負債，償還負擔，增加風險(經營與信用風險)。籌資不足，影響業務，缺乏產品實力，相對增加了成本。在中小企業融資規模上，要切記八個字：量力而行，綜合決策。
5、時機
從企業內部看，要選准經營、開發與發展的關鍵時機，配合以適度、及時的資金到位。從企業外部看，要抓住銀行等中小企業融資機構出台最新金融產品、改善企業中小企業融資環境的良好時機。

『拾』 怎麼更好的區分流動資產融資策略，是激進還是保守

流動資產融資策略的類型：

1、配合型融資策略

是指籌資方式的期限選擇與資產投資的到期日相匹配，即臨時性或季節性的流動資產通過短期負債融資，永久性的流動資產和所有的固定資產通過長期負債或權益性資本融資。

2、穩健型融資策略

是指企業所有的固定資產和永久性的流動資產以及一部分臨時性的流動資產用長期負債和權益性資本籌資，只有一部分臨時性的流動資產由短期負債籌集。

3、激進型融資策略

是指企業全部臨時性流動資產和一部分永久性流動資產由短期負債籌集，而另一部分永久性流動資產和全部固定資產則由長期資金籌措。

期限匹配融資策略 ： 永久性流動資產＋非流動資產＝長期融資               波動性流動資產＝短期融資

保守融資策略：減少短期融資比重，一部分波動性流動資產使用長期融資：   波動性流動資產＞短期融資        永久性流動資產＋非流動資產＜長期融資

激進融資策略：加大短期融資比重，一部分永久性流動資產使用短期融資：   波動性流動資產＜短期融資        永久性流動資產＋非流動資產＞長期融資

自發性流動負債、長期負債以及權益資本為融資的長期來源；臨時性流動負債為短期來源。

臨時性負債屬於短期籌資性負債，籌資風險大，但資本成本低；三種戰略中激進型融資策略的臨時性負債佔比重最大；保守型融資策略的臨時性負債佔比重最小。