信用創造收縮

㈠ 存款准備金是什麼意思

存款准備金，是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而准備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款准備金占其存款總額的比例就是存款准備金率（deposit-reservation）。

存款准備金的比例通常是由中央銀行決定的，被稱為存款准備金率。存款准備金通常分為法定存款准備金和超額存款准備金，其中法定存款准備金是按央行的比例存放，超額存款准備金是金融機構除法定存款准備金以外在央行任意比例存放的資金。

存款准備金已成為中央銀行貨幣政策的重要工具，是傳統的三大貨幣政策工具之一。

中國人民銀行決定，自2016年3月1日起，普遍下調金融機構人民幣存款准備金率0.5個百分點，以保持金融體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩適度增長，為供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。

中國人民銀行決定，從2018年10月15日起，下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款准備金率1個百分點，當日到期的中期借貸便利（MLF）不再續做。

(1)信用創造收縮擴展閱讀：

存款准備金制度作用過程：

存款准備率及法定準備的構成與應保持的限額，對銀行的資產負債比率及經營方向有著直接的影響。如存款准備率提高，可以促進商業銀行多吸收存款以保持原有的資產規模,或收縮貸款、減少投資、出售債權以適應被壓縮的可用資金規模。

中央銀行通過增大或降低存款准備率來調節商業銀行的信用創造能力、控制貨幣供應量的伸縮，以達到穩定通貨的政策目的，因而存款准備金制度成為中央銀行實施貨幣政策的一項有效工具。

㈡ 信用創造的發展現狀

20世紀八十年代以來，國際金融市場上各種金融創新層出不窮。商業資本同金融資本的結合，使得一定條件下金融機構商業機構之間的信用擴張越來越容易，這種二十一世紀信用的創造過程和創造能力已經遠遠超過了傳統教科書所定義的基礎貨幣乘以貨幣乘數的范圍。在全球貨幣流動性收獲和擴張的過程中發揮作用的並不只是各個國家的央行所投放的基礎貨幣，也不僅僅是以貨幣乘數為基礎的傳統信貸擴張。相反，市場上更多的流動性來自於商業和金融機構之間的信用創造，全球金融環境的變化取決於全球商業和金融機構之間的貨幣和信用創造能力的變化。就是和傳統的基礎貨幣乘以貨幣乘數的貨幣流通性恐怕反傳統，所以這是需要注意的。
當然需要指出的是，這種二十一世紀的信用和貨幣的創造是把雙刃劍，它使得過去五年全球貨幣流動性的迅速擴張。但是在美國次貸危機愈演愈烈令信用遭到破壞以後，又會造成全球流動性迅速的收縮。因此未來一段時間，全球流動性格局的復雜化，導致世界經濟很可能蹣跚行走於通貨膨脹上升與經濟萎靡不振之間，美元也將一貶再貶。
第二是FDI從單向流入中國轉變為流入與流出雙向並重。從過去的十年，外國直接投資是單向流入中國的，但在未來的十年，外國直接投資將有兩條道路：從外國流向中國，和從中國流向外國。
我們國家為了應對通貨膨脹，擴大匯率的彈性，加快人民幣的升值，特別人民幣升值擴大匯率的彈性成為唯一選擇和我們必然選擇的情況下，為了保持中國經濟高速發展，使得中國必須踏上一條對外直接投資及走出去的道路。走出去包括產品的輸出，也包括資本的輸出，但是主要是指資本的輸出，對外直接投資。
正是由於以上四點原因，中國不僅需要解決自身發展遇到的問題，而且能夠將資本帶入亞洲和西方國家，在當地創造新的就業機會，解決當地政府不能解決的難題，從而中國將在亞洲乃至全球經濟復甦中扮演至關重要的角色。

㈢ 銀行的職能是什麼

商業銀行的職能是由它的性質所決定的，主要有四個基本職
（1）信用中介職能。
信用中介是商業銀行最基本、最能反映其經營活動特徵的職能。這一職能的實質，是通過銀行的負債業務，把社會上的各種閑散貨幣集中到銀行里來，再通過資產業務，把它投向經濟各部門；商業銀行是作為貨幣資本的貸出者與惜入者的中介人或代表，來實現資本的融通、並從吸收資金的成本與發放貸款利息收入、投資收益的差額中，獲取利益收入，形成銀行利潤。商業銀行成為買賣「資本商品」的「大商人」。商業銀行通過信用中介的職能實現資本盈餘和短缺之間的融通，並不改變貨幣資本的所有權，改變的只是貨幣資本的使用權。
（2）支付中介職能。
商業銀行除了作為信用中介，融通貨幣資本以外，還執行著貨幣經營業的職能。通過存款在帳戶上的轉移，代理客戶支付，在存款的基礎上，為客戶兌付現款等，成為工商企業、團體和個人的貨幣保管者、出納者和支付代理人。以商業銀行為中心，形成經濟過程中無始無終的支付鏈條和債權債務關系。
（3）信用創造功能。
商業銀行在信用中介職能和支付中介職能的基礎上，產生了信用創造職能。商業銀行是能夠吸收各種存款的銀行，和用其所吸收的各種存款發放貸款，在支票流通和轉帳結算的基礎上，貸款又轉化為
存款，在這種存款不提取現金或不完全提現的基礎上，就增加了商業銀行的資金來源，最後在整個銀行體系，形成數倍於原始存款的派生存款，長期以來，商業銀行是各種金融機構中唯一能吸收活期存款，開設支票存款帳戶的機構，在此基礎上產生了轉帳和支票流通，商業銀行。以通過自己的信貸活動創造和收縮活期存款，而活期存款是構成貸市供給量的主要剖；分，因玫：商業銀行就可以把自己的負債作為貨幣來流通，具有了信用倉1造功能。
（4）金融服務職能。
隨著經濟的發展，工商企業的業務經營環境日益復雜化，銀行間的業務競爭也日益劇烈化，銀行由於聯系面廣，信息比較靈通，特別是電子計算機在銀行業務中的l一泛應用，使其具備了為客戶提供信息服務的條件，咨詢服務，對企業「決策支援」等服務應運而生，工商企業生產和流通專業化的發展，又要求把許多原來的屬於企業自身的貨幣業務轉交給銀行代為辦理，如發放工資，代理支付其他費用等。個人消費也由原來的單純錢物交易，發展為轉帳結算。現代化的社會生活，從多方面給商業銀行提出了金融服務的要求。在強烈的業務競爭權力下，各商業銀行也不斷開拓服務領域，通過金融服務業務的發展，進一步促進資產負債業務的擴大，並把資產負債業務與金融服務結合起來，開拓新的業務領域。在現代經濟生活中，金融服務己成為商業銀行的重要職能。

㈣ 請問銀行的信用中介與信用創造有什麼區別

信用中介職能。
信用中介是商業銀行最基本、最能反映其經營活動特徵的職能。這一職能的實質，是通過銀行的負債業務，把社會上的各種閑散貨幣集中到銀行里來，再通過資產業務，把它投向經濟各部門；商業銀行是作為貨幣資本的貸出者與惜入者的中介人或代表，來實現資本的融通、並從吸收資金的成本與發放貸款利息收入、投資收益的差額中，獲取利益收入，形成銀行利潤。商業銀行成為買賣「資本商品」的「大商人」。商業銀行通過信用中介的職能實現資本盈餘和短缺之間的融通，並不改變貨幣資本的所有權，改變的只是貨幣資本的使用權。

信用創造功能。
商業銀行在信用中介職能和支付中介職能的基礎上，產生了信用創造職能。商業銀行是能夠吸收各種存款的銀行，和用其所吸收的各種存款發放貸款，在支票流通和轉帳結算的基礎上，貸款又轉化為
存款，在這種存款不提取現金或不完全提現的基礎上，就增加了商業銀行的資金來源，最後在整個銀行體系，形成數倍於原始存款的派生存款，長期以來，商業銀行是各種金融機構中唯一能吸收活期存款，開設支票存款帳戶的機構，在此基礎上產生了轉帳和支票流通，商業銀行。以通過自己的信貸活動創造和收縮活期存款，而活期存款是構成貸市供給量的主要剖；分，因玫：商業銀行就可以把自己的負債作為貨幣來流通，具有了信用創造功能。

㈤ 天風證券首席分析師劉煜輝對於樓市是什麼觀點

劉煜輝預測,抑制樓市過熱交易和政府信用的財政行為的收斂是當下的主要方向,由此必然導致貨幣信用的創造能力下降和信用收縮,經濟總需求重回邊際下行趨勢。這是去杠桿的必由之路。

㈥ 企業信用的擴張或收縮直接影響貨幣信用總量 怎麼理解

這個問題恨有開放性，是個好問題。@慧航的答案我比較贊同。他通常舉例都非常細致，我想更概括性的來說一下。而@代藝認為移動支付對消費心理行為等具有影響，我也贊同他提到的這一點。但我就不擴大化描述了，如果把微觀尤其behavior也納入進來，那可能需要大家討論一整天。此外，@keyneshayek的答案我也贊同。貨幣對貨幣總量的影響就在於直接金融比例發生了變化，或者說受存准率影響的信用創造活動的比例差異。或者說，從整個社會來看，如果對所有的信用創造活動都實行統一的存准率，那麼任何創造路徑的變化並不會影響貨幣發行量。下面我開始贅述：（一）要區分兩個層次的問題一是，移動支付跟沒有電子支付（比如上世紀前半頁）相比，對貨幣發行量改變大不大？非常大。這個上面不少答案都說到了，貨幣流通速度發生了改變。二是，移動支付在電子支付（包括借記卡）的基礎上，對貨幣發行量改變大不大？我認為有，但沒那麼大。這一點，我同意慧航兄與上面不少答案。但移動支付的確也進一步降低了貨幣流通成本（交易成本），以及代藝朋友說的消費心理與行為，進而改變了貨幣流通速度，即改變了上面不少朋友提到的實際商品市場均衡。但與電子支付革命帶來的影響相比，目前來看仍小得多。（二）本問題的清晰界定當我們問A對貨幣發行量有沒有影響時，是指在沒有A的情況下，貨幣發行量如果要滿足同等的需求，是否會不同？我認為，題主問題的答案是：有。主要影響包括：改變貨幣流通速度、改變貨幣乘數、改變貨幣需求（或供應）。而改變貨幣需求（或供應）又包括：直接金融對貨幣信用創造的改變，以及移動支付對信息不對稱問題的緩解，帶來的信用創造改變與對市場出清機制的影響。但要注意，移動支付與余額寶之類的是不同概念，兩者都對貨幣發行有影響，但不能混作一談。余額寶是貨幣，跟移動支付沒有關系。如果僅僅可以實行移動支付，當即時到賬，比如銀行自己開發的APP，也是移動支付，就沒有貨幣的屬性。（三）貨幣（直接金融、非正規金融）對貨幣發行的改變（貨幣乘數、貨幣的信用本質）1、貨幣乘數銀行因為存在存准率，所以貨幣乘數可以使得貨幣發行總量呈現幾何級數形式，因而會收斂為一個固定值。而我們可以把直接信用市場看作為，沒有存准率的銀行，那麼就不會有幾何級數出現，這個時候，這種信用擴張，就只能受到信用創造的收益（利率、各種基本面預期）等來直接制約信用創造的行為。這一點，我想在討論了貨幣的信用本質之後再繼續說。但是顯而易見，當不受存准限制的直接信用創造比例升高，貨幣乘數就會發生改變。2、貨幣的信用本質上面有朋友在@慧航的答案評論中提到，商場優惠券對貨幣發行有沒有影響？有的。現代貨幣是國家信用屬性，或者叫國家信用本位（關於國際貨幣儲備體系歷史我有空了放入十日談後三個主題中的一個）。要理解，現代貨幣的本質是一種信用擴張。比如，你幫我了一個生意上的忙，我說老張啊，謝謝你啊，以後有事盡管來找我。沒錯，這個時候，就已經通過一種信用方式替代了貨幣，或者說我的這句承諾，本身就具有貨幣屬性。正是因為具有這種信用關系的存在，人們才不需要對自己的每一次付出，獲得顯性的儲藏價值。如果，你老張只是一個不非常熟悉的人，那麼我就要對你給予我的幫助支付費用，你也希望你的付出可以得到具有可觀儲藏價值的回報，通常來說，它就是貨幣。因此，如果你去研究農村人情關系對貨幣流通有沒有影響，一定能得到顯著的實證結果。如果原始人可以以物易物，那麼現代人也可以以心換心，都是一個道理。因此，任何一種信用，都具有現代貨幣的屬性，它們自然會影響現代貨幣的發行量與流通。這也是為什麼，國家信用的貨幣只能由央行創造，以及對機構電子貨幣有強烈的限制措施。如果所有的大型機構，都採用自己發行的電子貨幣，那金融監管就會產生困難。比如以後去沃爾瑪，不用刷卡了，要刷沃爾瑪幣卡，假如，假如哈，所有人都要去沃爾瑪購物，沃爾瑪壟斷全世界30%以上的零售量，那麼跟你做生意的人，跟你談項目的人，也都願意以沃爾瑪幣來進行交易清算。哈，看到這里是不是很熟悉，跟各種外幣差不多？沒錯。因為外幣，就是不同的國家信用。跟不同的公司主體信用一樣嘛，都是信用本位。任何生活中的信用，都具有現代貨幣的屬性，一定影響現代貨幣發行量與流通（不要忘了，當我們問A對貨幣發行有影響沒，是在問？換個角度想，就是如果生活中沒有這種信用，那麼？）。3、綜合影響由以上兩點，可以知道直接金融（貨幣），尤其是非正規金融（正規金融，是指受到金融監管的資本活動），對貨幣發行有著顯著的雙重影響。一改變流通速度，二改變信用創造，直接影響貨幣需求（也可以叫供應，取決於你認為一個貨幣市場內生性的程度）。因此，對貨幣等直接金融，可以看作是沒有存准率的影子銀行，那麼貨幣擴張理論上就可以不具有收斂結果。但是，現實中，信用收益及預期會影響這一信用創造的過程。比如非正規金融，民間，我借給你1萬元，你借給老張1萬元，老張借給老李1萬元，老李可以借給老王一萬元，老李也可以借給我1萬元，然後我就認為我又有1萬，我就又借給老趙1萬元.，由於這個信用創造的途徑沒有存准率限制，所以理論上這個過程可以持續下去而不會收斂（這個就跟@慧航所說的1000變2000的例子類似，但是主要差異就在於是否是直接金融，開頭已說過這個問題）。但事實上這個過程不會持續下去，因為每次借出都需要一個利息，最後這個資本杠桿會很高，以使得這種信用擴張行為停止，直接金融市場會受到各種經濟因素制約。當然，這取決於對未來各種經濟因素的預期，以判斷實際利率的變化。RayDalio的howtheeconomicmachineworks就簡要描述了這種信用創造過程的變化與經濟周期。IrvingFisher在他著名的《繁榮與蕭條》中，也對此問題進行了非實證的精彩論述，並以「債務-通縮理論」見長（如何理解歐文費雪的債務-通貨緊縮理論？-NashLew的回答）。（四）現代銀行擠兌與通貨屬性的改變有一個鄰居問題，現代銀行遭遇擠兌會發生什麼？如果銀行會破產，那麼跟過去的擠兌狀況是一致的。恐慌。人們會搶著把自己的資產轉移走。如果銀行不會破產，那麼跟過去的擠兌狀況是不一致的。過去，在上世紀前半頁，人們需要使用通貨，而且實行各種貴金屬本位制度，而非國家信用本位，因此，僅從流動性需求來說，人們也會擔心銀行的通貨不足，以及擔憂通貨大幅度貶值，希望取出通貨，進行資產替換。比如抓緊買房子，抓緊換金子等等。因為一個人在銀行的存款只是他財富管理中的一部分，他當然會在通貨出現危機的時候抓緊去銀行擠兌通貨。但是，在現代國家信用本質中，其一，第二點就緩解了很多，除非你會擔心一個「國家信用的價值」產生危險（包括貨幣貶值、主權危機、政治危機等等），否則以該國國家信用為基礎的資產（包括通貨）就不會發生擠兌危機。其二，電子支付產生以後，對通貨的屬性，發生了很大的改變。過去的通貨，就是金幣、銀幣、紙幣。而現在不然。你轉給另一個人的錢，是直接從你的活期存款賬戶中轉入另一個人的活期存款賬戶。這跟過去是非常不同的。換句話說，現金與活期存款的屬性變得比以前要模糊了。而許多經濟學教材是立足於通貨與活期存款有本質區別的時代。在上世紀電子貨幣並不流行時，要進行購買行為，對於公眾來說，只能採取通貨，少數人可以使用其它支票或轉單等方式。即要買東西，不能刷卡，是必須將自己在銀行的活期存款取出來，變成現金，再購買，賣方再將收到的現金存入銀行，變回活期存款。這是一個有現金持有階段的流動性交換。而在現在電子貨幣非常暢行的情況下，即便是購買房屋，也可以通過轉賬，將自己在銀行的活期存款立即轉變為對方在銀行的活期存款，因此，在這種情況下，對通貨比率（與利率、通脹的關系）的一些既往分析是會發生變化的。比如如果不是發生銀行業危機，而僅僅是惡性通脹，那麼人們就沒有必要取出通貨先持有然後購買，來變換自己的財富資產組合。而發生銀行業危機時，通貨的轉移或逃離，跟過去是一致的。這些也對貨幣發行量（或者說貨幣供需平衡）具有影響，但也是通過影響流通速度與信用創造來影響貨幣供需的。（五）移動支付帶來一個新的改變：信息不對稱問題（影響信用創造、市場出清機制）與此同時，移動支付可能還會帶來一個新改變，即緩解信息不對稱問題，而這種改變會在影響信用創造，影響市場出清機制。移動支付，能獲得更豐富的個人資本活動數據，降低信息不對稱，有助於間接與直接金融體系擴大信用創造。但更重要的影響是，影響市場出清機制。我是一個新凱恩斯主義偏好者。因此在我過去的十日談中，宏觀經濟學十日談-Day4-政策時滯、傳導機制與貨幣政策-半畝方塘：經濟金融讀書筆記-知乎專欄，對貨幣市場為什麼不能實現自然出清進行過簡要介紹。摘錄如下：在信息不對稱的情況下，利率選擇與銀行風險偏好，都圍繞著一個核心問題「逆向選擇」。熟悉逆向選擇的人都知道，米什金在其貨幣金融學教科書中描述為，「那些越是具有不負責傾向的人，越是願意去接受高利率並獲取」。事實上，這類人並不是全部者。如果我們將者分為，低風險偏好與高風險偏好兩種，那麼當銀行利率很低的時候，所有的人都很容易獲得信貸，因此大量投資於低風險低收益率事業，銀行的信貸業績良好。而當銀行提高利率的時候，高資金成本會促使部分低風險偏好者望而生畏放棄，而推動部分高風險偏好者開始追逐高收益高風險事業，銀行的信貸業績出現壞賬。當這種利率高到一定的時候，剩下的者可能全部是米什金所描述的「逆向選擇」下高風險信用低的者。盡管高利率使得賬面利息收益預期很高，但是銀行將因為無法收回而經營不良。因此現實中，銀行對利率的選擇，是依據正向選擇效應（銀行收益隨著利率水平的提高而增加）與反向選擇效應（銀行收益隨著利率水平的提高而減少）的均衡來選擇的，使得銀行收益最大化。這也直接影響了銀行在風險偏好上的表現。不同風險偏好的銀行在決定信貸規模和利率時都會採取不同的選擇，這使得貨幣擴張實際情況並非如同只要引入貨幣乘數的小學計算那樣簡單。因而，銀行的利率選擇往往不等於市場出清的均衡利率，同時存在信貸效應（低息）與配給效應（本來發放高息卻依發放了低息），使得實際具有高風險偏好且有能力支付高息的者無法獲得信貸（StightzandWeiss，1981）。而即便不存在貨幣作為移動支付的支撐，移動支付平台也可以獲得大量的個人消費數據，從而在消費金融（比如消費信貸、汽車金融）等等領域發揮出顯著作用，緩解信息不對稱性，改變市場的出清機制，影響貨幣流通與供需，進而影響到貨幣發行量。（六）小結我想，上面應該講得比較清楚了。有沒想到的地方，歡迎一起討論。這是一個開放性問題，好問題，從中可以至少做出十篇以上論文來，從不同的角度，包括我提到的你可以研究人情關系對貨幣供需的影響，以及慧航兄講到的對信用創造路徑的影響，以及代藝朋友講到的對消費心理與行為的改變。即便，僅從貨幣政策、內生性、流動性等問題方面，都可以大做文章。不得不說，這真的是一個好題目。我已經列出幾個備選小論文選題。呵呵。

㈦ 請問信用創造的過程是什麼

商業銀行在來信用中介職能和源支付中介職能的基礎上，產生了信用創造職能。商業銀行是能夠吸收各種存款的銀行，和用其所吸收的各種存款發放貸款，在支票流通和轉帳結算的基礎上，貸款又轉化為
存款，在這種存款不提取現金或不完全提現的基礎上，就增加了商業銀行的資金來源，最後在整個銀行體系，形成數倍於原始存款的派生存款，長期以來，商業銀行是各種金融機構中唯一能吸收活期存款，開設支票存款帳戶的機構，在此基礎上產生了轉帳和支票流通，商業銀行。以通過自己的信貸活動創造和收縮活期存款，而活期存款是構成貸市供給量的主要剖；分，因玫：商業銀行就可以把自己的負債作為貨幣來流通，具有了信用創造功能。
理論上，商業銀行能夠創造創造出來的最大信用M=1/(1 — 法定存款准備金率)

㈧ 推薦一本適合自學的《貨幣銀行學》教材

金融學第二版(貨幣銀行學第四版) 黃達

㈨ 宏觀經濟學，貨幣創造乘數公式中，為什麼H表示基礎貨幣，H代表的英文是什麼

H表示高能貨幣：
高能貨幣（英文：High-powered money），亦稱「基礎貨幣（monetary base）」、回「貨幣基答數(Monetary Base)」、「貨幣基礎」、「強力貨幣」、「始初貨幣」，它是經過商業銀行的存貸款業務而能擴張或緊縮貨幣供應量的貨幣。西方國家的基礎貨幣包括商業銀行存入中央銀行的存款准備金（包括法定準備金和超額准備金）與社會公眾所持有的現金之和。因其具有使貨幣供應總量成倍放大或收縮的能力，又被稱為高能貨幣，它是中央銀行發行的債務憑證，表現為商業銀行的存款准備金（R）和公眾持有的通貨（C）。在回購市場中，國債也可被視為高能貨幣，通過轉抵押進行信用創造。
粘貼來的，希望有用

㈩ 有關商業銀行的信用創造的疑問

1.現實流通的貨幣量是一種功能性的定義，不是我們一般所說的貨幣供給量。一般所說的貨幣供給量是一種統計概念。
各個國家為了計量貨幣量，一般都把貨幣量分成不同的貨幣層次：M1、M2、M3。不同層次貨幣量有著不同的現實流通性，相應地，不同的貨幣層次與價格總水平有著不同的相關性。
從中國的情況來看，與現實流通貨幣相近的不是M0、M2，而是M1。這是經驗數據，而且理論層面上證實過的。所以這是中國的通用標准。世界上成熟的經濟體也大都使用M1。
至於M2 and M3，肯定是存在貨幣創造的,因為它們都包括了M1。
2.正如我第一題的回答，用M1是最符合中國實際的，也是最具有說服力的。如果你選擇M2 or M3的話當然沒意義。現實意義與理論意義都沒有。
3.是的。可以理解為默認。我們看M1包括哪些：M1=流通中的現金+企事業單位的活期存款。公式可以看出，M1的特徵，M1反映居民和企業資金松緊變化，是經濟周期波動的先行指標，流動性僅次於M0。
4.有區別的。分別通過法定活期存款准備金率、法定定期存款准備金率來體現的，你學的乘數公式中就有這兩個變數的。而它們具體的數值都是央行根據實際經濟運行的狀況來定的。

補充一個：看得出來你很關心M2與M3的作用。實際上它們是廣義貨幣與更廣義的貨幣，是經濟學家研究通貨膨脹相關的，更大的流行性時參考的指標，尤其是現在金融創新與衍生品如此發達，它們的作用更明顯了。

5.不用謝了。這么好學，應該鼓勵才對。