① 藍田股份（600709）以後會怎樣
藍田股份（600709）於1996年發行上市,從公布的財務報告來看,該公司上市後一直保持著優異的經營業績：總資產規模從上市前的2.66億元發展到2000年末的28. 38億元,增長了近10倍；上市後凈資產收益率始終維持在極高的水平, 最近三年更是高達28.9％、29.3％、19.8％,每股收益分別為0.82元、1.15元和0.97元,位於上市公司的最前列。(套牢一族要小心 你的股票也許馬上要瘋漲!)
作為一家傳統的農業和食品加工企業, 能夠取得如此驕人的業績確實出乎一般人的想像。筆者依據藍田股份上市後歷年的財務報告（截止2000年報）以及相關公開信息對該企業的財務作了客觀分析, 發現其中一些問題可能還需要公司方面作出進一步說明。
歷年財務報告顯示,該公司資產規模這幾年擴張過快,其增長與業務的擴張不成比例,這反映在公司的總資產周轉率近三年內下降較快,分別為0.96、0.79和0.65。(剖析主流資金真實目的，發現最佳獲利機會！)
具體地從資產構成來看, 藍田股份上市後的流動資產規模基本在一定區間內變動,而固定資產（包括在建工程）的增長速度卻要遠遠高於流動資產,公司每年都有巨資用於工程建設。至2000年底,藍田的固定資產已達21.69億,占總資產的76.4％, 可以說公司經營收入和其他資金來源大部分都轉化為了固定資產。
企業固定資產的形成是經營收入的轉化或者是資金支出的資本化（即將當期的費用支出計為資產的增加,而通過折舊的形式分攤到以後各期 ,如果計入在建工程, 甚至連折舊都不必提）, 因而固定資產計價的不實會虛增企業經營收入或低估當期費用,從兩方面都能起到增加當期利潤的作用。而藍田股份固定資產擴張過快,其可靠與否無疑決定了前幾個年度利潤的質量。
具體分析公司歷年報表內的在建工程、固定資產、累積折舊等項目, 主要存在以下幾點問題：
1.在建工程工期拖延,支出超預算
比如公司自募資金項目——蓮花酒店二期工程,1996年就開始施工一直到 2000 年末尚未完工,至今仍掛在在建工程項目上。又如洪湖菜籃子二期工程,原預算2億, 但截止到2000年末,公司已累積在此項目上投入4.17億（包括該工程的細分項目）, 超支100％。對於這些異常,公司還未作出合理解釋。
2.工程及固定資產項目分類混淆
公司對工程項目的分界較為模糊,經常在費用支出的歸屬上混淆,1999、2000年報內多次出現調整在建工程、累計折舊項目帳面金額的現象。
3.固定資產折舊年限過長
固定資產折舊年限延長,會降低每年應攤的折舊費用,從而提高早期年度的利潤。根據藍田2000年報信息,該公司以前年度制定的折舊年限過長,2000年依據《農業企業財務制度》,大幅度縮短了一些固定資產的年限,增提了巨額折舊, 致使當期利潤比原折舊政策下估算的利潤減少4800 萬元。 值得指出的是《農業企業財務制度》 1993年就開始實行,為何公司當初不依照執行？ 以往年度折舊年限過長對這些期間的利潤產生多大影響,公司年度報告也未作說明。
總的來看,農業企業的在建工程、固定資產較多涉及對自然環境的治理改造,具有較大的外部性,一些權益的歸屬以及費用金額很難明確界定,給資產計量和評估帶來困難,一些費用性支出是否可以計入固定資產也沒有明確標准。 （由於農業行業的特殊性,上市公司除依照股份公司會計制度外,還應參照一些行業會計制度和財務制度,但這些制度過於籠統,而且大多於1992、1993年制定並實施, 是否能夠適應當前上市公司大資本、高產業化程度的運作還存在疑問。）這一問題也反映在長期待攤費用、遞延資產等其他資產項目中,比如藍田股份將數額巨大的湖面開發費、 種植基地開發費用計入長期待攤費用, 這些具有行業特殊性的費用資本化應該加以說明。
② 什麼叫藍田股
ST生態就是更名前的藍田股份，藍田股份曾經創造了中國股市長盛不衰的績優神話，1996年發行上市以後，在財務數字上一直保持著神奇的增長速度：總資產規模從上市前的2.66億元發展到2000年末的28.38億元，增長了10倍，歷年年報的業績都在每股0.60元以上，最高達到1.15元,即使遭遇了1998年特大洪災以後，每股收益也達到了不可思議的0.81元，創造了中國農業企業罕見的「藍田神話」，曾被稱作是了「中國農業第一股」
而真正揭開藍田業績之謎的是ST生態2001年年報，三年來的財務指標來了一個「大變臉」：主營業務收入，1999年調整前是18億5千多萬元，調整後是2千4百多萬元，2000年調整前是18億4千多萬元，調整後不到4千萬元，2001年是5千5百多萬元。調整後的主營業務收入不到調整前的零頭，凈利潤和每股收益調整後來了一個「乾坤大挪移」，數據全都由正變副了，藍田股份也由一隻「績優股」變成了「垃圾股」！
不難看出，作為藍田股份的第一大股東中國藍田總公司，一直利用藍田股份做圈錢機器，資金移動就象是「左口袋到右口袋」。而圈錢是瞿兆玉控制藍田系公司的主要目的。整個藍田系公司欠銀行的資金超出20億元。而藍田公司已經是空殼，股東權益是負數。
而投資者卻完全蒙在鼓裡，隨著劉姝威的揭露，神話撲哧破滅。更名為在生態農業侯戴上ST的帽子，股價從24元開始一直跌落到如今2003年的3元，而且2003年4月公告若繼續虧損，將終止上市。至今參與其中不得出局的投資者如同噩夢一般。
③ 自行選擇一個會計核算、會計控制或會計管理為題寫一個報告。
藍田失敗案例研究 一、藍田的背景分析「藍田」的全稱為沈陽藍田股份有限公司，股票代碼600709，其前身為沈陽市三家企業。藍田的經營范圍主要有農副水產品和醫葯製品兩大類，其產品主要銷往洪湖、武漢、荊沙、宜昌、岳陽等地區，產品市場覆蓋華東、中南、華北、東北和西北五大區域。1992年10月，沈陽藍田股份有限公司經沈陽市經濟體制改革委員會以沈體改發[1992]65號文批准，由沈陽行政學院下屬的新北制葯廠、沈陽蓮花大酒店和沈陽市新北副食品商場全部資產發起設立定向募集股份有限公司。根據沈陽市財政局國有資產管理處的確認結果，將原三家發起人凈資產中國有資產1828萬元折成1828萬股國家股，委託沈陽市資產經營有限公司經營；將凈資產中屬企業法人的資產3525.6萬元折成法人股3525.6萬股，由沈陽藍田經濟技術開發公司持有；同時向原企業內部職工以1：1.25溢價定向發行1342.4萬股。股票發行嚴格限制在內部職工范圍之內，並在沈陽證券登記有限公司登記託管，其轉讓辦法依照國家有關規定辦理。截至1992年12月5日，藍田實收資本金額7032萬元，其中6696萬元作為公司股本記入「股本」賬戶，內部職工股超過面值溢價部分共336萬元記入「資本公積金」賬戶；1992年12月5日，沈陽會計師事務所對藍田的實收股本出具了驗資報告。1992年12月10日，藍田經沈陽市工商行政管理局核准注冊登記，注冊資金6696萬元。經農業部「農財函[1995]113號」文批復同意，藍田國家股股權1828萬股由沈陽市國有資產管理局劃撥給農業部持有，經農業部「農財函[1995]117號」文批准，藍田新增發行社會公眾股（A股）3000萬股。1996年6月18日，藍田在上海證券交易所上市；1999年10月，證監會處罰公司數項上市違規行為；2001年10月26日，中央財大教授劉姝威在《金融內參》發表600字短文揭露了藍田的造假丑聞，此後藍田貸款資金鏈條斷裂；2002年1月，因涉嫌提供虛假財務信息，董事長保田等10名中高層管理人員被拘傳接受調查；同年3月，公司被實行特別處理，股票變更為「ST生態」；同年5月13日，生態因連續3年虧損，暫停上市；2003年1月8日，ST生態復牌上市。二、藍田的發展（一）上市前的簡要回顧1992年藍田成立之初，其主業為制葯業與酒店業。根據市場形勢的變化，董事會經過反復研究，決定選擇農業作為公司的發展方向，開拓新的生產力增長點。1993年初，藍田在湖北省洪湖市瞿家灣鎮設立了洪湖藍田水產品開發有限公司，利用定向募集資金，採取滾動發展的模式，在當地建成了水產品種養、加工基地，建立了產品銷售網路。經過4年的發展，公司已形成了以農副水產品種養、加工、銷售為主，兼營制葯、酒店、貿易、零售、房地產開發的多元生產經營格局。伴隨產業結構的調整，公司的規模日益壯大，效益呈跳躍式增長。據藍田招股說明書中介紹，1993-1995年，藍田的主營業務收入分別為133725.7萬元、84039.7萬元和308284.1萬元，稅後利潤分別為14101.4萬元、23686.5萬元和27437.2萬元，顯示出喜人的經營業績。（二）上市後的造假事實1996年5月，藍田增發新股3000萬股，每股發行價8.38元，扣除發行費用後，共募集股金24155萬元，其資金投向包括：投資2000萬元興建「菜籃子工程」基地項目；投資4700萬元開發生產冷凍乾燥食品項目；投資4800萬元興建中華鱉養殖基地；投資4986萬元興建畜禽繁養基地等等。1996～2000年，藍田在財務數據上一直保持著神奇的增長速度。總資產規模從上市前的2.66億元發展到2000年末的28.38億元，增長了10倍，歷年年報的業績都在每股0.60元以上，最高達到1.15元。即使遭遇了1998年特大洪災以後，每股收益也達到了不可思議的0.81元，創造了中國農業企業罕見的「藍田神話」，被稱作是「中國農業第一股」。2001年10月26日，劉姝威在《金融內參》上發表文章《應立即停止對藍田股份發放貸款》，對藍田造假行為進行了揭露。她在對藍田的資產結構、現金流情況和償債能力做了詳盡分析後，得出的結論是藍田業績有驚人的虛假成分，公司已經無力歸還20億元貸款。問題包括：（1）藍田已無力還債。2000年藍田的流動比率是0.77，這說明短期可轉換成現金的流動資產，不足以償還到期流動負債；速動比率是0.35，這說明扣除存貨後，流動資產只能償還35%的到期流動負債；凈營運資金-1.3億元，這說明藍田將不能按時償還1.3億元的到期流動負債；（2）12.7億元農副水產品收入有造假嫌疑；（3）藍田的資產結構是虛假的。2000年藍田股份的流動資產占資產百分比約是同業平均值的1/3；而存貨占流動資產百分比約高於同業平均值3倍；固定資產占資產百分比高於同業平均值1倍多；在產品占存貨百分比高於同業平均值1倍；在產品絕對值高於同業平均值3倍；存貨占流動資產百分比高於同業平均值1倍。而截止到2002年8月，向藍田提供貸款的銀行包括工、農、中、建、民生、交通、中信、浦發等中國各大專業銀行，貸款總規模達30多億元人民幣。據統計，藍田僅在工、農、中、建四大國有商業銀行的貸款就高達約23億元人民幣，其中，中國工商銀行10億元人民幣以上，中國農業銀行9億多元人民幣。藍田存在造假嫌疑的消息一經公開，便引起了軒然大波，各個專業銀行紛紛停止了對其貸款支持，藍田由此深陷泥潭。如表所示：藍田1999～2001年連續三年業績「變臉」為虧損，藍田造假奇聞主要有：1、「金鴨子」的童話。藍田所產的鴨子品種為「青殼一號」，只吃小魚和草根，一隻鴨子一年產蛋高達300多隻（比普通鴨子高出1倍以上），而且價格奇高（有報道稱每隻鴨蛋的平均純利為0.4元），藍田「一隻鴨子一年的利潤等於生產兩台彩電」，相當於「金鴨子」。2、「野蓮汁、野藕汁」的傳說。在造假案曝光之前，藍田公司聲稱，野蓮汁和野藕汁（只見廣告不見產品）一年中實現的主營業務收入高達2個億，而當調查人員親臨藍田生產野蓮汁野藕汁的基地時，卻只見車間鐵門緊鎖，透過窗戶可以隱約看見，偌大的廠房空無一人，從設備上蒙的灰塵看，應該有好些日子沒開工了，由此可以斷定，所謂「野蓮汁和野藕汁」的傳說，純屬謠言。3、「無氧魚」的故事。據估計，藍田一畝水面的產值要達到2到3萬元錢，才能符合其業績水平，但是，據瞿家灣鎮一位村民介紹：「藍田根本賺不了這么多錢！每口塘是17畝水面，養魚能產出7、8萬元，即使加上養鴨的收入，每畝水面的產出也很難突破1萬元。每畝2、3萬元的收入根本是天方夜譚。」每畝3萬元，意味著藍田一畝水面至少要產三、四千公斤魚，就是說不到一米多深的水塘里，每平方米水面下要有50-60公斤魚在游動，這么大的密度，不說別的，光是氧氣供應就是大問題，恐怕只有在實驗室才能做得到，而藍田股份的魚苗，堪稱世界「無氧魚」系列。（三）最後的挽救工作ST生態（藍田）造假丑聞曝光後，公司對有問題的財務報告進行了調整。ST生態調整後的財務報告顯示：ST生態的總資產10.26億元，總負債11.205億元。因此，生態為了確保達到復牌上市的要求，其重組的目標是ST生態總資產應達到13億元，總負債8.4億元，凈資產4.6億元，需要剝離的不良資產達到4.5億元，需注入的資產總額6.8億元，需減免的債務總額3.27億元。另外，決定ST生態盈虧的關鍵是16億多的銀行債務，涉及到農行、工行、民生等好幾家銀行。而在這次ST生態恢復上市過程中起到決定性作用的是公司的債權人-民生銀行。2002年，北京裕佳置業公司出資6000多萬元收購了藍田大酒店，使ST生態產生溢價2704萬元。2002年，公司全年實現盈利1248.74萬元（稅後），每股收益0.028元（攤薄），由此保留了ST生態在證券市場的生存權。ST生態在有關部門的監督下，主動調整了1999-2001年的財務報告數據。2003年1月8日，獲上海證交所的許可，ST生態復牌上市。 三、藍田失敗的原因分析及其啟示藍田造假之路令人深思，總的來說，其失敗的原因及其啟示主要有：（一）經營管理不善、法制觀念淡薄，導致其業績不佳藍田造假丑聞曝光之前，曾經是中國股市中的一面紅旗，但令人惋惜的是，藍田所謂的高業績均來自於種種虛幻神話和財務包裝。我們知道，光靠造假過日子是不行的。企業要發展，求生存，其根本出路在於謹慎投資和合法經營。而藍田的失敗，究其原因，主要是公司管理高層的法制觀念極其淡薄，經營管理存在諸多問題，他們在公司業績不佳的困難時期，不是從強化公司管理內涵來著手想辦法、求對策，而是視國家法律法規為兒戲，公然造假，知法犯法，炮製了所謂「金鴨子」、「野蓮汁野藕汁」和「無氧魚」的動人故事，企望靠騙取貸款來過日子。本來，藍田上市時曾經募集了兩個多億的資金，公司高層應該適時實施正確的投資戰略，以引導企業步入健康發展的軌道，但是，事與願違，藍田的管理高層並未真正從這方面去考慮問題。事後發現，藍田的經營管理環節存在諸多漏洞，諸如資金大量流失和財務報告虛假等等，致使公司的真實業績狀況不斷惡化。由此，我們的啟示是：市場經濟是法制經濟，造假者多行不義必自斃！而公司管理高層應該努力提高自身的經營管理水平，以增強企業的贏利能力。（二）政企嚴重不分、治理機制失靈，導致公司發展誤入歧途按照常規，藍田的問題早就存在，應該不會再有人出面給予藍田貸款支持，但是，令人費解，丑聞敗露前一直有不少專業銀行盲目對其進行貸款，致使國家資財遭受巨額損失。事後發現，藍田高層與地方政府存在密切關系。正是由於地方政府過分袒護公司，政企嚴重不分，藍田的管理高層才敢於知法犯法，有恃無恐。另外，公司治理機制失靈，這也是藍田失敗的主要原因之一。一方面，公司的董事長一言九鼎，擅自將藍田交給了一個不懂業務和素質不高的人掌管；另一方面，公司在缺乏明確的投資戰略的情形下盲目擴張。由於藍田的公司治理機制失靈，盲目投資、管理不善，致使其主業萎縮，誤入歧途。最後，藍田的真實業績水平不斷下滑，只能靠造假來維持生計。由此，我們的啟示是：市場競爭是很激烈的，一家公司如果不及時建立健全公司治理機制，強化公司內涵，終究會被市場淘汰。同時，作為地方政府，應該正確處理與企業之間的關系，避免過多地干預企業行為，以保證其正確的發展方向。（三）注冊會計師的審計失當、執業水平偏低，導致其造假行為得逞如前所述，藍田的造假丑聞的曝光，不是來自於對藍田進行常年年報審計的注冊會計師，而是來自於業外人士，這著實讓人吃驚。其實，藍田主要是通過虛假交易或事項來「創造利潤」，其造假手法非常簡單。注冊會計師只要認真執行分析性復核程序，便可以輕易發現藍田的造假問題，但是，注冊會計師卻沒有查出任何問題。事後發現，藍田的會計賬目非常混亂，按理說注冊會計師是不能表示意見的，但是，對藍田進行年報審計的注冊會計師卻發表了相應的審計意見，其執業水平之低，責任意識之弱，令人嘆息！由於未能及時發現藍田的造假行為，致使許多對其進行貸款的銀行受牽連，國家資財遭受重大損失。由此，我們的啟示是：在任何時候，我們對上市公司的監管工作決不能放鬆，尤其是作為證券市場「守護神」的中國注冊會計師，要敢於堅持原則，保持應有的職業謹慎態度，以減少審計失當的風險。同時，各會計師事務所應該不斷健全其質量控制機制，不斷提高注冊會計師的執業能力和道德水準，以保證我國證券市場的健康運行。（四）、投資者非理性、熱衷於炒作股票，導致其自欺欺人股市投資風險高、變化快。作為一個理性的投資者（包括各專業銀行），應該對其投資對象進行風險和收益的權衡比較，決不能一味聽信謠言。只有做到謹慎投資，才不至於遭受滅頂之災。雖然證券監管相關法規要求上市公司應該健全財務報告披露與審計制度，由此上市公司的一些大問題是可以得到揭露的，但是，對於某些上市公司來說，由於其業務復雜，經營風險高，注冊會計師不可能百分之百地發現問題。因此，作為理性投資者，應該多方獲取上市公司的情況，諸如其行業特點、市場發展前景等等，從而鑒別和警惕上市公司可能存在問題，做到有的放矢。但是，就現階段來說，我國的股市交易行為，盲目炒作的因素更盛於理性的行為，比如很多股市交易者並不關心上市公司的財務報告，只要股價能上去，他們便失去理性，最後往往是本錢賠個精光，而藍田造假一案，給我們敲響了警鍾！由此，我們的啟示是：作為投資者，應時刻關注投資風險，要理性思考、謹慎投資，以減少各種風險損失。
④ 如何評價藍田股份的償債能力
主要有流動比率、速動比率、現金比率、資本周轉率、清算價值比率和利息支付倍數等。
1、流動比率
流動比率，表示每1元流動負債有多少流動資產作為償還的保證。它反映公司流動資產對流動負債的保障程度。
公式：流動比率=流動資產合計÷流動負債合計
一般情況下，該指標越大，表明公司短期償債能力強。通常，該指標在200%左右較好。98年，滬深兩市該指標平均值為200.20%。在運用該指標分析公司短期償債能力時，還應結合存貨的規模大小，周轉速度、變現能力和變現價值等指標進行綜合分析。如果某一公司雖然流動比率很高，但其存貨規模大，周轉速度慢，有可能造成存貨變現能力弱，變現價值低，那麼，該公司的實際短期償債能力就要比指標反映的弱。
例如，中國七砂(0851)流動比率達207.98%，反映了較強的償債能力，但該公司存貨期末余額高達1.06億元，存貨周轉率為1.33次，這表明了該公司存貨周轉速度慢，變現能力相對較弱，會影響其變現價值，導致公司的實際短期償債能力變弱，償債風險增大。
2、速動比率
速動比率表示每1元流動負債有多少速動資產作為償還的保證，進一步反映流動負債的保障程度。
公式：速動比率＝(流動資產合計－存貨凈額)÷流動負債合計
一般情況下，該指標越大，表明公司短期償債能力越強，通常該指標在100%左右較好。98年滬深兩市該指標平均值為153.54%。
在運用該指標分析公司短期償債能力時，應結合應收帳款的規模、周轉速度和其他應收款的規模，以及它們的變現能力進行綜合分析。如果某公司速動比率雖然很高，但應收帳款周轉速度慢，且它與其他應收款的規模大，變現能力差，那麼該公司較為真實的短期償債能力要比該指標反映的差。
由於預付帳款、待攤費用、其他流動資產等指標的變現能力差或無法變現，所以，如果這些指標規模過大，那麼在運用流動比率和速動比率分析公司短期償債能力時，還應扣除這些項目的影響。
3、現金比率
現金比率，表示每1元流動負債有多少現金及現金等價物作為償還的保證，反映公司可用現金及變現方式清償流動負債的能力。
公式：現金比率＝(貨幣資金＋短期投資)÷流動負債合計
該指標能真實地反映公司實際的短期償債能力，該指標值越大，反映公司的短期償債能力越強。98年滬深兩市該指標平均值為56.47%。
例如，彩虹股份(600707)現金比率為24.24%，不算很好。但流動比率和速動比率分別為176.79%和173.27%，且應收帳款周轉率和存貨周轉率分別為11.94次和10.07次，說明該公司流動資產變現性較好，總體的短期償債能力較強。
4、資本周轉率
資本周轉率，表示可變現的流動資產與長期負債的比例，反映公司清償長期債務的能力。
公式：資本周轉率＝(貨幣資金＋短期投資＋應收票據)÷長期負債合計
一般情況下，該指標值越大，表明公司近期的長期償債能力越強，債權的安全性越好。由於長期負債的償還期限長，所以，在運用該指標分析公司的長期償債能力時，還應充分考慮公司未來的現金流入量，經營獲利能力和盈利規模的大小。如果公司的資本周轉率很高，但未來的發展前景不樂觀，即未來可能的現金流入量少，經營獲利能力弱，且盈利規模小，那麼，公司實際的長期償債能力將變弱。
例如，龍電股份(600726)資本周轉率為48.80%，與98年滬深兩市平均水平10504.01%比較，指標值很小，而且該公司長期負債期末余額達到47700萬元，規模較大，說明該公司長期償債壓力較大，但是該公司資產周轉情況良好，連續三年總資產周轉率達30%以上，而且獲利能力和積累能力較強，連續三年凈資產增長率為10.85%以上，連續三年的凈利潤增長率和總資產利潤率分別達17.42%以上和10.82%以上，從而在一定程度減輕了長期償債壓力。
5、清算價值比率
清算價值比率，表示企業有形資產與負債的比例，反映公司清償全部債務的能力。
公式：清算價值比率＝(資產總計－無形及遞延資產合計)÷負債合計
一般情況下，該指標值越大，表明公司的綜合償債能力越強。98年滬深兩市該指標平均值為309.76%%。由於有形資產的變現能力和變現價值受外部環境的影響較大且很難確定，所以運用該指標分析公司的綜合償債能力時，還需充分考慮有形資產的質量及市場需求情況。如果公司有形資產的變現能力差，變現價值低，那麼公司的綜合償債能力就會受到影響。
6、利息支付能力
利息支付能力，表示息稅前收益對利息費用的倍數，反映公司負債經營的財務風險程度。
公式：利息支付能力＝(利潤總額+財務費用)÷財務費用
一般情況下，該指標值越大，表明公司償付借款利息的能力越強，負債經營的財務風險就小。98年滬深兩市該指標平均值為36.57%。由於財務費用包括利息收支、匯兌損益、手續費等項目，且還存在資本化利息，所以在運用該指標分析利息償付能力時，最好將財務費用調整為真實的利息凈支出，這樣反映公司的償付利息能力最准確
⑤ 求有關 藍田造假案 的詳細信息
藍田造假案主要就是由中央財經大學研究員劉姝威的一篇文章引起的。
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劉姝威：藍田財務分析（摘要）
第一部分 靜態分析
一、藍田股份的償債能力分析
流動比率
藍田股份2000年流動比率計算如下：
433,106,703.98(流動資產合計)
——————————————— = 0.77(流動比率)
560,713,384.09（流動負債合計）
藍田股份的流動比率小於1，意味著其短期可轉換成現金的流動資產不足以償還到期流動負債，償還短期債務能力弱。
速動比率
藍田股份2000年速動比率計算如下： 433,106,703.98(流動資產合計) －236,384,086.72（存貨凈額） ——————————————————————————— = 0.35 (速動比率)
560,713,384.09（流動負債合計）
藍田股份的速動比率只有0.35，這意味著，扣除存貨後，藍田股份的流動資產只能償還35％的到期流動負債。
凈營運資金
藍田股份2000年凈營運資金計算如下：
433,106,703.98(流動資產合計) － 560,713,384.09（流動負債合計）= －127,606,680.11（凈營運資金）
藍田股份2000年凈營運資金是負數，有1.3億元的凈營運資金缺口。這意味著藍田股份將不能按時償還12.7億元的到期流動負債。
二、結構分析
圖1－1 藍田股份2000年流動資產結構
圖1－1清晰地顯示，藍田股份2000年流動資產主要由存貨和貨幣資金構成。
圖1－2 藍田股份2000年12月31日資產結構
圖1－2清晰地顯示，藍田股份2000年資產主要由固定資產構成。
第二部分 趨勢分析
一、流動資產結構趨勢分析
圖2－1 藍田股份1997年至2000年流動資產結構趨勢圖。
二、資產結構趨勢分析
圖中顯示，藍田股份1997年至2000年資產逐年上升主要由於固定資產逐年上升，流動資產逐年下降，到2000年資產主要由固定資產構成。
三、短期債務償還能力趨勢分析
藍田股份1997至2000年固定資產周轉率和流動比率趨勢圖顯示，藍田股份1997年至2000年固定資產周轉率和流動比率逐年下降，到2000年二者均小於1。這說明藍田股份經營活動創造的現金流量補充固定資產投資佔用資金的能力越來越弱，償還短期債務能力越來越弱。
四、組合趨勢分析
圖2－4顯示，藍田股份1997年至2000年主營業務收入、經營活動產生的現金流量凈額和固定資產逐年同步上升，其中，固定資產增長超過主營業務收入；應收帳款逐年下降。
根據以上趨勢分析，我們尋找到判斷藍田股份會計報表反映其財務狀況及經營成果和現金流量情況真實程度的重要線索如下：
第一、 藍田股份1998年至2000年流動資產逐年下降，其中，應收帳款和「其他流動資產」項目逐年下降，到2000年流動資產主要由存貨和貨幣資金構成。
第二、 藍田股份1997年至2000年資產逐年上升主要由於固定資產逐年上升，流動資產逐年下降，到2000年資產主要由固定資產構成。
第三、 藍田股份1997年至2000年固定資產周轉率和流動比率逐年下降，到2000年二者均小於1。這說明藍田股份經營活動創造的現金流量補充固定資產投資佔用資金的能力越來越弱，償還短期債務能力越來越弱。
第四、 藍田股份1997年至2000年主營業務收入、經營活動產生的現金流量凈額和固定資產逐年同步上升，其中，固定資產增長超過主營業務收入；應收帳款逐年下降。這說明藍田股份的「錢貨兩清」的交易越來越多，賒銷越來越少。
第五、 固定資產增長速度幾乎與「經營活動產生的現金流量凈額」增長速度同步。這說明藍田股份將絕大部分「經營活動產生的現金流量凈額」轉變為固定資產。
第六、 藍田股份流動資產持續下降，應收帳款大幅度下降，而存貨1997和1998年大幅度上升後，保持穩定增長趨勢。存貨占流動資產比例逐年直線上升，存貨占資產比例1998年以後保持在10～15％之間。
根據趨勢分析發現的線索，我們可以勾畫出藍田股份財務結構的大致輪廓，見圖2－5。
圖2－5顯示，藍田股份的主營業務收入中可以證實銷售收入的應收帳款越來越少，無法查詢交易憑證的現金收入越來越多。藍田股份的主營業務收入越來越多地通過「經營活動產生的現金流量凈額」轉化為如「漁塘升級改造」等固定資產。第三部分 同業比較
藍田股份兩項主營業務——農副水產品業務和飲料業務的行業分類分別是「A07漁業」或「A0705淡水漁業」和「C0食品、飲料」或「C05飲料製造業」或「C0510軟飲料製造業」。「A07漁業」同業企業比較對象為武昌魚、洞庭水殖、華龍集團、中水漁業。
「A0705淡水漁業」同業企業比較對象為武昌魚和洞庭水殖。
「C0食品、飲料」同業企業比較對象為承德露露、維維股份、伊利股份。
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2001年10月26日,北京中央財經大學研究員劉姝威在一份內部刊物上發表文章,呼籲「應立即停止對藍田股份發放貸款」,引起銀行高層的關注。不久,相關銀行即停止對藍田發放新的貸款。
下面地址的文章對你寫論文有幫助。
⑥ 藍田是怎樣審計出來的
劉姝威所撰《藍田之謎》
2002年12月5日17:14 北京青年報
■劉姝威
我運用國際通用的分析方法，分析了從藍田股份的招股說明書到2001年中期報告的全部財務報告以及其他公開資料。根據對藍田股份會計報表的研究推理，我寫了一篇600多字的研究推理短文《應立即停止對藍田股份發放貸款》發給《金融內參》。
現在，我公開發表藍田股份會計報表的研究推理摘要。我將非常感謝大家評論我的研究推理。
■我研究推理「應立即停止對藍田股份發放貸款」的依據
在對借款企業發放貸款前和發放貸款後，銀行必須分析借款企業的財務報告。如果財務分析結果顯示企業的風險度超過銀行的風險承受能力，那麼，銀行可以立即停止向企業發放貸款。
1.藍田股份的償債能力分析
2000年藍田股份的流動比率是0.77。這說明藍田股份短期可轉換成現金的流動資產不足以償還到期流動負債，償還短期債務能力弱。
2000年藍田股份的速動比率是0.35。這說明，扣除存貨後，藍田股份的流動資產只能償還35%的到期流動負債。
2000年藍田股份的凈營運資金是-1.3億元。這說明藍田股份將不能按時償還1.3億元的到期流動負債。
從1997年至2000年藍田股份的固定資產周轉率和流動比率逐年下降，到2000年二者均小於1。這說明藍田股份的償還短期債務能力越來越弱。
2000年藍田股份的主營產品是農副水產品和飲料。2000年藍田股份 「貨幣資金」和「現金及現金等價物凈增加額」，以及流動比率、速動比率、凈營運資金和現金流動負債比率均位於「A07漁業」上市公司的同業最低水平，其中，流動比率和速動比率分別低於「A07漁業」上市公司的同業平均值大約5倍和11倍。這說明，在「A07漁業」上市公司中，藍田股份的現金流量是最短缺的，短期償債能力是最低的。
2000年藍田股份的流動比率、速動比率和現金流動負債比率均處於「C0食品、飲料」上市公司的同業最低水平，分別低於同業平均值的2倍、5倍和3倍。這說明，在「C0食品、飲料」行業上市公司中，藍田股份的現金流量是最短缺的，償還短期債務能力是最低的。
2.藍田股份的農副水產品銷售收入分析
2000年藍田股份的農副水產品收入佔主營業務收入的69%，飲料收入佔主營業務收入的29%，二者合計佔主營業務收入的98%。
2001年8月29日藍田股份發布公告稱：由於公司基地地處洪湖市瞿家灣鎮，占公司產品70%的水產品在養殖基地現場成交，上門提貨的客戶中個體比重大，因此「錢貨兩清」成為慣例，應收款佔主營業務收入比重較低。
2000年藍田股份的水產品收入位於「A07漁業」上市公司的同業最高水平，高於同業平均值3倍。
2000年藍田股份的應收款回收期位於「A07漁業」上市公司的同業最低水平，低於同業平均值大約31倍。這說明，在「A07漁業」上市公司中，藍田股份給予買主的賒銷期是最短的、銷售條件是最嚴格的。
作為海洋漁業生產企業，華龍集團以應收款回收期7天（相當於給予客戶7天賒銷期）的銷售方式，只銷售價值相當於藍田股份水產品收入5%的水產品；中水漁業以應收款回收期187天（相當於給予客戶187天賒銷期，比藍田股份「錢貨兩清」銷售方式更優惠、對客戶更有吸引力）的銷售方式，只銷售價值相當於藍田股份水產品收入26%的水產品。
藍田股份的農副水產品生產基地位於湖北洪湖市，公司生產區是一個幾十萬畝的天然水產種養場。武昌魚公司位於湖北鄂州市，距洪湖的直線距離200公里左右，其主營業務是淡水魚類及其它水產品養殖，其應收款回收期是577天，比藍田股份應收款回收期長95倍；但是其水產品收入只是藍田股份水產品收入的8%。洞庭水殖位於湖南常德市，距洪湖的直線距離200公里左右，其主營產品是淡水魚及特種水產品，其產銷量在湖南省位於前列，其應收款回收期是178天，比藍田股份應收款回收期長30倍，這相當於給予客戶178天賒銷期；但是其水產品收入只是藍田股份的4%。在方圓200公里以內，武昌魚和洞庭水殖與藍田股份的淡水產品收入出現了巨大的差距。
武昌魚和洞庭水殖與藍田股份都生產淡水產品，產品的差異性很小，人們不會只喜歡洪湖裡的魚，而不喜歡武昌魚或洞庭湖裡的魚。藍田股份採取「錢貨兩清」和客戶上門提貨的銷售方式，這與過去漁民在湖邊賣魚的傳統銷售方式是相同的。藍田股份的傳統銷售方式不能支持其水產品收入異常高於同業企業。除非藍田股份大幅度降低產品價格，巨大的價格差異才能對客戶產生特殊的吸引力。但是，藍田股份與武昌魚和洞庭水殖位於同一地區，自然地理和人文條件相同，生產成本不會存在巨大的差異，若藍田股份大幅度降低產品價格，它將面臨虧損。
根據以上分析，我研究推理：藍田股份不可能以「錢貨兩清」和客戶上門提貨的銷售方式，一年銷售12.7億元水產品。
3.藍田股份的現金流量分析
2000年藍田股份的「銷售商品、提供勞務收到的現金」超過了「主營業務收入」，但是其短期償債能力卻位於同業最低水平。這種矛盾來源於 「購建固定資產、無形資產和其它長期資產所支付的現金」是「經營活動產生的現金流量凈額」的92%。2000年藍田股份的在建工程增加投資7.1億元，其中「生態基地」、「魚塘升級改造」和「大湖開發項目」三個項目佔75%，在建工程增加投資的資金來源是自有資金。這意味著2000年藍田股份經營活動產生的凈現金流量大部分轉化成在建工程本期增加投資。
根據2001年8月29日藍田股份發布的公告，2000年藍田股份的農副水產品收入12.7億元應該是現金收入。
我從事商業銀行研究，了解我國的商業銀行。如果藍田股份水產品基地瞿家灣每年有12.7億元銷售水產品收到的現金，各家銀行會爭先恐後地在瞿家灣設立分支機構，會為爭取這「12.7億元銷售水產品收到的現金」業務而展開激烈的競爭。銀行會專門為方便個體戶到瞿家灣購買水產品而設計銀行業務和工具，促進個體戶與藍田股份的水產品交易。銀行會採取各種措施，絕不會讓「12.7億元銷售水產品收到的現金」游離於銀行系統之外。與發達國家的銀行相比，我國商業銀行確實存在差距，但是，我國的商業銀行還沒有遲鈍到「瞿家灣每年有12.7億元銷售水產品收到的現金」而無動於衷。
根據以上分析，我研究推理：2000年藍田股份的農副水產品收入12.7億元的數據是虛假的。
4.藍田股份的資產結構分析
藍田股份的流動資產逐年下降，應收款逐年下降，到2000年流動資產主要由存貨和貨幣資金構成，到2000年在產品占存貨的82%；藍田股份的資產逐年上升主要由於固定資產逐年上升，到2000年資產主要由固定資產構成。
2000年藍田股份的流動資產占資產百分比位於「A07漁業」上市公司的同業最低水平，低於同業平均值約3倍；而存貨占流動資產百分比位於「A07漁業」上市公司的同業最高水平，高於同業平均值約3倍。
2000年藍田股份的固定資產占資產百分比位於「A07漁業」上市公司的同業最高水平，高於同業平均值1倍多。
2000年藍田股份的在產品占存貨百分比位於「A07漁業」上市公司的同業最高水平，高於同業平均值1倍；在產品絕對值位於同業最高水平，高於同業平均值3倍。
2000年藍田股份的存貨占流動資產百分比位於「C0食品、飲料」上市公司的同業最高水平，高於同業平均值1倍。
2000年藍田股份的在產品占存貨百分比位於「C0食品、飲料」上市公司的同業最高水平，高於同業平均值約3倍。
根據以上分析，我研究推理：藍田股份的在產品占存貨百分比和固定資產占資產百分比異常高於同業平均水平，藍田股份的在產品和固定資產的數據是虛假的。
5.我的研究推理
根據以上分析，我研究推理：藍田股份的償債能力越來越惡化；扣除各項成本和費用後，藍田股份沒有凈收入來源；藍田股份不能創造足夠的現金流量以便維持正常經營活動和保證按時償還銀行貸款的本金和利息；銀行應該立即停止對藍田股份發放貸款。
■我研究推理「藍田股份已經成為中國藍田總公司的提款機」的依據
1.藍田股份的關聯方關系
根據藍田股份2000年會計報表附註「（八）關聯方關系及交易」，藍田股份的母公司是洪湖藍田經濟技術開發有限公司，注冊地址是洪湖市瞿家灣鎮。藍田股份合並會計報表的子公司有兩家：沈陽藍田房屋開發有限公司（注冊地址是沈陽市）和湖北洪湖藍田水產品開發有限公司（注冊地址是洪湖市瞿家彎鎮）。2000年沈陽藍田房屋開發有限公司虧損。2000年藍田股份的利潤主要來自於湖北洪湖藍田水產品開發有限公司。
根據藍田股份2000年會計報表附註「（八）關聯方關系及交易」，中國藍田總公司與藍田股份不存在控制關系，二者之間的關系是公司高級管理人員兼職。藍田股份委託中國藍田總公司為代銷商，2000年中國藍田總公司代銷額占當期藍田股份銷售額的1.9%。中國藍田總公司長期為藍田股份的產品進行廣告宣傳。
中國藍田總公司所屬的金農網（產品）《中國藍田總公司簡介》稱：「1996年5月，其核心企業沈陽藍田股份有限公司由中國農業部推薦為首家A股股票上市公司。」
金農網（簡介）《中國藍田(集團)總公司簡介》稱：「湖北藍田股份有限公司是總公司的核心企業，1996年5月由國家批准A股上市，被譽為『中國農業第一股』。上市以來，業績連年高速增長，2000年，主營業務收入18.41億元，利潤總額5.02億元。」
藍田股份稱：中國藍田總公司與藍田股份不存在控制關系，二者之間的關系是公司高級管理人員兼職。中國藍田總公司和中國藍田(集團)總公司稱：藍田股份是其核心企業。哪個是真的？
2.中國藍田(集團)總公司的收入來源分析
金農網（簡介）《中國藍田(集團)總公司簡介》稱：中國藍田總公司在全國建立了六大生產基地，即湖北洪湖30萬畝水產品種植、養殖和綠色食品加工基地，湖北隨州10萬畝銀杏和200噸黃酮、500公斤萜內酯生產加工基地，湖南臨湘10萬畝黃姜及500噸皂素生產基地，湖南常德奶牛、乳製品生產加工基地，廣東珠海優化農業試驗基地，北京昌平國際高科技農業基地。
（1）北京昌平國際高科技農業基地
2001年10月26日湖北藍田股份有限公司董事會發布關聯交易公告稱：「本公司以2320萬元的價格將所持藍田園（即北京昌平國際高科技農業基地）80%的股權出售給中國藍田總公司。……藍田園公司成立時間較短，到目前為止未有盈利。」
（2）廣東珠海優化農業試驗基地
金農網（簡介）《中國藍田(集團)總公司簡介》稱：中國藍田集團廣東公司在廣東省計劃委員會立項，投資1.9 億元，於廣東省珠海市建設「廣東藍田優化農業試驗基地」。
廣東省發展計劃委員會網站（建設項目計劃表）列示：珠三角十大農業示範基地項目，建設起止年限：2000～2005年，總投資40億元，到2000年完成投資15億元，2001年計劃投資2億元。假設「廣東藍田優化農業試驗基地」是「珠三角十大農業示範基地」之一，那麼，該基地最早是2000年開始投資建設的。
（3）湖北隨州10萬畝銀杏和200噸黃酮、500公斤萜內酯生產加工基地
金農網（簡介）《中國藍田(集團)總公司簡介》稱：中國藍田集團隨州公司開發管理的10萬畝銀杏基地坐落在湖北省隨州市。基地以洛陽鎮為重點，以該鎮珠寶山第七個村為中心，輻射洛陽鎮230平方公里的32個行政村。
《隨州信息港》網站：湖北省隨州市曾都區洛陽鎮位於大洪山東麓，全鎮轄32個村（居）委會，34500人，總面積230平方公里，其中耕地3.3萬畝，山場25萬畝，水面2.2萬畝。全鎮有果用型銀杏樹570多萬株，其中百年以上1.7萬株，千年以上308株；葉用型銀杏園5300餘畝，銀杏苗圃100多畝，每年產銀杏500餘噸、銀杏葉1500餘噸，可出圃各規格銀杏苗500萬株。
三九健康網2001年9月24日報道，6月26日，我國最大的銀杏深加工基地正式落戶隨州。省委常委、中國工程院院士周濟與中國藍田集團總裁瞿兆玉共同為這座佔地500畝的「湖北藍田銀杏高科技產業園」奠基。
（4）湖南臨湘10萬畝黃姜及500噸皂素生產基地
藍田金農網沒有介紹湖南臨湘10萬畝黃姜及500噸皂素生產基地。
在湖南省臨湘市政府網站有關湖南臨湘10萬畝黃姜及500噸皂素生產基地的任何信息。
（5）湖南常德奶牛、乳製品生產加工基地
藍田金農網沒有介紹湖南常德奶牛、乳製品生產加工基地。在湖南省常德市政府網站有關湖南常德奶牛、乳製品生產加工基地的任何信息。
（6）洪湖30萬畝水產品種植、養殖和綠色食品加工基地
金農網（簡介）《中國藍田(集團)總公司簡介》介紹了中國藍田（集團）總公司的洪湖生態養殖基地（位於洪湖）、果蔬種植基地、畜禽養殖基地（位於洪湖市）和綠色食品加工中心（位於洪湖瞿家灣鎮）。
從1997年至2000年藍田股份累計投資3億元的洪湖菜籃子工程與中國藍田（集團）總公司的果蔬種植基地、畜禽養殖基地和綠色食品加工中心位於同一地點。
從1997年至2000年藍田股份累計投資約16億元的生態基地、大湖開發項目和漁塘升級項目與中國藍田（集團）總公司的洪湖生態養殖基地位於同一地點。
3.我的研究推理
根據以上分析，我研究推理：中國藍田（集團）總公司的湖北洪湖30萬畝水產品種植、養殖和綠色食品加工基地就是藍田股份的生產基地；中國藍田（集團）總公司的其他五個生產基地不能為其提供凈收入和現金流量；中國藍田總公司沒有凈收入來源，不能創造充足的現金流量以便維持正常的經營活動和保證按時償還銀行貸款的本金和利息；藍田股份的現金流量流向中國藍田（集團）總公司；藍田股份已經成為中國藍田總公司的提款機。
■我研究推理「藍田股份依靠銀行貸款維持運轉」的依據
根據以上分析，我沒有發現藍田股份足以維持其正常經營和按時償還銀行貸款本息的現金流量來源。所以，我研究推理：藍田股份依靠銀行的貸款維持運轉，而且用拆西牆補東牆的辦法，支付銀行利息。
從《金融內參》2001年10月26日發表《應立即停止對藍田股份發放貸款》到2001年11月20日瞿兆玉找我，間隔25天。瞿兆玉博士說：「所有銀行停發貸款，資金鏈斷了，業務無法進行了，快死了。」一家健康的企業不會出現如此強烈的反應，在銀行停發貸款的短時間內，業務已經無法進行了。
■結束語
任何一家銀行不可能單憑一篇短文和不進行調查研究而立即停發一家企業的貸款。
在《應立即停止對藍田股份發放貸款》中，我提示銀行檢查「藍田股份和中國藍田總公司及其各地子公司的銀行戶現金流動情況」。
如果銀行對藍田進行調查研究後，根據銀行的調查研究結果，停發藍田貸款，那麼，銀行停發藍田貸款一定有其理由。
⑦ 藍田事件的詳細經過
藍田事件的詳細經過是：
2001年10月，一位叫劉姝威的女人，以一篇600字的短文對藍田神話直接提出了質疑，這篇600字的短文是劉姝威寫給《金融內參》的，它的標題是《應立即停止對藍田股份發放貸款》。文章在對藍田的資產結構、現金流向情況和償債能力作了詳盡分析後，得出結論是藍田業績有虛假成分，而業績神話完全依靠銀行貸款，20億貸款藍田根本無力償還。藍田股份在股票發行申報材料中，採用多種造假手段，一幕股市丑劇由此開始被揭開，藍田的貸款黑洞公布於眾。此後不久，國家有關銀行相繼停止對藍田股份發放新的貸款。
⑧ 近幾年上市公司發生的違背會計職業道德的事件
一、 藍田股份
1、造假污點
據中國證監會1999年10月公布的查處結果，藍田股份在股票發行申報材料中，偽造有關批復和土地證，虛增公司無形資產1100萬元；偽造三個銀行賬戶1995年12月的銀行對賬單，虛增銀行存款2770萬元；將公司公開發行前的總股本的8370萬股改為6696萬股，對公司國家股、法人股和內部職工股的數額作相應縮減，隱瞞內部職工股在1995年11月6日至1996年5月2日在沈陽產權交易報價系統掛牌交易的事宜。據此，中國證監會當時對藍田股份主要責任人處以警告並罰款10萬元。
隨後，從1999年到今年的3年間，藍田股份三度申請配股，均未獲得證券監管部門的核准。去年9月21日，證券監管部門再次到藍田股份進行調查。
2、市場質疑
市場質疑之一：看不到野藕汁賣，何來上億元的利潤。 藍田股份年報顯示，公司的藍田野藕汁、野蓮汁飲料銷售收入達5億元之巨。在一般人的眼裡，全國應該到處都賣藍田野藕汁、野蓮汁，而且很熱銷，但是全國很多地方的投資者表示，並沒有看到這種熱銷場面，甚至在當地市場根本沒有見到過野藕汁，看到的只是中央電視台連篇累牘的廣告。
市場質疑之二：資料顯示，藍田股份有約20萬畝大湖圍養湖面及部分精養魚池，僅水產品每年都賣幾個億，而且全都是現金交易。然而，魚網圍著的20萬畝水面到底裝了多少魚？沒有人能說清楚，也就沒有人知道有多少存貨了。再與同樣地處湖北的武昌魚以及相距不遠的湖南洞庭水殖相比，其高出幾倍的毛利率非常令人難以置信，而且藍田股份從來也沒有給投資者一個合理、詳細的解釋，只是以藍田是高科技生態農業、利潤就是高來解釋。
市場質疑之三：對於藍田股份的「業績神話」，近年來一直有很多投資者和研究人員在分析。比如，有人分析認為，2000年藍田股份的流動資產占資產百分比是同業平均值的約1/3；而存貨占流動資產百分比高於同業平均值約3倍；固定資產占資產百分比高於同業平均值1倍多；在產品占存貨百分比高於同業平均值1倍。藍田股份的在產品占存貨百分比和固定資產占資產百分比異常高於同業平均水平，藍田股份的在產品和固定資產的數據是虛假的。也有人分析認為，藍田股份去年主營業務收入18.4億元，而應收賬款僅857萬元，顯然不合常理。
藍田股份這只「績優高成長股」，給投資者的確留下太多太多的疑團。
藍田股份可能的造假手法是多計存貨價值、多計固定資產、虛增銷售收入、虛減銷售成本。主要疑點有：
1、應收賬款之迷解釋離奇。藍田股份去年主營業務收入18.4億元，而應收賬款僅857萬元。公司方面稱，由於公司基地地處洪湖市瞿家灣鎮，占公司產品70%的水產品在養殖基地現場成交，上門提貨的客戶中個體比重大，當地銀行沒有開通全國聯行業務，客戶辦理銀行電匯或銀行匯票結算貨款業務，必須繞道70公里去洪湖市區辦理，故採用"錢貨兩清"方式結算成為慣例，造成應收賬款數額極小。藍田股份的這一解釋引出新的疑問，該公司似乎在上市公司中又創一項奇跡，即近18億多主營業務收入主要靠現金交易完成。稍懂財會知識的人士，勢必對藍田股份"錢貨兩清"方式結算下的銷售收入確認產生懷疑。另外，藍田股份去年野藕汁、野蓮汁等飲料銷售收入達5.29億元，難道飲料銷售是因市場供不應求而未出現應收賬款嗎？
2、魚塘里的業績神話。藍田股份上市後的業績增長令人驚嘆，該公司1995年凈利潤2743.72萬元，1996年上市當年翻番實現5927萬元，1997年至1999年三年分別為14261.87萬元、36472.34萬元和54302.77萬元。藍田股份的業績幾乎年年實現翻番增長，直到2000年後才出現萎縮，降至43162.86萬元。藍田股份的業績主要來自"神奇"的魚塘效益，原總經理瞿兆玉曾在去年3月稱，幾年來產品始終處於不愁銷的狀態。瞿兆玉繼而介紹，洪湖有100萬畝水面可以開發，藍田股份現在只開發了30萬畝，而高產值的特種養殖魚塘面積只有1萬畝，這種精養魚塘每畝產值可達3萬元，是粗放經營的10倍。據有關報道稱，藍田股份在精養魚塘推行高密度魚鴨配套養殖技術，每畝平均產成魚由350公斤提高到1000公斤，加上養鴨收入，每畝平均收入由1400元提高到近萬元，養殖成本降低20%。而同樣是在湖北養魚，去年上市的武昌魚在招股說明書中稱，公司6.5萬畝魚塘的武昌魚，養殖收入每年五六千萬元，單畝產值不足1000元。藍田股份創造了武昌魚30倍的魚塘養殖業績，其奇跡有多少可信度？如今已越來越遭懷疑。
3、飲料毛利不可思議，按照藍田股份披露的和藍田總公司的結算價格為46.8元/箱（24罐）（其中野蓮汁為46.8元每箱，野藕汁為44.2元每箱）。按照市場上常見的藍田野蓮汁、野藕汁包裝估算，假設每3罐野蓮汁、野藕汁為一公斤（每罐藍田飲料為350ML）大概每公斤飲料藍田股份獲得5.85元的銷售額。按上述的計算，每公斤飲料實現利潤2.42元。如果按照33％的所得稅，藍田股份每公斤飲料實現的2.42元凈利潤(稅後)至少需要2.42/0.67=3.61元的所得，也就是說藍田股份靠每公斤5.85元的銷售額至少實現了3.61元的利潤，利潤率為61.71%，在競爭激烈的飲料行業能夠實現這種利潤嗎？
藍田股份幾個可疑的會計科目（單位：萬元）
1999.12.312000.12.312001.6.30
應收賬款 1,242 857 3,434
存貨 26,614 27,934 44,715
其中：在產品 21,230 22,974 36,483
固定資產 131,438 214,254 215,335
在建工程 43,510 22,514 31,954
應交稅金-營業稅 15 4 10
應交稅金-增殖稅 22 28 48
資料來源：藍田股份2000年報（已審）2001年中報（未審）
應收賬款的疑問前已述及，存貨的疑問在於其主要構成是在產品，由於在魚塘里，我們根本不清楚其實際的品種、數量和重量；固定資產及在建工程的疑問與存貨的疑問是一樣的，藍田股份主要固定資產和在建工程都在水裡面，誰也搞不清楚水裡面有多少寶貝。筆者實在不明白，秦鳳英（簽字會計師）什麼有辦法核實水裡有多少魚、又有多少的在建工程和固定資產？
藍田股份2000年主營收入是18億元，2001年上半年是8億元，也就是說每個月收入是1.5億元，藍田股份增殖稅率是13%-17%，營業稅率是5%，可是它一個月只要提4萬元的營業稅和28萬元的增殖稅，這樣的納稅額比一家年收入5000萬元的企業還少，而藍田是18億元，這稅是不是交得太少了，還是根本就沒有那麼多的收入？