周小川創造主權儲備貨幣

❶ 三個國際貨幣體系的異同

1、概念不同

固定匯率制是以本位貨幣本身或法定含金量作為確定匯率的基準，各國貨幣間的匯率基本固定，其波動限制在一定幅度之內的匯率制度

浮動匯率制是一國貨幣當局不再規定本國貨幣與外國貨幣比價和匯率波動的幅度，貨幣當局也不承擔維持匯率波動界限的義務，而聽任匯率隨外匯市場供求變化自由波動的一種匯率制度

2、特點不同

固定匯率制特點是： 決定各國貨幣匯率的基礎是各國金鑄幣含金量之比，即鑄幣平價；市場匯率隨外匯供求關系的變化圍繞鑄幣平價上下波動；匯率的波動受黃金輸送點的制約，相對穩定；匯率的形成是自發的，各國沒有專門制訂和管理匯率的機構，國際間對於匯率也沒有統一的安排和規定。

浮動匯率制

（1）匯率波動頻繁且幅度變化劇烈

（2）有管理的浮動是共性。

（3）單獨浮動是主體。

（4）國際儲備貨幣的多元化。

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三個要點

浮動匯率制度包括三個方面的內容：一是以市場供求為基礎的匯率浮動，發揮匯率的價格信號作用；二是根據經常項目主要是貿易平衡狀況動態調節匯率浮動幅度，發揮「有管理」的優勢；三是參考一籃子貨幣，即從一籃子貨幣的角度看匯率，不片面地關注人民幣與某個單一貨幣的雙邊匯率。

❷ 如何理解當前國際貨幣體系的改革

美國次貸危機引發的全球金融危機，使當前以浮動匯率和多元化儲備貨幣為核心的牙買加體系的缺陷進一步暴露，關於國際貨幣體系改革的呼聲再次高漲。總的來看，學者們基於不同的立場形成了兩種觀點：一派認為，現行的國際貨幣體系存在很多缺陷，主張要抓住機遇進行國際貨幣體系改革；另一派認為，影響國際貨幣體系變遷的因素是多方面的，現階段還不存在能夠顛覆或挑戰美國霸權的國家，主張維系現行體系；中國學者則提倡大力發揮人民幣的作用。就我個人看來，盡管現存國際貨幣體系存在很多缺陷，但從短期來看國際貨幣體系不會也不應發生根本的變革。
首先，國際體系的改革存在以下制約因素：1、從國際貨幣體系的歷史發展來看，國際貨幣體系的變革與經濟霸權力量的轉移和世界經濟格局的轉變是分不開的，而現階段盡管美國霸權在衰落，但歐洲、日本等最接近美國實力的力量也在衰落，所以不存在能對美國霸權構成挑戰的勢力，美元霸權仍將存在；2、成本因素阻礙了國際貨幣體系的改革：只有對國際貨幣體系改革的收益大於改革的成本時，改革才會發生。對美國來說，維持現存貨幣體系利大於弊；對其他國家來說，一方面沒有改革的能力，另一方面也不願冒改革的風險，所以改革時機尚不成熟；
其次，目前仍未構建出可行的國際貨幣體系。當前關於國際貨幣體系的改革途徑主要有以下幾種：1、回歸「金本位制」，這一設想是不可能實現的，因為這無法避免金本位制的固有缺陷：全球經濟增長是無限的，而任何事物資產充當貨幣本位（如黃金）都會因量的固定而稀缺，，無法維持世界經濟不斷上漲而對貨幣不斷增加的需求，最終將走向崩潰；2、「調整後的布雷頓森林體系」即仿效原體系中的雙掛鉤制度，但將美元轉換為多個國家的貨幣，及選出幾種國家貨幣，讓它們共同維持與黃金的比價，而其他國家的貨幣可以選擇盯住其中一個國家的貨幣匯率。這種想法貌似合理，既保留了固定匯率制的穩定又避免了美國一國承擔匯率穩定的責任。實際上其可行性仍較低：首先，美國必然不願失去美元的霸主地位，其次，它仍未能解決主權國家貨幣作為國際本位貨幣的缺陷。只要以主權國家的貨幣作為國際本位貨幣，都難免「特里芬困境」，都會走向布雷頓森林體系的結局，只是時間長短而已；3、建立超主權貨幣，IMF創設的特別提款權可以說是超主權貨幣的雛形用以緩解主權貨幣作為儲備貨幣的內在風險，不過作用不大。中國人民銀行行長周小川也指出，創造一種與主權國家脫鉤並能保持幣值長期穩定的國際儲備貨幣，從而避免主權信用貨幣作為儲備貨幣的內在缺陷，是國際貨幣體系改革的理想目標。實際上建立一個超主權貨幣至少在今後很長時間里
是不現實的，最大的問題在於是否存在一個具有公信力的組織來發行這種「超主權國家貨幣」，從目前來看，發行特別提款權的國際貨幣基金組織並不具備這種公信力，因為在世界各國都擁有自己利益的情況下，這樣一個超脫於各國利益至上的組織幾乎是不可能的，這就意味著，寄希望於有這個組織發行超主權貨幣是不可行的；4、完全的浮動匯率制。這一制度確實具有很大的吸引力，首先，在這樣的匯率制度下，一國不規定本國貨幣與外國貨幣的匯率上下波動幅度，也不承擔維持匯率波動界限的義務，而是聽任匯率隨外匯市場供求的變化自由浮動；其次實施浮動匯率制度可以保證一國貨幣政策的獨立性，幫助減緩外部沖擊；再次，一國也不需要為了隨時調整國際收支平衡而維持巨額的外匯儲備。但這仍存在許多問題：首先，在浮動匯率制下，匯率往往會出現大幅波動，可能不利於貿易和投資；其次，匯率的自由浮動就給人們進行投機活動帶來了可能；再次浮動匯率制度對一國的宏觀經濟調控能力、金融市場的發展等方面都提出了更高的要求。

綜上，當前關於國際貨幣體系改革的方案都難以跨越兩個「悖論」：一是三元悖論，即對於任何一個國家來說，資本自由流動、固定匯率制與獨立貨幣政策三者不可能同時實現，只能選擇其二；二是特里芬困境即以一國貨幣作為主要國際結算和主要儲備貨幣的體系存在無法克服的內在矛盾。也就是說目前所能涉及的國際貨幣體系總是存在缺陷，這是經濟全球化的代價，所以根本的是選擇代價最小的方案。
總之，由於美國的霸權地位加上改革的成本過高以及目前沒有可行的替代方案，所以短期內在目前的國際體系下要對國際貨幣體系進行改革可能性不大。但隨著時間的推移，現行國際體系的缺陷如多邊匯率體系的不穩定、匯率制度的不均衡、、國際收支調節的不對稱、IMF的功能缺陷及缺乏有效的協調合作機制等將不斷擴大，維護現有貨幣體系的成本將會越來越大，最終勢必將走向改革。另外關於人民幣國家化問題不僅是可能的，而且是必要的。一方面我國經濟實力迅速壯大為人民幣國家化奠定了基礎，另一方面我國充足的外匯儲備和硬通貨為人民幣國際化提供了信用保證，而我國巨額的外匯儲備也需要人民幣國際化。去年12月15日，人民幣對盧布交易在莫斯科銀行間外匯交易所掛牌上市，揭開了人民幣國際化的序幕。

❸ 【原創】《知道嗎美元正在綁架全世界》

文/劉彥博為什麼我會這么說呢，是因為現實就是這樣的。美元作為一種世界貨幣，在國際結算中，是一種比較公認的貨幣，有時候，甚至是唯一的一種。但是，隨著社會的改變，人也在改變，我們的山姆大叔再也沒有以前那麼老實了，於是我們看到了我們不想看到的。也就是現在所說的美元正在綁架世界。
很多人對美元不是太了解，如果我們想正真的知道這到底是怎麼回事，那麼，我們還得從世界貨幣的形成來說起。而要說世界貨幣，那麼我們就不得不關注世界上第一隻主權性質的國際儲備貨幣——英鎊。英鎊的出現，顯示出了曾經日不落帝國的實力有多麼的強大，而正是這種超強的綜合實力才決定了英鎊的霸權地位。但是那是曾經的輝煌。
一場英法戰爭，決定了英國的世界性地位，同樣也正是這場戰爭，使英鎊告別了稱霸了100多年的貨幣霸權地位。兩次世界大戰，使得英國的綜合國力不斷下降，而狡猾的山姆大叔，卻大發戰爭橫財。從此以後，美元應為政府的堅挺，從而一躍變成了世界上少有的「強勢貨幣」。
我們的領國日本，就算我們是多麼的沒有好感，但是在經濟上，他們還是值得我們學習的。在美國的美元成為老大哥後，日本也不甘寂寞，但是大哥終究是大哥，小弟想獨立門戶，卻被大哥用《廣場協議》無情的給拉下了水，就這樣，日本的國際化日元的美夢就破滅了。老二的挑戰都失敗了，那麼美元的世界霸主地位就很穩定了。
而現在，我們就不得不承認美元霸權了。誰都知道，掌櫃的，多多少少就會開始做假賬。而山姆大叔就是這樣的一位掌櫃的。而現在山姆大叔遠遠不止是掌櫃的了。美國人做事很是聰明，一開始就力挺美元，於是因為人家有強大的實體經濟和虛擬經濟做後盾，於是美元就成為了國際儲備貨幣。
但是我們沒有發現的是，美國人在做著一個有趣的事情，他就是一個印刷鈔票的人，而大家用的都是他印刷的鈔票。如果誰家想要他的鈔票，那麼就得拿商品來換。順便我們也發現，大家都承認他印刷的鈔票，好像世界上就他的鈔票是最權威的，事實上也是這樣的。
但是，現在我們就會發現，我們的鈔票發行人就開始胡整了，覺得自己是鈔票發行人，那麼就多多的印刷鈔票，於是我們發現美元就充斥了世界貨幣的市場，可就是這樣，我們也沒有辦法，這個體系是很難打破的。因為美元是國際儲備貨幣，就這一項，就讓世界上其他的國家沒法說話，由此我們會發現美國人是多麼的陰險狡詐。國際儲備貨幣，就是說每一個國家都把外匯儲備的幣種定為美元，如果哪一天把美國佬給惹了，他把美元一貶值，那別的國家的外匯就大面積的縮水了，這樣的結果是誰都不想看到的。
那這還僅僅是一個單方面的，如果你知道了下面的，你就會發現，美元是怎樣左右世界的。美國人還喜歡欠債，因為美國人發現，自己的債務越高，自己經濟的發展就越快，於是，美國人就開始無限度的發行美元貨幣了，也就是無限度的發行債務了，可以說，美國人用美元債務鑄就了美國經濟的增長。20世紀70年代末80年代初，美國成為了債務國。
那麼相對於美國的債權國就被綁架了，自己持用很多美元，還必須保持美國經濟的發展，如果哪天美國的經濟倒閉了，那自己的債權還有儲備貨幣不都完蛋了嗎。
這些是越說越生氣，那麼我們就挺挺我們的央行行長周小川吧，他老人家提出的「超主權儲備貨幣」我是贊成的，這樣的話就沒有哪個國家動用主權來干涉貨幣了。歐洲的「歐元」就是一個典型的，更准確的說是微型的「超主權儲備貨幣」，可以看出，「歐元」是具有很強大的生命力的。
對經濟很感興趣的我，期待著「世界元」出現的那個日子，也許那也是我們勝利的時候吧。

❹ 人民幣加入SDR，人民幣成為國際貨幣了嗎

人民幣獲得儲備貨幣地位的條件將有別於現有儲備貨幣。 當前國際貨幣秩序的幾根支柱美元、歐元、日元和英鎊都是完全可兌換貨幣，能夠自由轉換為其他資產。但人民幣並非完全可兌換貨幣，而且按照中國的打算，它永遠不會成為完全可兌換貨幣。 今年4月，中國已對外界表明了這一點。當時，中國央行行長周把他的目標定義為「有管理的可兌換」。他直白地表示：「中國正在尋求實現的資本賬戶可兌換不再是基於完全可兌換或自由兌換這樣的傳統概念。」中國希望保留限制投機性資本流動的自主權，並且在國際收支出現問題時可以採取資本控制。 一種貨幣可以在並非完全可兌換的情況下擁有儲備貨幣的地位，這看起來或許很奇怪。儲備貨幣的定義中肯定包括讓者能夠隨意買賣的內容吧？ 這話在某種程度上沒錯，但是IMF對一種貨幣能不能加入SDR貨幣籃子以及獲得儲備資產地位的評判標准絕對不是完全可兌換。它的要求是貨幣「可自由使用」。這一說法要追溯到1978年，當時英國和法國仍然實行資本管制。沒錯，「可自由使用」貨幣必須擁有一定程度的可兌換性，但究竟需要達到什麼程度並無明文規定。於是，SDR最終給人民幣搭建了一條通往儲備貨幣地位的道路，而繞開了完全可兌換性問題。 換種方式來說，「可自由使用」的概念在「儲備貨幣」和「完全可兌換貨幣」之間打開了一個缺口。而中國所希望的正是步入這個缺口，因為這個缺口中間存在一個由國家扮演的角色，而這個角色恰恰是我們目前擁有的儲備貨幣體系所缺失的。 當前國際貨幣秩序有時被形容為一個「非體系」或者說自由放任，它是二戰後布雷頓森林體系在20世紀70年代初解體後逐漸形成的。在從布雷頓森林體繫到「非體系」的過程中，大量權力由主導戰後秩序的國家移交給市場。 中國想要做的是，隨著時間推移，在重塑國際貨幣秩序的過程中慢慢重新確立國家的角色。理想情況是，中國希望SDR成為新秩序的核心。2009年，周小川曾表示「SDR的存在為國際貨幣體系改革提供了一線希望」。如果中國希望SDR成為國際貨幣新體系得以成長的種子，那麼將人民幣納入SDR貨幣籃子將具有重大意義，因為這將讓中國在談判新體系時掌握主動權。而「有管理的可兌換」這個目標將會影響中國在談判時提出的理念。 報道稱，當然，現在談這一切或許為時尚早。但是，如果下個月IMF執行董事會歡迎人民幣加入SDR籃子，那麼中國將向著比當前美元主導的「非體系」更適合自己的國際貨幣新秩序邁出一大步。

❺ 節選自中國人民人行行長周小川關於國際貨幣體系改革的講話（2009年3月）。請閱讀後回答問題。

1：歷史上儲備貨幣經歷了什麼的演變？
歷史上儲備貨幣經歷經歷了的銀本位、金本位、金匯兌本位、布雷頓森林體系 的演變。
2．從理論上分析作為儲備貨幣的貨幣應該符合什麼樣的要求？
該貨幣作為國際貿易的計價貨幣必須得到廣泛運用。總而言之，真正值得信賴的全球性貨幣應該管理良好、幣值穩定、完全可自由兌換、在高流動性貨幣市場上存在廣泛交易並被用作國際貿易的計價貨幣。
3．什麼是SDR？它為什麼是超主權貨幣？為什麼說「SDR的存在為國際貨幣體系改革提供了一線希望」？
SDR是特別提款權（special drawing right,SDR，亦稱紙黃金)是國際貨幣基金組織創設的一種儲備資產和記賬單位，亦稱「紙黃金(Paper Gold)」。它是基金組織分配給會員國的一種使用資金的權利。會員國在發生國際收支逆差時，可用它向基金組織指定的其他會員國換取外匯，以償付國際收支逆差或償還基金組織的貸款，還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當國際儲備。但由於其只是一種記帳單位，不是真正貨幣，使用時必須先換成其他貨幣，不能直接用於貿易或非貿易的支付。因為它是國際貨幣基金組織原有的普通提款權以外的一種補充，所以稱為特別提款權
它為什麼是超主權貨幣？說白了就是結束美元的統治時代，結束全球給美國買單的命運。超越國家主權。
為什麼說「SDR的存在為國際貨幣體系改革提供了一線希望」？正因為它超起越國家主權而存在的國際貨幣，不會因為了某國家的利益而超發，能很好保持幣值的穩定，維護國際上眾多國家的利益及國際經濟秩序。