㈠ 求助cfa一级的持有至到期的摊余成本
持有至到期投资的摊余成本与其账面价值相同，上述四项都会影响持有至到期投资的内账面价值。影容响持有至到期投资摊余成本因素的有确认的减值准备，分期收回的本金，利息调整的累计摊销额，对到期一次付息债券确认的票面利息。
㈡ 浮息债券定价 在cfa哪一级学
这么说吧，其实当前收益率（current yield）本身就是一种简便算法，用以估计债券的收益率内，本身并不严谨，容就是计算简单，快。所以对于半年和一年，也没有那么多细微区别。
精确的计算，当然是根据现金流和市场利率。不用追究这些细节，只要知道这个概念就行了。
㈢ CFA 二级考试10科中，固定收益投资的重点有哪些
你好，很高兴回答你的问题。
固定收益投资工具在一级中是重点中的重点，占比非常大回，在二级中的地位略答有下降。 债券市场在中国并不是很成熟，更谈不上发达。次贷危机后的美国虽然对债务工具的使用 有所收敛，但 CFA 考试中却赤裸裸的体现出来了美国人对债务工具的偏爱。 这部分建议分为三块来复习:
1.general principles of credit analysis, term structure.这两个 Los 是宏观介 绍了债券市场的情况与定价原则，以及利率结构的理论。不难，但很重要，有提纲挈领之 意；
2.MBS，ABS 这个 LOs 介绍了两种特殊并且很常见的资产证券化方式；
3.valuing bonds with embedded option（含权债券的估值）
谢谢！
㈣ CFA一级中关于固定收益部分久期凸性计算的一道题。请教
根据ration，变化2%*10.34=20.68%
再根据convexity修正，肯定是小于20.68%的，就选17.65%
具体变化=-2%*10.34+(1/2)*151.60*2%*2%=-17.648%
至于困扰你的计专算convexity时候为什么要除属以2，因为ration是利率变化的一阶导数，而convexity是利率变化的二阶导数，泰勒级数的展开的第二项，就是要乘以二分之一，如果有三阶导数，更精确，三阶导数的系数就是六分之一。这是一个纯粹的数学问题。你在考试时，需要记住这个公式。
㈤ cfa相关问题，请高人解答！！！跪谢
1、cfa证书本身含金量还是很高的。1级虽然用处不是很大，难度也不大，但是如果在本科毕业时能够考过1级写在简历上能够增加很高的印象分，用人单位也会对你另眼向看。对找去金融机构工作也是有很大的帮助。 如果能考下2级，那基本找工作已经不成问题了，至少可以去证券公司当个研究员，或者金融机构资产管理部分当个辅助性职位。如果能够通过3级，那已经成为大牛了，年薪百万已经向你招手，只要积累到足够的工作经验，那依然前途无量。
实际上cfa三个等级主要是侧重点不一样，按照我听过的一位老师的话讲，1级出来时交易员，2级主要是做单一资产定价的，也就是单一企业的定价，单一债券的定价，或者项目定价等等。在这方面2级的水平不会比3级低。而3级主要是投资组合的配置了，也就是我们经常说的基金经理了。所以也是要看自己的工作方向。如果只是在一个风险投资公司（PE）或者做证券发行承销其实只用到2级就足够了，因为涉及不到投资组合的问题。
在本科阶段是只能够报考1级的，因为2级的报考条件是必须有学位证书才能报名，而3级则需要好像2级后的两年的工作经验才能考，所以要成为cfa持证人最少需要三年的时间。
2、至于说是“雪中送炭”还是“锦上添花”的问题，我觉得应该是介于两者之间。金融机构其实最看重的还是一个人的工作经验和个人能力。但是能考下认证跟这两点并不矛盾，如果能考下3级我觉得不会能力很差，而且这个认证本身就需要工作经验的。在国外大的投行都会有个不成文的规定：就是在三到四年内考下cfa，如果考不下来，别人就会认为你能力有问题。如果一个人考了三次2级都没考下来，那即使公司没有规定，他也会自己辞职走人的。虽然公司没有硬性要求。 所以证书的重要程度还要自己把握，因为跟你的工作的单位，部门，从事的工作也都有关系。
3、提到就业的话，其实在中国金融机构没有什么私企。大的方向来讲主要分为商业银行、证券公司、保险公司、信托公司和国外的投资银行。
如果是本科毕业也就只能去商业银行而且是中资商业银行的分行，在中资商业银行中其实首选还是四大国有银行，其次才是股份制商业银行。原因是：1、国有银行会自己培养管理人才，培训系统也非常全面，员工的基本功很扎实，虽然薪水没有股份制多，但是四大出来的员工股份制都是抢着要的。可以说四大国有银行现在已经成为中国银行从业人员的培训基地。2、国有银行开始阶段任务不会很重有充分的时间学习，也是为以后可以打下一个非常好的基础。3、小银行最好别去因为小银行不会培养自己的管理人员，基本都是从大银行挖的，学不到什么东西。
但是要强调的是如果本科后进商业银行分行的话，考cfa的实际意义并不是很大，因为在商业银行的分行基本上不会用到cfa的知识，但是cfa的知识面很广对你的工作也会产生很大的间接帮助，有1级的话也可以增加简历的印象分，成为你求职时“利器”（绝对的利器,只要那个hr知道这个证，就会对你充满敬意，哈哈），同时也可以为你以后考mba打下良好的基础。
如果想往更高层次发展，还是读研吧，在读书阶段考个2级，光辉灿烂的金领大道就已经摆在你面前了，剩下的就是你自己的努力和坚持了。
4、初学的话，我建议先先通读过一些金融相关的中文经典教材，博迪的金融学和投资学很好，你可以再读一下会计和财务报表方面的书籍，这样只是会学的比较透，直接读英文可能学不透。如果要进入考试的准备阶段就要开始读英文notes了，提前适应英语环境也很重要，你也可以再读一遍英文的博迪金融学。
你才大二时间还很多，如果真想投身金融领域，我建议有条件的话转专业到经济类的，不一定是金融。因为本科毕业银行一般只要经济类专业。或者以你工科的身份考金融的研究生，本科工科背景+金融硕士 投行很喜欢的。
㈥ 有关cash price （债券的现金价格）的计算。cfa求大神帮忙！！！跪求！！！
clean
price
只是债券这四次现金流的折现的价格
不包括任何应计利息
因为coupon是每个季度给，专下一次的coupon还有两个属月，说明已经过了一个月，而这一个月是要算利息的。比如你持有了这个债券一个月
要卖的时候，你是拿不到coupon的，而你的买家会拿到第一个季度的coupon，但是前三个月里有一个月的利息应该是归你的，这个应计利润也就是accrued
interest。
这个债券现在的价格就=clean
price
+
accrued
interest
因为只有1个月所以是1/12*
6%
㈦ CFA2级的固定收益部分有哪些难以理解的地方
对于CFA一级的考生来说，占比为10%的Fixed Income（固定收益）可算是最难啃的一块“骨头”了。这部分内容是当之无愧最难的课程之一。另外，由于日常生活和工作中固定收益产品与市场的信息会比较少，因此很多考生学习这门课的时候会感觉难度比较大，备考的时候也常常找不着北。
高顿财经CFA研究中心主任冯伟章提醒考生，固定收益类资产占整个金融资产的比例超过60%。无论是从融资还是从投资的角度看，固定收益的都是主要的方式。即便在日常生活中，固定收益的概念也和我们息息相关，例如买房子的时候，找银行借的房贷，就是典型的固定收益类产品。因此，这部分知识不管是学习时还是考前冲刺，都很值得我们花时间。
重点突出的科目
CFA一级的Fixed Income包括2个study session，从52~57一共6个reading，其中，Reading 52、Reading 54和Reading 55讲的是产品与市场。
冯伟章指出，从考试的重要度来看，Reading 54和Reading 56是最重要的，Reading 52和Reading 55其次，Reading 53和Reading 57最不重要。
每个reading的重要考点如下：
Reading 52: Fixed-Income Securities: Defining Elements
债券的五个basic features；
债券的cash flow structure的设计，包括本金和票息；
债券的内嵌期权(embedded option)，包括call、put和convertible。
Reading 53: Fixed-Income Markets: Issuance, Trading, and Funding
债券一级市场（Primary market）的发行机制；
回购（Repo）的定义，影响repo rate和repo margin的因素。
Reading 54: Introction to Fixed-Income Valuation
利用单个折现率、即期利率、远期利率给债券定价的方法和计算；
到期收益率（YTM）、赎回收益率（YTC）；
应计利息（AI）、净价格、全价格；
即期利率（spot rate）跟远期利率（forward rate）之间的换算。
Reading 55: Introction to Asset-Backed Securities
Mortgage的特征；
MBS提前偿付风险的定义、性质与衡量；
CMO分层后，各层的风险特征。
Reading 56:Understanding Fixed-Income Risk and Return
债券回报的来源，利率风险的分类；
久期(Duration)的定义，类别，影响久期大小的因素；
凸度及凸度效应。
Reading 57: Fundamentals of Credit Analysis
信用风险的4C分析。
前辈经验分享：取舍得法+理解记忆
对于那些以优秀的成绩通过CFA考试的过来人，他们是怎么看待固定收益这一科目的呢？让我们也来听听他们的经验。
前辈A：固收比较难但是重点突出，有些知识点可以说是必考了。备考主要还是以基础知识为主，比较偏的知识点该舍的就舍，务必跟上复习进度，且要趁热打铁，及时巩固复习效果。
前辈B：固定收益可能比较麻烦，因为这个部分对理解的要求比较高，如果不能理解的话，会在上面反复出错和记忆，因此建议以理解为主，四两拨死记硬背的千斤。
前辈C：我想说MOCK的风格和真题还是不太一样。给我的感觉是，固收MOCK的题目更专更难，真题考察难度相对低但范围广。这个各位朋友在准备的时候自己校正一下吧。
由此看来，抓好固定收益的重点，加深对易混淆知识点的理解，是快速通过固收的不二法门。高顿小编祝愿大家都能在12月考试中取得满意的成绩！
㈧ CFA考试中Held-to-maturity Security,Trading securities和Available-for-sale securities的比较怎么理解
公司在财报中将投资分为三类报告：持有至到期投资，交易证券，可供出售金融资产。
l Held-to-maturity Security(持有至到期投资)：
A held-to-maturity security is purchased with the intention of holding the investment to maturity.
持有至到期投资：
指企业有明确意图并有能力持有至到期，到期日固定、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
财报中的记录：
这类证券在财务报表中以摊销成本来报告，摊销成本等于原始的发行价格减去本金的偿还，加上折价的摊销或是减去溢价的摊销，再减去减值损失，连续市场价格的改变可以忽略。并且一般是以有特定到期日的债券形式，不像交易型证券，暂时的价格改变不会再财报中体现，已经实现的收益或损失在利润表中报告。
注：股票不能被分类到持有至到期的投资，因为股票没有到期日。
l Trading securities (交易证券)：
Securities held by a company with the intent to trade them. Also called held-for-trading securities.
交易型证券：
以期在近期内交易中获利而购买的债券和证券。
财报中的记录：
在资产负债表中以公允价值报告，未实现（在证券出售前市场价值的改变）的收益或者损失在利润表中确认，如有衍生投资，则处理方法与交易证券一致。
l Available-for-sale securities (可供出售金融资产）
Debt and equity securities not classified as either held-to-maturity or held-for-trading
securities. The investor is willing to sell but not actively planning to sell.
可供出售金融资产：
持有的目的既不是为了短期内交易也不是预期持有至到期的债券或资产。是投资者有意愿出售却没有积极去出售的资产。
财报中的记录：
和交易型证券一样，可供出售的金融资产在资产负债表上以公允价值报告，但是没有实现的收益或损失不在利润表中体现，而是作为部分所有者权益在其他综合利润表中报告。
具体的可以去高顿CFA题库里面看看。
㈨ CFA一级：关于债券收益的几个重要知识点
债券的收益水平与利率风险
1 债券到期时间越长，利率风险越大，成正比；票面利率（coupon rate）越大，利息风险越小，成反比。
2 不论债券包含call或者put， 那么bond的价值都会对于利息的变化变得不敏感，所以该债券的ration会下降。
3 对于callable bond，当市场利率上升，bond的价格下降，callable bond 和一般bond 一样价格下降， 但是当市场利率下降时， bond的价格上升， call option又会影响到bond的价格上升， 发行者会选择行使该call option。
4 当interest rate 的volatility增加， 债券的option 不论是put 还是call 的价值都增加。 对于callable bond， callable bond=value of option-free bond-value of the call option。
5 由于call 的价值增加， 所以整个callable bond的价值变小了， 而对于putable bond 来说，由于put的价值增大， 整个puttable bond 的价值也增加了。
6 零息债券由于没有coupon payment， 所以没有reinvestment 风险。
7 所谓利率风险interest rate risk， 是指市场利率发生变化的时候，债券的价格变化的风险。由此产生了久期的概念。 可以说是先有了interest rate risk，人们才觉得为了衡量interest rate risk而引入了久期的概念。
由此可以断定， 利率风险和久期关系是非常密切的: 他们永远是同方向变动的， 成正比关系，而且他们本身就是说同一个事情的。
㈩ 为什么CFA教材上说债券的赎回收益率（yield to call）只用于债券的溢价交易情况
债券赎回收益率：债券发行人在债券规定到期日之前赎回债券时版投资人所取得的收益率权。
债券溢价是债券价格大于票面价值的差额。债券溢价受两方面因素的影响：一是受市场利率的影响。
1、普通债权类债券若发行人要提前赎回，是按债券面值作为其赎回价格，当债券处于溢价交易的情况下，说明该债券的到期收益率要低于该债券的票面利率。
2、当债券处于折价交易的情况下，说明该债券的到期收益率要高于该债券的票面利率。
3、发行者只会在债券处于溢价时才会提前赎回，原因是那时的市场利率明显要低于其已发行的债券票面利率，发行者可以通过赎回已发行债券，再进行发债融资可以降低其融资成本。
4、对于折价的，实际上发行者已经是以较低的利率得到一笔资金使用权，在这种情况下是一般不会选择提前赎回的，若赎回后仍然需要通过融资获得资金，那么其再发债的成本要比不赎回的情况下要高。